Tỷ lệ lãi suất mở so với vốn hóa của Bitcoin đạt mức cao nhất trong 2 năm, thời gian hồi chiêu sắp xảy ra?

by

Là một nhà nghiên cứu dày dạn kinh nghiệm với nhiều năm kinh nghiệm trong thế giới tiền điện tử đầy biến động, tôi nhận thấy sự gia tăng gần đây về Tỷ lệ lãi suất mở trên vốn hóa thị trường của Bitcoin rất hấp dẫn. Tỷ lệ đạt mức cao nhất trong 2 năm là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy thị trường phái sinh đang nóng lên và không chỉ BTC “giao ngay” mới nhận được mọi sự chú ý.

Dữ liệu chỉ ra rằng do giá Bitcoin gần đây đã đạt đến một đỉnh cao mới nên Tỷ lệ lãi suất mở trên vốn hóa thị trường của Bitcoin cũng tăng đáng kể.

Tỷ lệ lãi suất mở của Bitcoin trên vốn hóa thị trường hiện ở mức cao nhất trong 2 năm

Theo bài đăng gần đây của Satoshi Club trên X, Lãi suất mở Bitcoin đã cao hơn đáng kể so với Vốn hóa thị trường của nó trong thời gian gần đây. Yếu tố chính mà chúng tôi đang tập trung vào ở đây là “Tỷ lệ lãi suất mở trên vốn hóa thị trường” được cung cấp bởi nền tảng hiểu biết thị trường, IntoTheBlock.

Công cụ này giúp chúng tôi hiểu được mối quan hệ giữa số lượng hợp đồng phái sinh Bitcoin đang hoạt động (Open Interest) và tổng giá trị thị trường của Bitcoin (Market Cap). Về cơ bản, Lãi suất mở phản ánh tổng số hợp đồng này hiện đang được giao dịch trên nhiều nền tảng khác nhau.

Hợp đồng phái sinh đóng vai trò là công cụ tài chính cho phép các nhà đầu tư suy đoán về biến động giá của Bitcoin mà không cần phải sở hữu bất kỳ đồng tiền nào. Do đó, Lãi suất mở thường được coi là một chỉ báo về số lượng Bitcoin ‘tổng hợp’ hoặc ‘ảo’ đang lưu hành trong ngành.

Là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi hiểu rằng Vốn hóa thị trường đề cập đến tổng giá trị của tất cả các đồng tiền đang lưu hành, được tính toán dựa trên tỷ giá hối đoái hiện tại. Nói một cách đơn giản hơn, đó là tổng giá trị của tất cả Bitcoin (hoặc loại tiền điện tử khác) hiện đang tồn tại. Sau đó, Tỷ lệ lãi suất mở trên vốn hóa thị trường cho chúng ta biết ‘BTC giấy’ (hợp đồng phái sinh) đang được giao dịch bao nhiêu so với giá trị giao ngay thực tế của chính tài sản đó.

Bây giờ, đây là biểu đồ cho thấy xu hướng của chỉ báo này đối với Bitcoin trong vài năm qua:

Theo biểu đồ được trình bày, Tỷ lệ lãi suất mở trên vốn hóa thị trường của Bitcoin đã tăng đột biến đáng kể, trùng với đợt tăng giá gần đây đã đẩy tài sản này lên mức cao kỷ lục mới (đỉnh mới).

Thật thú vị khi quan sát mô hình này vì khi Vốn hóa thị trường tăng lên, bạn sẽ kỳ vọng tỷ lệ này sẽ giảm vì nó được tính bằng cách sử dụng Vốn hóa thị trường làm mẫu số. Tuy nhiên, thực tế là tỷ lệ này vẫn đang tăng cho thấy Bitcoin (BTC) mới trên giấy tờ đã được tạo ra nhanh hơn tốc độ tăng vốn hóa thị trường.

Hiện tại, số lượng vị thế phái sinh mở đã tăng lên đến mức chúng chiếm khoảng 6% toàn bộ giá trị của tiền điện tử. Đây là mức cao nhất mà chỉ số này đạt được kể từ sự cố sàn giao dịch FTX vào tháng 11 năm 2022.

Trong lịch sử, khi tỷ lệ Lãi suất mở trên Vốn hóa thị trường đối với Bitcoin (BTC) cao, đó thường không phải là một dấu hiệu tốt. Điều này là do tỷ lệ cao thường gợi ý rằng có đòn bẩy quá mức hoặc tiền vay được sử dụng quá mức trong lĩnh vực tiền điện tử.

Vào tháng 11 năm 2022, đã có một đỉnh cao sau đó khiến tài sản này lao dốc, đưa nó xuống đáy trong thị trường giá xuống. Một đợt suy thoái tương tự cũng đã xảy ra vào đầu năm nay.

Không chắc chắn liệu Vốn hóa thị trường sẽ tiếp tục mở rộng trong bối cảnh nóng lên trên thị trường phái sinh hay liệu một sự kiện giảm đòn bẩy lớn thứ hai sẽ xảy ra đối với Bitcoin.

Giá BTC

Bitcoin đang trên đỉnh của một mức cao kỷ lục khác khi giá của nó hiện đang dao động quanh mức 76.300 USD.

2024-11-09 20:11