Là một nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm với hơn hai thập kỷ kinh nghiệm trong các thị trường truyền thống, tôi luôn mong muốn khám phá những con đường mới để đa dạng hóa và bảo toàn tài sản. Trong hành trình của mình, tôi đã gặp Bitcoin – một tài sản kỹ thuật số đã được chứng minh không chỉ là một từ thông dụng. Sự quan tâm gần đây của các nhà quản lý quỹ hưu trí nhà nước như Jimmy Patronis không chỉ hấp dẫn mà còn xác nhận tiềm năng của loại tiền điện tử này.
Một lượng nhỏ Bitcoin có thể tác động đáng kể đến các danh mục đầu tư khác nhau, bằng chứng là sự chú ý ngày càng tăng từ các nhà quản lý quỹ hưu trí nhà nước.
Jimmy Patronis, người giữ chức vụ Giám đốc tài chính của Florida, đề nghị tổ chức chịu trách nhiệm quản lý quỹ hưu trí của bang nên xem xét khả năng đầu tư vào Bitcoin. Ông tuyên bố rằng Bitcoin đã ảnh hưởng đáng kể đến lợi suất và giảm mức độ rủi ro tổng thể trong danh mục đầu tư truyền thống.
Trong thư gửi tới Chris Spencer, giám đốc điều hành của Hội đồng quản trị bang Florida, Patronis chỉ ra rằng Bitcoin thường được gọi là “vàng kỹ thuật số” và có khả năng nâng cao cơ cấu đầu tư của bang bằng cách mang lại lợi ích đa dạng hóa. Ngoài ra, ông gợi ý rằng nó có thể đóng vai trò như một lớp đệm an toàn trước những biến động của các loại tài sản quan trọng khác.
Có thể quan chức tài chính hàng đầu của bang đã đúng khi cho rằng Bitcoin đã chứng minh được lợi ích tiềm năng cho việc đa dạng hóa danh mục đầu tư. Điều này đặc biệt đúng khi nói đến danh mục đầu tư truyền thống, thường phân bổ khoảng 60% tài sản cho cổ phiếu và 40% cho trái phiếu – một chiến lược thường được sử dụng được gọi là “danh mục đầu tư 60/40”.
Theo một nghiên cứu của nhà tạo lập thị trường GSR, do Brian Rudick đứng đầu, khoản đầu tư nhỏ 1% vào Bitcoin nhìn chung đã cải thiện sự cân bằng rủi ro-lợi nhuận (tỷ lệ Sharpe) của danh mục đầu tư 60/40 truyền thống.
Tỷ lệ Sharpe là một công cụ được sử dụng để đánh giá hiệu quả đầu tư dựa trên mức độ rủi ro của nó. Ban đầu nó được đề xuất bởi nhà kinh tế học William F. Sharpe vào năm 1966. Theo Rudic, việc bổ sung thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư có thể dẫn đến cải thiện Tỷ lệ Sharpe của danh mục đầu tư đó. Điều này cho thấy rằng quỹ đang mang lại lợi nhuận tương ứng với rủi ro bổ sung mà quỹ phải gánh chịu.
“Các danh mục đầu tư có mức phân bổ 1% có xu hướng tạo ra lợi nhuận vượt mức khoảng 1% hàng năm với mức tăng nhỏ hơn nhiều về độ biến động của danh mục đầu tư và tỷ lệ rút vốn tối đa.”
Steve Lubka, người giữ vị trí Giám đốc điều hành tại Swan Private Client Services trong công ty dịch vụ tài chính Bitcoin Swan, dường như có chung quan điểm với Rubick. Trong một cuộc phỏng vấn với CryptoMoon, ông gợi ý rằng việc phân bổ Bitcoin khiêm tốn có thể làm tăng lợi nhuận cho quỹ hưu trí của Florida khoảng 2-3%.
Lubka lưu ý rằng vì các quỹ hưu trí cố gắng kiếm được lợi nhuận hàng năm trên 6% nên con số này rất đáng kể. Ngoài ra, do khả năng của Bitcoin trong việc tăng lợi nhuận đầu tư và thậm chí giảm sự biến động của danh mục đầu tư, nó có thể được coi là một phương tiện hiệu quả để bảo vệ sự giàu có.
Bao nhiêu Bitcoin là quá nhiều?
Nói một cách đơn giản hơn, mặc dù Bitcoin được công nhận vì tính khó đoán của nó, nhưng một số nghiên cứu nhất định cho thấy nó có thể hoạt động như một lá chắn chống lại sự biến động trong hỗn hợp đầu tư thông thường, có khả năng nâng cao lợi nhuận tổng thể.
Ưu điểm nằm ở mối quan hệ yếu kém với các khoản đầu tư thông thường, cho phép nó nâng cao tính đa dạng của danh mục đầu tư 60/40, như đề xuất trong báo cáo Điểm chuẩn CF được công bố vào tháng 10 năm 2024.
Theo báo cáo, giá Bitcoin thường không theo xu hướng của các loại tài sản truyền thống. Đặc điểm độc đáo này làm cho Bitcoin trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn để đa dạng hóa danh mục đầu tư. Bằng cách đầu tư vào Bitcoin, bạn có thể tăng lợi nhuận mà không làm tăng đáng kể rủi ro chung cho danh mục đầu tư của mình.
Rudick của GSR đã chỉ ra rằng Bitcoin đóng vai trò là “công cụ đa dạng hóa rủi ro từ quan điểm danh mục đầu tư, vì trước đây nó cho thấy mối tương quan thấp với cả cổ phiếu và trái phiếu”. Ông giải thích rằng “sự biến động cực độ của Bitcoin khi được xem xét riêng lẻ khiến nó trở thành một tài sản đặc biệt hiệu quả để xây dựng danh mục đầu tư.
Theo CF Benchmarks, việc xác định mức đầu tư tối ưu vào Bitcoin khi tích hợp nó vào danh mục đầu tư thông thường có thể khó khăn do khả năng tạo ra lợi nhuận đáng kể hoặc thua lỗ nặng.
Dựa trên dữ liệu lịch sử, người ta xác định rằng việc phân bổ danh mục đầu tư từ 1% đến 5% sẽ mang lại kết quả tích cực cho các danh mục đầu tư này cho đến tháng 9 năm 2024.
Theo nghiên cứu, độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư cân bằng sẽ chỉ tăng đáng kể nếu phân bổ Bitcoin vượt quá 5%, giả sử việc tái cân bằng thường xuyên được thực hiện. Trong khoảng thời gian 5 năm, tỷ lệ Sharpe đã cải thiện từ 0,5 lên từ 0,6 đến 0,7 nhờ việc kết hợp Bitcoin vào danh mục đầu tư.
Lubka giải thích cách thêm Bitcoin vào hỗn hợp đầu tư thông thường có thể tăng cường lợi nhuận một chút và thậm chí làm giảm mức độ biến động tổng thể khi được giữ ở tỷ lệ phần trăm nhỏ, một chữ số. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng sự biến động của khoản đầu tư như vậy sẽ tăng đáng kể nếu hơn 8% danh mục đầu tư được phân bổ cho Bitcoin.
Theo một nghiên cứu được thực hiện vào ngày 4 tháng 11 bởi VanEck, một nhà quản lý tài sản quan trọng, việc khám phá các khoản đầu tư ngoài Bitcoin là khả thi. Một danh mục đầu tư cân bằng tốt, bao gồm 3% Bitcoin (BTC) và 3% Ethereum (ETH), kết hợp với khoản đầu tư 57% vào chỉ số S&P 500 và đầu tư 37% vào trái phiếu Mỹ, đã mang lại “lợi nhuận tối ưu so với rủi ro”. .
Quỹ hưu trí nhà nước miễn cưỡng
Hầu hết các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng tiếp cận thị trường tiền điện tử một cách thận trọng do những đặc điểm độc đáo của nó và điều này đặc biệt đúng đối với các quỹ hưu trí nhà nước, những người phải thực hiện sự quan tâm nhiều hơn vì tính chất cụ thể của khoản đầu tư của họ và lịch sử hình thành của thị trường tổng thể.
Chẳng hạn, Hội đồng Quản trị Tiểu bang Florida giám sát hơn 30 quỹ đầu tư, một trong số đó là Quỹ Ủy thác Hệ thống Hưu trí Florida xử lý các khoản đầu tư trị giá khoảng 205 tỷ USD. Khoản phân bổ trong phạm vi này có thể nằm trong khoảng từ 2,5 tỷ USD đến 7,5 tỷ USD, một số tiền đáng kể từng ảnh hưởng đáng kể đến thị trường trong những năm trước, đặc biệt là trước khi giới thiệu các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) có trụ sở tại Hoa Kỳ.
Tác động tiềm tàng của thị trường phải được xem xét cùng với sự biến động giá cực độ của tiền điện tử, điều mà các quỹ bảo thủ truyền thống có thể không muốn có trong danh mục đầu tư của họ.
Ngoài ra, việc không quen với các loại tiền kỹ thuật số và lo ngại về nguy cơ gây tổn hại đến danh tiếng của họ khi thực hiện các khoản đầu tư như vậy có thể ảnh hưởng đến lựa chọn đầu tư của quỹ.
Ngược lại, Lukas Enzersdorfer-Konrad, phó giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử Bitpanda, đã thông báo với CryptoMoon rằng đã có sự thay đổi rõ rệt trong 12 tháng qua đối với các tổ chức tài chính truyền thống sử dụng tiền kỹ thuật số.
Với tư cách là một nhà nghiên cứu đi sâu vào mô hình hấp dẫn này, tôi đã xác định được một số tác nhân chính. Trong số đó có sự minh bạch về quy định được nâng cao và sự ra mắt của các công cụ tài chính giúp cân bằng giữa sự quen thuộc và khả năng tiếp cận. Đáng chú ý, chúng bao gồm Bitcoin ETF giao ngay, một chủ đề mà tôi đang xem xét kỹ lưỡng. Enzersdorfer-Konrad cũng đã chỉ ra góc độ hấp dẫn này trong những phát hiện của mình.
“Nhìn chung, hành trình của Bitcoin vào danh mục đầu tư tổ chức đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong bối cảnh tài chính và báo hiệu một bước đi chiến lược, ổn định hướng tới việc hợp pháp hóa tài sản kỹ thuật số.”
Với sự ra đời gần đây của các công cụ tài chính nổi tiếng và kế hoạch đầu tư sắp tới của Florida, có thể hướng đi hiện tại có thể thay đổi. Điều này có thể khiến các quỹ hưu trí, cùng với các nhà đầu tư quan trọng, khám phá lĩnh vực tiền điện tử trong tương lai gần.
Theo Rubick từ GSR, người ta dự đoán rằng các quỹ hưu trí sẽ liên tục đào sâu vào tài sản kỹ thuật số và một số có thể đầu tư dần dần một số tiền khiêm tốn theo từng giai đoạn.
Ông nói rằng Ủy ban Đầu tư Bang Wisconsin đã báo cáo rằng họ đã đầu tư 164 triệu USD vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay.
Đối với nhà tạo lập thị trường, việc trở thành một phần của quỹ hưu trí nhà nước sẽ nâng cao uy tín của họ, cho thấy rằng họ thuộc nhóm đầu tư đa dạng nhờ những lợi thế đặc biệt của mình. Đối với Lubka của Swan Bitcoin, điều này có thể nâng cao hình ảnh chung của Bitcoin trước công chúng.
Với sự hiểu biết ngày càng tăng về các phương pháp an toàn và được quản lý để các tổ chức tài chính và nhà đầu tư lớn quản lý Bitcoin, dự kiến BTC sẽ liên tục mở rộng trong các danh mục đầu tư như vậy, mặc dù mức phân bổ có thể không đáng kể.
- Kiểm tra trạng thái! Cặp Đôi Cử Nhân Quốc Gia Vẫn Bền Vững
- Biểu đồ cầu vồng Bitcoin đưa ra mục tiêu 288 nghìn đô la cho BTC – Lợi nhuận lớn phía trước?
- Solana vượt trội đang chuẩn bị cho một cuộc chạy đua lớn, đây là lúc bạn có thể mong đợi một ATH mới
- Phân tích giá 23/10: BTC, ETH, BNB, SOL, XRP, DOGE, TON, ADA, AVAX, SHIB
- Liệu Injective [INJ] có thể lấy lại mức 35 USD và kích hoạt một đợt tăng giá không?
- Phương tiện truyền thông cuối cùng của Crypto PAC mua trước Ngày bầu cử Hoa Kỳ đến Wisconsin
- Bleecker Street mua ‘The Friend’, bộ phim truyền hình cảm động với sự tham gia của Naomi Watts và Great Dane tên Bing
- Mức tăng 27% của PEPE trong 30 ngày có nguy cơ? Đây là lý do tại sao…
- Molly Smith khoe vóc dáng như tạc trong bộ bikini nhỏ xíu nhiều màu để chụp ảnh quyến rũ khi người hâm mộ cầu xin cô ‘được lên sàn catwalk’
- Samsung khai thác Blockchain để bảo mật mạnh mẽ hơn trong các thiết bị nhà thông minh
2024-11-15 17:06