Quỹ ETF Bitcoin của Hoa Kỳ Q1: Các tổ chức lớn nắm giữ 10,7 tỷ USD, nhưng…

by
  • Hoa Kỳ Bitcoin ETF nhận thấy nhu cầu lớn từ các công ty đầu tư trong quý 1
  • Các giao dịch ngoài chuỗi được liên kết với BTC ETF đã khiến nhiều người chú ý, nhưng chúng là một phần của tính năng ‘đổi tiền mặt’.

Là một nhà phân tích có nền tảng về công nghệ blockchain và có kinh nghiệm theo dõi chặt chẽ thị trường tài sản kỹ thuật số, tôi tin rằng mặc dù nhu cầu lớn về Bitcoin ETF của Hoa Kỳ từ các công ty đầu tư trong Quý 1 là một dấu hiệu tích cực cho việc áp dụng tiền điện tử một cách phổ biến, nhưng off-chain các giao dịch liên quan đến các quỹ ETF này gây ra một số lo ngại.

Trong Q1, các tổ chức tài chính lớn đã tăng đáng kể khoản đầu tư vào Bitcoin [BTC] ETF, nắm giữ tổng tài sản trị giá khoảng 10,7 tỷ USD dựa trên dữ liệu từ Giám đốc đầu tư của Bitwise Asset Management, Matt Hougan.

Với tư cách là một nhà phân tích, tôi đã xem xét dữ liệu của Hougan tiết lộ rằng tổng cộng 944 công ty quản lý tài sản vượt quá 100 triệu USD đã tiết lộ quyền sở hữu đối với các Quỹ ETF giao ngay Bitcoin được niêm yết tại Hoa Kỳ.

Là một nhà phân tích tài chính, tôi đã quan sát thấy sự phát triển hấp dẫn trong cộng đồng quỹ phòng hộ. Các công ty đáng chú ý như Point72 Asset Management do Steven Cohen, Citadel Advisors, Millennium Management và Elliot Investment Management đứng đầu đã bày tỏ sự quan tâm đến Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF). Các cường quốc tài chính này đang khám phá các cơ hội trong loại tài sản mới nổi này, có khả năng tự định vị để thu được những lợi ích tiềm năng từ sự phổ biến ngày càng tăng của Bitcoin ETF.

Với tư cách là nhà phân tích của Bloomberg ETF, tôi có thể chia sẻ rằng Millennium Management nắm giữ tài sản trị giá hơn 2 tỷ USD trải rộng trên bốn Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) trong danh sách của tôi.

Các giao dịch rút tiền mặt và giao dịch ngoài chuỗi của Bitcoin ETF của Hoa Kỳ

Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử luôn theo dõi chặt chẽ các xu hướng thị trường, tôi nhận thấy rằng nhiều giao dịch, theo nhà bình luận thị trường sắc sảo Tyler Durden, đã được thực hiện ngoài chuỗi.

“Coinbase cho phép Blackrock chuyển số lượng Bitcoin không giới hạn mà không cần ghi lại giao dịch trên blockchain.”

Dave Weisberger từ Coinroutes đã chỉ ra rằng các giao dịch ngoài biểu đồ được tích hợp vào chức năng rút tiền mặt của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ.

Là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi hiểu rằng do các yêu cầu pháp lý do SEC áp đặt, họ không có lựa chọn nào khác ngoài việc thực hiện “cơ chế chuyển đổi tiền mặt” thay vì trực tiếp xử lý Bitcoin trên thị trường giao ngay. Do đó, các đợt chào bán công khai tự động (APO) này buộc phải thực hiện các giao dịch bên ngoài chuỗi khối Bitcoin.

Nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg ETF cũng đồng tình với quan điểm của Weisberger.

Đối với những người không quen thuộc với thuật ngữ này, “tính năng tạo hoặc đổi tiền mặt” đề cập đến một cơ chế trong Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) của Hoa Kỳ cho phép các giao dịch trong các quỹ này được thanh toán hoàn toàn bằng tiền mặt. Điều này có nghĩa là khi mua hoặc bán cổ phiếu của quỹ, việc trao đổi tài sản được thực hiện bằng tiền mặt chứ không phải bằng bitcoin.

Theo quan điểm của Weisberger, việc có mối quan hệ 1:1 giữa ETF và Bitcoin cơ bản không nhất thiết có nghĩa là các nhà phát hành ETF trực tiếp nắm giữ từng token Bitcoin.

“Không có tác động đến việc nắm giữ Bitcoin của các quỹ ETF. Quan sát này không làm thay đổi yêu cầu rằng tất cả cổ phiếu đã thanh toán của các quỹ ETF phải được thế chấp hoàn toàn bằng Bitcoin do người giám sát nắm giữ.”

Là một nhà phân tích dữ liệu tình báo, tôi thường xuyên theo dõi và phân tích hoạt động ví của các tổ chức phát hành Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) ở Hoa Kỳ, chẳng hạn như Arkham. Hoạt động này cho phép chúng tôi có được những hiểu biết sâu sắc có giá trị về hoạt động của họ. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải thừa nhận rằng một phần đáng kể các giao dịch này diễn ra ngoài chuỗi, điều này có thể tạo ra những thách thức về tính minh bạch và đi chệch khỏi các nguyên tắc cốt lõi của công nghệ blockchain – tính mở và khả năng hiển thị.

Các chuyên gia trong ngành thường tin rằng quy trình trao đổi chứng khoán, được gọi là quy đổi và tạo ra “bằng hiện vật”, có thể được cải thiện về mặt hiệu quả, rõ ràng và hiệu quả tổng thể. Tuy nhiên, các quỹ ETF giao ngay mới được giới thiệu ở Hồng Kông đã giải quyết những lo ngại này bằng cách đưa ra cách tiếp cận hợp lý và minh bạch hơn.

“Việc mua lại ‘bằng hiện vật’ cho phép thanh toán các giao dịch thông qua chính tài sản tiền điện tử thực tế, chẳng hạn như Bitcoin hoặc Ethereum [ETH. Do đó, thay vì sử dụng tiền mặt, cổ phiếu ETF được trao đổi bằng cách sử dụng các tài sản tiền điện tử này.”

Là một nhà nghiên cứu nghiên cứu về công nghệ blockchain, tôi phát hiện ra rằng các giao dịch trực tuyến mang lại một số lợi ích. Một trong những lợi ích này là tính minh bạch và hiệu quả của chúng. Điều này đạt được thông qua khả năng theo dõi từng giao dịch bằng cách sử dụng các trình khám phá blockchain như Etherscan. Bằng cách đó, chúng ta có thể dễ dàng theo dõi dòng tài sản kỹ thuật số từ địa chỉ này sang địa chỉ khác, đảm bảo hồ sơ rõ ràng và rõ ràng về mọi giao dịch diễn ra trên mạng.

Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi nhận thấy rằng các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ có thể được hưởng lợi từ tính minh bạch cao hơn thông qua việc sử dụng tính năng ‘hiện vật’. Tuy nhiên, các giao dịch ngoài chuỗi liên quan đến quá trình này sẽ vẫn tồn tại theo hướng dẫn hiện hành của SEC.

2024-05-18 11:03