Là một nhà phân tích với hơn hai thập kỷ kinh nghiệm giải quyết sự phức tạp của tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử đang phát triển, tôi thấy mình bị hấp dẫn bởi chiến lược táo bạo của MicroStrategy dưới sự lãnh đạo của Michael Saylor. Điểm tương đồng giữa cách tiếp cận của ông và Berkshire Hathaway của Warren Buffett rất đáng chú ý và đó là minh chứng cho tư duy nhìn xa trông rộng của Saylor.
Trong một bài đăng gần đây, cựu chiến binh tiền điện tử nổi tiếng Mindaoyang, người sáng lập dForce, đã thảo luận về kế hoạch chiến lược của MicroStrategy một cách đầy hấp dẫn. Đáng chú ý, ông so sánh cách tiếp cận thành công lâu dài và vững chắc của MicroStrategy với cách tiếp cận thành công lâu dài và vững chắc của Berkshire Hathaway của Warren Buffett trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Hãy cùng khám phá thêm để biết thêm chi tiết.
Trong vòng chưa đầy hai năm, MicroStrategy đã kiếm được thu nhập đáng kể bằng cách chuyển đổi cổ phiếu của mình thành một loại tài chính tương tự như Bitcoin. Cách tiếp cận sáng tạo này thúc đẩy cơ chế chênh lệch giá ba lần, kết hợp cổ phiếu, trái phiếu và Bitcoin.
Mối quan hệ chứng khoán/Bitcoin
Cách tiếp cận của Saylor liên quan đến việc mua Bitcoin bằng số tiền có được từ việc bán cổ phiếu ở mức giá cao hơn. Động thái này nâng cao giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu và thu nhập của công ty. Bằng cách đó, giá Bitcoin có xu hướng tăng, từ đó nâng cao giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu cũng như thu nhập của công ty.
Trái phiếu chuyển đổi được thiết kế tinh xảo
Khi đi sâu vào động lực cổ phiếu/trái phiếu của MSTR, tôi đã quan sát thấy một mô hình trong đó sự gia tăng vốn hóa thị trường dẫn đến việc đưa nó vào nhiều chỉ mục hơn. Việc mở rộng này kích hoạt việc sản xuất các công cụ phái sinh giao dịch bổ sung và tăng khối lượng giao dịch tổng thể. Kết quả là giảm cả chi phí tài trợ vốn cổ phần và trái phiếu.
Điều đáng chú ý là trái phiếu chuyển đổi của Saylor được thiết kế cho thời hạn đầu tư trung và dài hạn mà không có bất kỳ khoản thanh toán lãi định kỳ nào (không có phiếu giảm giá). Ngoài ra, không có yêu cầu hoàn trả gốc trong suốt thời hạn của trái phiếu. Khía cạnh độc đáo của những trái phiếu này là Saylor có toàn quyền chuyển đổi chúng thành cổ phiếu hoặc hoàn trả bằng tiền mặt khi đáo hạn, do đó loại bỏ rủi ro vỡ nợ do không hoàn trả khi đáo hạn.
Mối quan hệ trái phiếu Bitcoin
Ông lưu ý rằng cách tiếp cận độc đáo của MicroStrategy đối với mối quan hệ Bitcoin/Trái phiếu, bao gồm việc vay trái phiếu USD để mua Bitcoin. Với rủi ro vỡ nợ bằng 0, việc vay một tài sản “mất giá” (trái phiếu USD) để mua một tài sản “tăng giá” (Bitcoin), về lâu dài, ông gọi đây là một trò chơi không thua. Ông nhấn mạnh rằng ông chưa bao giờ thấy ai thành thạo bộ ba giao dịch chênh lệch giá cổ phiếu, trái phiếu và Bitcoin ở mức độ cực đoan như vậy.
MSTR đạt 1 nghìn tỷ USD dễ dàng hơn ETH?
Nhìn vào quan điểm cao cấp, ông cho rằng việc Mastercard (MSTR) đạt được mức vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD có thể ít thách thức hơn so với Ethereum đạt được thành tích tương tự.
Điều đáng chú ý là MicroStrategy giữ Bitcoin ở mức giá gấp ba lần giá trị thực của nó. Ông cảnh báo các nhà đầu tư trên thị trường thứ cấp về rủi ro đáng kể liên quan, đặc biệt đối với những người không thể nắm bắt đầy đủ các yếu tố cơ bản.
Liệu chiến lược tương tự có hiệu quả với các tài sản khác không?
Cách tiếp cận này có thể hoạt động với các tài sản kỹ thuật số khác như Ethereum (ETH), Solana (SOL) và đồng meme không? Ông chỉ ra rằng để nó có hiệu lực, phải có đủ số lượng các bên sẵn sàng đồng ý về các điều kiện trái phiếu chuyển đổi có thể so sánh được.
Theo ông, việc quản lý các tài sản như ETH và SOL liên quan đến một chiến lược phức tạp hơn vì nó liên quan đến các lý thuyết kinh tế bổ sung, các khía cạnh công nghệ và sự không chắc chắn của thị trường. Tuy nhiên, phần thưởng có thể lớn hơn, có thể dẫn đến một phiên bản MicroStrategy “suy thoái” hoặc phức tạp. Anh cho rằng các ông lớn (cá voi) đã chuẩn bị sẵn sàng cho kịch bản này.
Bạn nghĩ sao? Liệu các công ty có đi theo bước chân của Microstrategy không? Chia sẻ với chúng tôi và theo dõi.
- Bybit tạm dừng hoạt động ở Ấn Độ
- Lừa đảo
- Đánh giá xem giá Ethereum hiện có nguy cơ giảm 10% hay không
- BTC giảm xuống dưới 91 nghìn đô la lần đầu tiên kể từ tháng 11, để lại 500 triệu đô la thanh lý
- Nhà soạn nhạc ‘Gladiator 2’ Harry Gregson-Williams đã vinh danh bản nhạc gốc của Hans Zimmer như thế nào
- 99,6% người giao dịch trên Pump.fun chưa kiếm được hơn 10 nghìn đô la lợi nhuận: Dữ liệu
- Người xem The Day of the Jackal chia sẻ sự phẫn nộ của họ về vấn đề ‘khó chịu’ với Sky TV khi loạt phim mới của Eddie Redmayne ra rạp
- Người hâm mộ Angelina Jolie phát cuồng với trailer mới nhất của bộ phim tiểu sử về Maria Callas: ‘Hãy trao cho cô ấy tất cả các giải Oscar!’
- Những bà nội trợ thực sự rung chuyển vì vụ bê bối chính trị khi ngôi sao ủng hộ Trump nói rằng cô ấy đã bị làm cho trông ‘điên rồ’
- Sau Bitcoin, Altcoin này có thể tăng tiếp theo xu hướng xã hội: Santiment
2024-11-25 22:07