Là một nhà đầu tư tiền điện tử dày dạn kinh nghiệm với khả năng điều hướng thế giới tài sản kỹ thuật số đầy biến động, tôi thấy mình bị hấp dẫn bởi câu chuyện đang diễn ra của MicroStrategy Inc. (MSTR). Sự sụt giảm mạnh của ngày hôm qua, mặc dù đáng lo ngại, nhưng không có gì đáng ngạc nhiên do tính chất khó lường của thị trường. Tuy nhiên, sự sụt giảm của cổ phiếu xảy ra trong bối cảnh Bitcoin tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại mới, điều này khiến một số người phải ngạc nhiên.
Hôm qua chứng kiến giá cổ phiếu của MicroStrategy Inc. (MSTR) giảm mạnh, giảm hơn 20% ở mức thấp nhất trong ngày giao dịch, cuối cùng kết thúc với mức giảm 16,2%. Sự sụt giảm đáng kể này diễn ra ngay cả khi Bitcoin (BTC) đạt mức cao kỷ lục mới, gần mốc 100.000 USD. Bất chấp sự đảo ngược này, MSTR vẫn cố gắng tăng lên đáng kinh ngạc 479% cho đến năm 2021.
Giá cổ phiếu giảm có thể là do nhận xét của Andrew Left, người sáng lập Citron Research, người đã đặt ra nghi ngờ về định giá của MicroStrategy so với giá trị cơ bản của Bitcoin. Về bản chất, Left gợi ý rằng khối lượng giao dịch của MicroStrategy (MSTR) không còn phản ánh các khía cạnh cơ bản của Bitcoin do khả năng tiếp cận đầu tư Bitcoin thông qua ETF, COIN và HOOD ngày càng tăng. Mặc dù lạc quan về Bitcoin nhưng Citron vẫn có lập trường thận trọng bằng cách bán khống MSTR. Họ vô cùng ngưỡng mộ Michael Saylor, nhưng ngay cả anh ấy cũng phải thừa nhận rằng MicroStrategy hiện đang được định giá quá cao.
MicroStrategy có thực sự được định giá quá cao?
Thay vì xem định giá của MicroStrategy một cách bi quan như một số người ở phe Cánh tả, Charles Edwards, người sáng lập và Giám đốc điều hành của quỹ phòng hộ tiền điện tử Capriole Investments, đã đưa ra một lập luận mạnh mẽ ủng hộ giá trị thị trường hiện tại của công ty. Trong một phân tích mà ông đăng trên X, Edwards cho rằng trong những trường hợp cụ thể, vốn hóa thị trường và thặng dư của công ty cao hơn giá trị tài sản ròng Bitcoin (NAV) có thể được coi là hợp lý.
Theo Edwards, mặc dù mọi người đều tin rằng MicroStrategy được định giá quá cao, nhưng ông lại tin khác. Ông cho rằng nếu xu hướng thị trường Bitcoin hiện tại đi theo mô hình tương tự như xu hướng trước đó, ngay cả trong những điều kiện kém thuận lợi hơn và nếu Saylor tiếp tục tích cực mua Bitcoin, thì MicroStrategy sẽ có dư địa tăng trưởng đáng kể. Edwards nhấn mạnh thêm rằng để có tiềm năng tối đa, Saylor nên tăng cường mua Bitcoin của mình khi phí bảo hiểm Giá trị tài sản ròng (NAV) mở rộng. Ông đề cập rằng kế hoạch 21/21 không còn đủ nữa vì thị trường đã tính nó vào mức định giá hiện tại của MicroStrategy.
Gần đây tôi đã nhấn mạnh tầm quan trọng của các đợt rót vốn gần đây, đặc biệt chỉ ra cách MicroStrategy huy động được số tiền ấn tượng 9,6 tỷ USD chỉ trong 9 ngày. Với giá trị thị trường tiềm năng của Bitcoin vượt ngưỡng 2 nghìn tỷ USD, tồn tại một nhóm đáng kể các nhà giao dịch trái phiếu hiện bị cấm đầu tư trực tiếp vào Bitcoin do các nguyên tắc đầu tư của họ. Do đó, tôi khẳng định rằng thị trường trái phiếu Hoa Kỳ, trị giá đáng kinh ngạc là 50 nghìn tỷ USD (gấp hơn 25 lần so với Bitcoin), đại diện cho một thị trường rộng lớn chưa được khai thác cho các nhà giao dịch trái phiếu muốn tiếp xúc với Bitcoin. Trong bối cảnh này, MicroStrategy đóng vai trò là một trong số ít con đường có sẵn cho các nhà đầu tư này vì các đợt phát hành trái phiếu của họ liên tục được đăng ký vượt mức — một dấu hiệu cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với cổ phiếu MSTR.
Khi giải quyết những nghi ngờ về dự đoán của mình, Edwards nói rõ rằng các tính toán của ông dựa trên những giả thuyết cụ thể. Về cơ bản, nếu Saylor của MicroStrategy đầu tư thêm 40 tỷ USD vào Bitcoin, thì mức giá này có thể được coi là “công bằng” trong bối cảnh ngắn hạn theo giả định này. Tuy nhiên, ông thừa nhận rằng một kịch bản như vậy sẽ đòi hỏi Saylor phải quyết đoán hơn so với những gì đã chỉ ra trước đây trong việc mua Bitcoin của mình và nhấn mạnh rằng có rất nhiều rủi ro tiềm ẩn liên quan.
Edwards khuyên các nhà đầu tư nên lưu ý đến những biến động khó lường trong phần bù Giá trị tài sản ròng (NAV) của MicroStrategy. Ông giải thích rằng phí bảo hiểm NAV cho MSTR có thể thay đổi đáng kể và nhanh chóng và điều quan trọng là phải hiểu rằng nó có thể không ổn định với Bitcoin. Ông nhấn mạnh rằng phân tích của ông nhằm mục đích khám phá các tình huống khác nhau có thể xảy ra, nhưng không nên sử dụng để dự báo lợi nhuận hàng ngày, đặc biệt khi xem xét các dự đoán giá Bitcoin mang tính đầu cơ như 1 triệu USD.
Là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi thấy mình bị thu hút bởi chiến lược mua lại Bitcoin bền bỉ của MicroStrategy và những tác động tiềm tàng của nó trên thị trường. Michael Saylor cần phải chủ động trong năm tới để đảm bảo dòng vốn vào đáng kể. Nếu anh ấy thành công, sẽ có cơ hội tăng trưởng vốn chủ sở hữu MSTR. Bất kể con đường nào đã đi, chúng tôi đều có trong tay một lượng lớn người mua Bitcoin, sẵn sàng cho một đợt mua mạnh mẽ sắp tới.
Vào thời điểm viết bài, MSTR được giao dịch ở mức giá trước thị trường là 395,89 USD.
- Bybit tạm dừng hoạt động ở Ấn Độ
- Đánh giá xem giá Ethereum hiện có nguy cơ giảm 10% hay không
- Nhà soạn nhạc ‘Gladiator 2’ Harry Gregson-Williams đã vinh danh bản nhạc gốc của Hans Zimmer như thế nào
- BTC giảm xuống dưới 91 nghìn đô la lần đầu tiên kể từ tháng 11, để lại 500 triệu đô la thanh lý
- 99,6% người giao dịch trên Pump.fun chưa kiếm được hơn 10 nghìn đô la lợi nhuận: Dữ liệu
- Người xem The Day of the Jackal chia sẻ sự phẫn nộ của họ về vấn đề ‘khó chịu’ với Sky TV khi loạt phim mới của Eddie Redmayne ra rạp
- Liam Payne’s Ex Danielle Peazer chia sẻ thông điệp cuối cùng từ ca sĩ quá cố
- ChatGpt dự đoán giá Bitcoin nếu Donald Trump hoặc Kamala Harris thắng cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2024
- Shyne: ‘Không ai sẽ lắng nghe’ những cảnh báo về Sean ‘Diddy’ Combs và những điều khác mà chúng tôi học được từ phim tài liệu của anh ấy
- Trận bán kết Khiêu vũ cùng các vì sao bị loại một cách gây sốc
2024-11-23 01:41