Kho báu Bitcoin ẩn giấu của Phố Wall

by

Trong tập mới nhất của Podcast Coinstories, được tổ chức bởi Nathalie Brunell, James Seyffart, một nhà phân tích nghiên cứu tại Bloomberg Intelligence, đã chia sẻ những hiểu biết của mình về lý do tại sao sự gia tăng đáng kể tiếp theo của Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) có thể đến từ các nhà lớn.

Bitcoin ETFS: Một cơn sốt vàng cho thời đại kỹ thuật số

Thảo luận về sự thành công chưa từng có của các quỹ ETF SPOT kể từ khi họ bắt đầu giao dịch vào năm 2024, Seyffart đã so sánh với các quỹ ETF vàng đã ra mắt nhiều thập kỷ trước. Theo cách nói của anh ấy: Biểu đồ yêu thích của tôi về điều này là nếu bạn chỉ nhìn vào sự tăng trưởng tài sản của ETF Gold theo thời gian, Bitcoin ETFS thổi bay mọi thứ bạn có thể nhìn vào. Ngay cả khi bạn điều chỉnh điều chỉnh lạm phát, thì nó cũng không quan trọng.

Ông giải thích cách Bitcoin ETF của Bitcoin ETF được giao dịch rộng rãi nhất, IBIT, đã tiếp cận quy mô tài sản của các quỹ ETF vàng cũ, nhấn mạnh cách nó thu thập được các quỹ đầu tư nhanh chóng. Vào đỉnh cao vào tháng 1, khoảng 122 đô la123 tỷ tài sản, Bitcoin ETF đã gần khoảng 130 tỷ đô la được tổ chức bởi các quỹ ETF vàng đầu tiên được ra mắt vào năm 2004. Kỷ lục trước đó là hơn một ngàn ngày.

Mặc dù sức mạnh của hiệu suất giá BTC, đã giúp khuếch đại tổng tài sản dưới sự quản lý, Seyffart nhấn mạnh rằng chính dòng vốn đã gây ấn tượng. Ông đã trích dẫn đỉnh cao vào khoảng 40 tỷ đô la dòng vốn trong vòng một năm, với tổng tài sản ETF tại chỗ vẫn còn lơ lửng với hơn 100 tỷ đô la.

Trong khi một loạt các ETF Bitcoin tại chỗ tồn tại, với nhiều nhà quản lý tài sản ra mắt tiền của riêng họ, IBIT đã thực sự chạy trốn về cả tài sản và thanh khoản, theo Seyffart. Ông trình bày chi tiết cách các quỹ từ Fidelity (FBTC), Grayscale (GBTC), Ark Invest, Bitwise và Vaneck vẫn có lãi, nhưng không có gì gần với khối lượng giao dịch hàng ngày của IBIT.

Trích dẫn các hồ sơ 13F hình thành các nhà đầu tư tổ chức nhất định phải nộp với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, ông Jerseffart nói rằng vào cuối năm 2024, khoảng 25% cổ phần của ETF có thể được quy cho các tổ chức đáp ứng các tiêu chí nộp đơn. Ông giải thích thêm rằng các quỹ phòng hộ dường như là nhóm nhận dạng lớn nhất trong số những người làm phim đó: Những người nắm giữ lớn nhất, đủ trớ trêu, là những quỹ phòng hộ là 10 đô la cộng với những thứ này.

Một phần đáng kể lợi ích của quỹ phòng hộ, theo Seyffart, xuất phát từ một giao dịch cơ sở của người dùng, một chiến lược gần gần, trong đó các nhà quản lý mua Bitcoin ETF tại chỗ trong khi đồng thời rút ngắn thị trường tương lai. Bởi vì Bitcoin Futures được giao dịch trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME) có thể mang phí bảo hiểm, các nhà giao dịch tìm cách bỏ túi sự lây lan khi hợp đồng tương lai giải quyết.

Ông mô tả cách tiếp cận này là trung lập của Delta Delta, có nghĩa là nó không hoàn toàn đẩy giá Bitcoin, cao hơn hoặc thấp hơn: Về cơ bản, nó không có rủi ro, bạn đã bán các hợp đồng tương lai vì có một phí bảo hiểm dai dẳng và bù đắp cho các quỹ ETF. Vì vậy, nó không nên thực sự tác động đến giá theo một cách lớn.

Chất xúc tác lớn tiếp theo: Vũ khí bí mật của Phố Wall

Theo Seyffart, Wirehouses và các nhà quản lý tài sản hàng đầu khác kiểm soát hàng nghìn tỷ tài sản, và nhiều người trong số họ vẫn chưa cung cấp một cách có hệ thống hoặc đề xuất Bitcoin ETF. Giao thức hiện tại tại một số công ty này cho phép khách hàng yêu cầu mua hàng Bitcoin ETF, nhưng không cho phép các cố vấn đề nghị họ chủ động. Nếu bạn nói, ‘Bạn là cố vấn của tôi và tôi muốn bạn đặt 2% vào Bitcoin, trong hầu hết các trường hợp họ có thể làm điều đó. Nhưng họ không được phép đến với bạn và nói, “Tôi khuyên bạn nên, ông Sey Seyffart lưu ý, tham khảo có bao nhiêu công ty môi giới lớn phân loại đầu tư tập trung vào Bitcoin.

Ông nhấn mạnh rằng hạn chế này có khả năng dễ dàng theo thời gian. Ngay khi các nhà môi giới và nhà môi giới lớn nhất được phê duyệt rộng rãi hơn hoặc chính thức đề xuất các vị trí của BTC ETF, chẳng hạn như một phần vệ tinh 2% hoặc 5% của một danh mục đầu tư điển hình của một danh mục đầu tư thông thường có thể tăng lên cấp độ mới.

Seyffart tuyên bố: Làn sóng nhận con nuôi lớn tiếp theo là các tập đoàn [V]] có thể mua [Bitcoin], rõ ràng các quốc gia và các quốc gia có khả năng thêm điều này vào bảng cân đối kế toán của họ, là một điều lớn khác. Nhưng đối với khía cạnh ETF của mọi thứ, nó thực sự là những nhà và cố vấn; Họ kiểm soát hàng nghìn tỷ đô la tài sản, giống như họ là những người quản lý tiền của những người thực sự giàu có.

Ông nói thêm các nhà máy điện kiểm soát tiền của những người tỷ phú, tỷ phú, bạn đặt tên cho nó và họ có khả năng là làn sóng tiếp theo của các ETF Bitcoin này, ông thêm vào đó là một năm đầu tiên hoàn toàn không thể tin được. Chúng tôi tại Bloomberg khá lạc quan; Chúng tôi đã tăng giá hơn bất kỳ nhóm nghiên cứu tài chính truyền thống nào khác. Không hoàn toàn lạc quan như một số tín đồ và con bò tót thực sự, thực sự, nhưng họ thậm chí còn thổi bay chúng tôi ra khỏi nước với những gì họ đã làm.

Cuối cùng, nhà phân tích tình báo Bloomberg tin rằng một khi các nhà máy lớn nhất nước Mỹ thống nhất tán thành và đề xuất Bitcoin ETFS, thay vì chỉ cho phép họ theo yêu cầu của khách hàng. Với hàng tỷ đô la chảy từ danh mục đầu tư có giá trị thể chế và mạng cao, làn sóng đó có thể làm lu mờ sự ra mắt kỷ lục của các ETF Bitcoin Spot diễn ra vào năm 2024.

Tại thời điểm báo chí, BTC giao dịch ở mức $ 81,901.

2025-03-14 18:15