Грандиозный выход Bitgo на NYSE: Принесут ли они шампанское или просто холодное хранение?

Компания Bitgo Holdings Inc., признанный лидер в области хранения цифровых активов, подала форму S-1 для первичного публичного размещения акций, нацелившись на престижную Нью-Йоркскую фондовую биржу, и планирует выйти на биржу под запоминающимся тикером «BTGO».

Здесь говорят не про "иксы", а про дивиденды. Не про "ракеты", а про стабильный рост. Если тебе это близко, добро пожаловать.

Читать годовой отчет

Цифровые активы Casa Bitgo — где хранители становятся ценителями 🥂

Bitgo, эта великолепная организация, учрежденная в очаровательном городке Пало-Альто, представила свой документ в Комиссию по ценным бумагам и биржам в роковой день, 19 сентября 2025 года. Проспект — это загадка, обернутая в тайну, намеренно уклончивая в отношении количества акций и потенциальной цены, и компания вместе со своими элегантными продающими акционерами готовы дать акциям возможность распространяться. Андеррайтеры, словно нетерпеливые официанты на грандиозном банкете, имеют 30-дневное окно, чтобы поглотить больше акций. 🍽️

Первичное публичное размещение акций имеет интересную особенность – двойную структуру: обыкновенные акции класса A получают вежливый один голос на акцию, а акции класса B, чувствуя себя особенными, демонстрируют целых 15 голосов на акцию. Похоже, что соучредитель и генеральный директор Bitgo, всегда проницательный Майкл Бельше, будет держать бразды правления после IPO. Они называют это «контролируемой компанией», но утверждают, что не намерены использовать эти исключения в управлении. Какая демократия! 🗳️

Группа андеррайтеров может похвастаться весьма внушительным списком участников, включая таких тяжеловесов, как Goldman Sachs, Citigroup и Deutsche Bank, и это лишь некоторые из них. Похоже, Bitgo собрала довольно внушительную свиту, идеально подходящую для достойного запуска в блестящий мир NYSE. 🎩

Bitgo, с её изысканной презентацией, позиционирует себя как учреждение выбора для некастодиальных кошельков, первоклассного квалифицированного хранения, ликвидности и прайм-сервисов, предлагая широкий спектр инфраструктурных услуг. Компания утверждает, что её квалифицированное хранение столь же надежно, как Форт-Нокс, хвастаясь холодным хранилищем, которое заставит плакать даже ледяного скульптора. Они заверяют нас, что активы структурированы таким образом, чтобы быть защищенными от банкротства – что бы это ни значило – и у них есть аудиты, которые могли бы поставить в тупик опытного детектива, дополненные значительным страховым покрытием для квалифицированного хранения на сумму до 250 миллионов долларов. 💰

Переходя к операционным достижениям, Bitgo заявила о впечатляющей сумме в примерно 90,3 миллиарда долларов в виде «Активов на платформе» за первое полугодие 2025 года, обслуживая более 4600 клиентов в более чем 100 странах. Их ассортимент включает поддержку более 1400 цифровых активов — поистине мировое турне цифрового типа! Они также демонстрируют 25,6 миллиарда долларов в застейканных активах, что, безусловно, заставляет многих открыть рты за чашкой чая. ☕

По состоянию на конец июня 2025 года, это обширное предприятие могло похвастаться примерно 565 сотрудниками, разбросанными, словно конфетти, по территории США, Канады, Европы, Азии, Латинской Америки и даже Ближнего Востока. Поистине глобальное семейное воссоединение! 🌍

Предварительный просмотр финансовых отчетов Bitgo показывает общий доход в 3,081 миллиарда долларов за 2024 год, и впечатляющие 4,185 миллиарда долларов за первое полугодие 2025 года (в тысячах, обратите внимание), большая часть которого связана с доходами от продажи цифровых активов и связанными с ними расходами, которые могут поразить кого угодно! Затраты на их продажи цифровых активов в 2024 году составили внушительные 2,531 миллиарда долларов. Похоже, дела идут хорошо, если, конечно, вы не оказались на неправильной стороне баланса. 📈

Этот документ подробно описывает потоки доходов, плавно перетекающие от продажи цифровых активов, подписок, стейкинга и услуг (например, хранение, комиссии за кошельки, кредитование и крипто-как-сервис). Что касается стейблкоинов-как-сервиса, Bitgo заверяет нас, что выпущенные монеты столь же безопасны, как кролик в фокусе, полностью обеспеченные выделенными резервными активами. Их клиенты, несомненно, могут обнаружить, что их депозиты рассматриваются как обязательства, а проценты начисляются на резервные активы, признаваемые доходом. 🐇

На указанную ключевую дату в июне Bitgo объявила об объемах депозитов от держателей стейблкоинов в размере примерно 2,207 миллиарда долларов, все они были тщательно сопоставлены с ограниченными денежными средствами и их эквивалентами. В документах Bitgo S-1 указан единственный активный клиент, использующий сервис стейблкоинов, одинокий, как маргаритка в пустыне, и менее десяти активных клиентов, использующих сервис криптовалют. Как причудливо!

Регуляторные размышления указывают на то, что надёжные дочерние компании Bitgo контролируются регуляторами в Южной Дакоте, Нью-Йорке и даже Дубае, при поддержке Германии, Швейцарии и Дании. Весьма привлекательный международный патруль, не правда ли! Компания решила не регистрироваться в качестве брокера-дилера или инвестиционного консультанта на уровне материнской компании, в то время как одна из дочерних компаний, Portum Capital LLC, находится под пристальным надзором и FINRA. 🕵️‍♂️

Bitgo спокойно освещает свои разработки в рамках европейского законодательства MiCA и упоминает о прекрасном дочернем предприятии, которое получит лицензию MiCA от немецкого BaFin в мае 2025 года для предоставления услуг в сфере цифровых активов в ЕС. Их проспект полон уверенности, восхваляя их квалифицированную систему хранения, модель холодного хранения и надежное страхование как институциональные гарантии. Они даже включают интеграцию со своей так называемой сетью Go для полноты картины.

Итак, мы стоим здесь, на пороге дебюта Bitgo на Уолл-стрит — не столько о брызгах шампанского, сколько о ледяном хранении, двойном голосовании и дерзком запасе миллиардов в залоговых активах. Если это первичное публичное размещение взлетит, оно может доказать, что хранение цифровых активов заслужило свое законное место за большим столом Уолл-стрит, с отличительным знаком на шляпе. 🦚

Смотрите также

2025-09-20 22:59