Galaxy Digital Exec: Đây là cách SEC có thể phân loại ETH là chứng khoán

Là một nhà đầu tư tiền điện tử dày dạn kinh nghiệm và rất quan tâm đến sự phát triển về quy định, tôi thấy quan điểm của Alex Thorn về lỗ hổng phê duyệt Ethereum ETF tiềm năng rất hấp dẫn. Nếu phân tích của ông được chứng minh là chính xác, nó có thể mở đường cho các quỹ ETF Ethereum giao ngay tham gia thị trường trong khi vẫn duy trì tính nhất quán về quy định.

Alex Thorn, Trưởng phòng Nghiên cứu tại Galaxy Research, đã đề xuất một khả năng: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) có thể phân biệt giữa Ethereum (ETH) và Ether đặt cược, có khả năng phân loại cái sau là chứng khoán.

Quan sát này làm tăng khả năng sự khác biệt này có thể được khai thác để cho phép phê duyệt các quỹ ETF giao ngay Ethereum thông qua các kênh quản lý.

Lỗ hổng phê duyệt Ethereum ETF

Trong bài đăng ngày 21 tháng 5 trên X, anh ấy bày tỏ niềm tin rằng nếu tin đồn về sự thay đổi quan điểm của SEC liên quan đến Ethereum ETF là chính xác thì cơ quan quản lý có thể cố gắng phân biệt giữa “ETH” được phân loại là không bảo mật và “đặt cược”. ETH” hoặc thậm chí “đặt cược dưới dạng dịch vụ ETH” được coi là chứng khoán.

Là một nhà nghiên cứu, nếu những tin đồn về khả năng thay đổi 180 độ của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) liên quan đến các Quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF) là chính xác, thì tôi sẽ đưa ra giả thuyết rằng SEC đang cố gắng điều hướng một tình thế nhạy cảm. sự cân bằng giữa việc phân loại “ETH” là loại tài sản không bảo mật và công nhận “ETH đã đặt cược” hoặc thậm chí là “ETH đặt cược dưới dạng dịch vụ” là chứng khoán.
điều đó có phần phù hợp với…
— Alex Thorn (@intangiblecoins) Ngày 21 tháng 5 năm 2024

Với tư cách là một nhà phân tích, tôi sẽ giải thích sự khác biệt tiềm năng này như sau: Sự khác biệt này có thể ảnh hưởng đáng kể đến quá trình ra quyết định của SEC liên quan đến các Quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF) giao ngay. Với các cuộc chiến pháp lý và điều tra đang diễn ra, việc phê duyệt các quỹ ETF như vậy trong khi vẫn nhất quán với các lập luận và quan điểm trong quá khứ có thể đạt được thông qua sự thay đổi này.

Thorn chỉ ra rằng việc sử dụng phương pháp này có thể đi kèm với một số hạn chế nhất định đối với Ethereum ETF. Ông đề xuất khả năng SEC có thể ngăn chặn các quỹ ETF nắm giữ lượng Ethereum của họ.

Thông qua việc nhận ra sự khác biệt giữa Ethereum không đặt cọc (ETH) và ETH đặt cọc, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể cho phép niêm yết các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay (ETF) Ethereum, đồng thời duy trì chế độ quản lý nghiêm ngặt đối với tài sản đặt cược và các loại tiền điện tử khác.

Sự lạc quan phê duyệt của SEC

Với tư cách là nhà phân tích ETF tại Bloomberg Intelligence, gần đây tôi đã sửa đổi dự đoán của mình về mức phê duyệt của Quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF) giao ngay từ 25% lên 75%, có hiệu lực kể từ thứ Hai. Sự thay đổi trong ước tính này bắt nguồn từ các cuộc thảo luận gần đây cho thấy rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) có thể áp dụng quan điểm thuận lợi hơn đối với các ứng dụng này.

Dựa trên những diễn biến gần đây, xác suất SEC phê duyệt Ether ETF giao ngay đã tăng đáng kể, lên tới 75% so với 25% ban đầu. Có dấu hiệu cho thấy SEC có thể đang xem xét lại lập trường của mình về vấn đề gây tranh cãi này. Do đó, tất cả các bên liên quan, bao gồm cả JSeyff và tôi, đều đang làm việc chăm chỉ để chuẩn bị cho kết quả có thể xảy ra này. Trước đây, nhiều người cho rằng Ether ETF sẽ không được chấp thuận.
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) Ngày 20 tháng 5 năm 2024

Là một nhà nghiên cứu đang nghiên cứu những phát triển về quy định trong lĩnh vực tài chính, tôi đã xem được một bài đăng hấp dẫn ngày 20 tháng 5 của Balchunas đưa ra một số hiểu biết sâu sắc đáng suy ngẫm. Ông gợi ý rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể đang đẩy nhanh quá trình phê duyệt các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) do áp lực chính trị, trái ngược với cách tiếp cận lịch sử của họ với những người đăng ký ETF.

Với tư cách là một nhà phân tích, tôi muốn làm rõ rằng phân tích trước đây của chúng tôi chỉ tập trung vào ý nghĩa của việc phê duyệt tiềm năng 19b-4 đối với quỹ ETF Ethereum giao ngay tại VanEck. Tuy nhiên, cần phải thừa nhận rằng việc phê duyệt như vậy sẽ không phải là bước cuối cùng trong quy trình. SEC vẫn chưa đưa ra phán quyết về việc nộp đơn S-1 liên quan, có thể mất từ vài tuần đến vài tháng trước khi chúng ta thấy Ethereum ETF trực tiếp. Do đó, mặc dù quyết định ngày 23 tháng 5 liên quan đến ETF Ether giao ngay của VanEck rất được mong đợi nhưng nó chỉ đại diện cho một phần của vấn đề pháp lý.

Nếu các giả định của chúng tôi là đúng và chúng tôi nhận được sự chấp thuận về mặt lý thuyết vào cuối tuần này thì việc đảm bảo được sự chấp thuận S-1 sẽ trở thành câu hỏi “khi nào” thay vì “nếu”.

Gần đây, giá trị của Ethereum đã tăng đáng kể hơn 20%, được thúc đẩy bởi các báo cáo lạc quan cho thấy rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) có thể xử phạt các Quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF) giao ngay. Điều này gây ngạc nhiên cho nhiều người vì trước đây thị trường đã đồn đoán rằng việc SEC chấp thuận là một kịch bản khó xảy ra.

2024-05-21 23:33