Представьте себе: ETHZilla, фирма, занимающаяся цифровыми активами, настолько сосредоточенная на Ethereum, что, вероятно, проверяет размер блока перед завтраком, решила продать примерно ETH на 40 миллионов долларов. Цель? Выкупить акции, конечно! Они намерены устранить то, что они описывают как «значительную скидку к NAV» (или чистой стоимости активов, для нас смертных). В пресс-релизе, который показался немного слишком торжественным для понедельника, компания обмолвилась, что с 24 октября было возмещено около 600 000 акций на довольно приличную сумму в 12 миллионов долларов. Они полны решимости продолжать ажиотаж покупок, пока скидки не перестанут поднимать свои уродливые головы.
Здесь говорят не про "иксы", а про дивиденды. Не про "ракеты", а про стабильный рост. Если тебе это близко, добро пожаловать.
Читать годовой отчетРуководство ETHZilla ловко превратило эти выкупы в своего рода акробатический подвиг — назовем это «ходьбой по канату балансового отчета» — вместо того, чтобы отказаться от своей преданной привязанности к Ethereum. «Мы делаем ставку на надежность нашего баланса», — заявил председатель правления МакЭндрю Рудисилл, посылая слегка обнадеживающее сообщение о том, что они используют продажи ETH в качестве «наличных» (ну, практически наличных), в то время как их драгоценные акции недооценены. Они уверяют нас, что этот мастерский ход заставит кошельки остальных акционеров счастливо раздуться.
О, и ETHZilla убедилась, что все знают об этом грандиозном плане в социальных сетях, отдавая дань уважения любым потенциальным зрителям. Сообщение, которое они распространили как лесной пожар: «Мы используем наш могучий баланс, чтобы стать супергероями, покупающими акции, уменьшить количество акций, колеблющихся в коротких продажах, и в целом повысить NAV на акцию.» Конечно, они не могли удержаться от добавления подушки безопасности: «Не бойтесь, у нас все еще есть ошеломляющие ~$400 миллионов в ETH, и никаких надоедливых долгов нас не беспокоит!» С «недавными, концентрированными короткими продажами», которые вносили сумятицу, арбитраж стал их оружием выбора.
Давайте разберем логику: если любимец цифровых активов торгуется ниже суммы своих блестящих резервов и денежных запасов, обратная покупка акций с использованием «coin-cash» теоретически может устранить дисконт и укрепить NAV на акцию. Однако этот шаг заставляет крипто-пуристов морщиться, поскольку он включает в себя отказ от базовых активов — здесь, ETH. Некоторые утверждают, что это может подорвать саму основу казначейства, которую они изначально стремились создать.
В эфире уважаемый крипто-трейдер SalsaTekila (@SalsaTekila), с жаром сообщающий в социальных сетях: «Это предвещает крах, особенно если это станет популярным шагом. ETH казначейства не Saylor; им не хватает стальных рук.» Страх среди скептиков заключался в том, что если владельцы накоплений начнут избавляться от монет, чтобы покупать акции, это будет равносильно парковке автомобиля прямо перед оползнем.
Аналитики сосредоточились на решениях по финансированию со всей рвением кошки, подкрадывающейся к лазерной указке: «Любопытно, зачем продавать ETH, когда поблизости находится солидный запас наличных в размере 569 миллионов долларов?» — задался вопросом Дэн Смит. В конце концов, они утверждали, что все еще держат около 400 миллионов долларов в ETH; возможно, они могли бы просто использовать наличные? Этот вопрос заглянул в душу сигналов казначейства, где использование ETH в качестве пула ликвидности могло показаться разумным управлением капиталом — или просто капитуляцией в зарезервированной истории.
Как будто саги о выкупе было недостаточно красочно, развернулась история о розничных инвесторах, как в захватывающей серии прайм-тайм драмы. Business Insider рассказал, как Дмитрий Семенихин – персонаж, теперь синонимичный с накачками, подобными Beyond Meat – купил примерно 2% акций ETHZilla. Он утверждал, что они недооценены на 50%, по-видимому, неправильно прочитав баланс, потому что он, к сожалению, отражает прошлые биотехнологические аферы, а не его безупречную новую идентичность в качестве казначейства цифровых активов.
Семёнихин очертил ликвидные активы стоимостью 62 доллара на акцию и указал на неряшливое обратное разделение 1 к 10, которое, по его мнению, затуманило восприимчивость розничных инвесторов. Он увидел 13 ноября как день потенциальной расплаты, если результаты поворота к прибыли проявятся.
Несмотря на розничный ажиотаж, ETHZilla придерживалась своей линии, привлекая внимание инвесторов к теме дисконта к NAV. Стремясь сократить объем доступных для кредитования активов и ослабить давление со стороны шорт-селлеров, компания проповедовала: продолжайте покупать, пока сохраняются дисконты.
Для оптимистичных рынков Ethereum это небольшое потрясение было менее разрушительным: 40 миллионов в ETH – лишь капля в океане, конкурирующем с ежедневными потоками бирж. Напряжение заключалось в риске, отмеченном трейдерами, – в подражательном заражении: если другие казначейства также начнут распродавать крипто-активы для увеличения фондов – я называю это кораблекрушением домино. Если они последуют этому примеру, мы войдем в область поведенческого хаоса: монеты продаются для смягчения скидок на акции, давление продаж проявляется, и пузыри скидок снова появляются на экранах акций, переоцениваясь до пугающих отметок, ad infinitum.
Это, дорогой читатель, та тревожная сцена «спирали смерти», которую предвидят скептики, где хранение актива ETH становится амбивалентным – не заветная печать убежденности.
Итак, на момент публикации, доблестный ETH находился на отметке $4,156, готовый к новым историям финансового театра.
Смотрите также
- Золото прогноз
- Прогноз нефти
- ПИК акции прогноз. Цена акций PIKK
- Хэдхантер акции прогноз. Цена акций HEAD
- Доллар к юаню: прогноз курса
- Аналитика FET: прогнозы рыночных цен на криптовалюту FET
- Евро к бразильскому реалу: прогноз курса
- Серебро прогноз
- Аналитика PENGU: прогнозы рыночных цен на криптовалюту PENGU
- Доллар к канадскому доллару: прогноз курса
2025-10-29 07:23