Doanh thu của quỹ ETF Grayscale vượt trội so với các đối thủ mặc dù có dòng tiền chảy ra, đây là lý do

Là một nhà nghiên cứu dày dạn kinh nghiệm đã theo dõi thị trường tài sản kỹ thuật số trong nhiều năm, tôi thấy mình liên tục bị thu hút bởi sự năng động của ngành – và Grayscale Investments cũng không ngoại lệ. Với con mắt tinh tường về các xu hướng tài chính và sở trường giải mã dữ liệu phức tạp, tôi phải nói rằng câu chuyện về GBTC ETF của Grayscale là một chuyến đi tàu lượn siêu tốc thú vị.

Kể từ khi chuyển đổi sản phẩm hàng đầu của mình, GBTC từ quỹ dựa trên ủy thác thành Quỹ giao dịch trao đổi giao ngay (ETF), Grayscale Investments, một trong những công ty lớn trong lĩnh vực quản lý tài sản kỹ thuật số, đã gặp phải khó khăn đáng kể.

Sự sụt giảm đáng kể số tiền do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) quản lý là điều hiển nhiên do các nhà đầu tư rút tiền nhiều. Tuy nhiên, ngay cả với mức giảm này, Grayscale vẫn kiếm được thu nhập đáng kể, chủ yếu nhờ khoản hoa hồng khổng lồ liên quan đến các dịch vụ ETF của họ.

Mức phí cao, thường được coi là một trong những mức phí đắt nhất trong lĩnh vực này, là công cụ giúp Grayscale có khả năng tích lũy thu nhập đáng kể khi sự nhiệt tình của nhà đầu tư giảm dần.

GBTC ETF kiếm được nhiều tiền hơn IBIT của BlackRock

Các báo cáo chỉ ra rằng GBTC ETF của Grayscale tạo ra doanh thu gấp 5 lần so với iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock. Sự khác biệt đáng kể này nêu bật lợi thế tài chính trong cơ cấu phí của Grayscale so với các sản phẩm cạnh tranh tập trung vào Bitcoin do các công ty khác cung cấp.

Trong khi đó, Grayscale cần đạt được sự cân bằng giữa thu nhập đáng kể từ phí và quản lý các khoản rút lại từ các dịch vụ ETF của mình. Mặc dù công ty thu được lợi nhuận lớn từ cơ chế thu phí của mình, nhưng công ty phải đối mặt với sự không hài lòng tiềm tàng của các nhà đầu tư đang tìm kiếm các giải pháp thay thế hiệu quả về mặt chi phí trong lĩnh vực ETF tiền điện tử cạnh tranh khốc liệt.

Hãy nhớ rằng Michael Sonnenshein, người trước đây là Giám đốc điều hành của Grayscale, đã có ý định giảm phí đối với Bitcoin ETF (GBTC) vào tháng 3. Sonnenshein đã nói về kế hoạch giảm phí của GBTC, lấy lý do là sự phát triển của thị trường và sự quan tâm ngày càng tăng đối với sản phẩm này.

Mặc dù GBTC vẫn chưa nhận ra điều này, nhưng các sản phẩm Bitcoin và Ethereum mini của họ tự hào có mức phí thấp nhất trong ngành.

Thu nhập quý 1 năm 2024 của Grayscale bị ảnh hưởng trong bối cảnh dòng tiền chảy ra

Sau khi chuyển sang Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF), Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) đã chứng kiến một dòng tiền chảy ra đặc biệt với tổng trị giá hơn 12 tỷ USD. Điều thú vị là nó đã lập kỷ lục mới về dòng vốn chảy vào trong một ngày ở mức 643 triệu USD, trong khi các đối thủ cạnh tranh như IBIT của BlackRock cũng đã quan sát thấy dòng vốn vào trong cùng thời gian.

Là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi nhận thấy rằng phí quản lý 1,5% đối với một số Bitcoin ETF cao hơn đáng kể so với mức phí mà các nhà cung cấp khác đưa ra. Ví dụ: VanEck đã chọn miễn phí đối với Bitcoin ETF của họ, đây có vẻ như là một động thái chiến lược nhằm đáp lại sự cạnh tranh khốc liệt trong thị trường của chúng ta.

Kể từ khi giao dịch bắt đầu vào đầu tháng 1, tất cả các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã ghi nhận tổng dòng vốn ròng hơn 18 tỷ USD. Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế Mỹ đang bị thắt chặt, nhu cầu về quỹ Bitcoin đã chậm lại đáng kể. Mặt khác, dòng tiền chảy ra từ Grayscale Bitcoin ETF vẫn tiếp tục. Vào ngày 1 tháng 10, GBTC đã báo cáo dòng tiền chảy ròng hơn 5 triệu đô la.

Vào tháng 5, IBIT của Blackrock đã vượt qua Grayscale GBTC để trở thành quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) hàng đầu. Sự thay đổi này xảy ra vào ngày 9 tháng 5, khi IBIT nhận được dòng tiền vào khoảng 102,5 triệu USD, trong khi GBTC trải qua dòng tiền ra tổng cộng khoảng 105,2 triệu USD, dẫn đến sự thay đổi vị thế.

Hiện tại, Grayscale đã giới thiệu một phương tiện đầu tư có tên XRP Trust. Sản phẩm này cho phép các nhà đầu tư được công nhận đầu tư vào XRP mà không cần phải xử lý trực tiếp. Bằng cách đó, hành động của Grayscale được dự đoán sẽ tăng cường niềm tin của nhà đầu tư và có khả năng mở đường cho nhiều tiến bộ hơn trong hệ sinh thái XRP.

2024-10-02 18:15