DeFi có thể gặp khó khăn trong việc duy trì tính phi tập trung sau luật mới của EU

by

Là một nhà đầu tư tiền điện tử dày dạn kinh nghiệm với nền tảng vững chắc về không gian tài chính phi tập trung (DeFi), tôi đang theo dõi chặt chẽ các quy định mới do Liên minh Châu Âu (EU) đặt ra có thể tác động đáng kể đến các giao thức DeFi. Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) của EU, sẽ được thực thi đầy đủ vào cuối năm 2024, yêu cầu các giao thức DeFi phải tuân thủ các yêu cầu cấp phép và Biết khách hàng (KYC) giống như các công ty dịch vụ tài chính truyền thống.

Với tư cách là một nhà nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), tôi có thể nói với bạn rằng các quy định mới xuất hiện từ Liên minh Châu Âu có thể sẽ đặt ra những thách thức đáng kể đối với các giao thức DeFi. Các quy định này có thể yêu cầu các nhà phát triển giao thức xem xét lại cấu trúc và cách triển khai hiện tại của họ để tuân thủ bối cảnh pháp lý đang phát triển.

Vấn đề cốt lõi nằm ở chỗ có bao nhiêu giao thức Tài chính phi tập trung (DeFi) có giao diện người dùng và trung gian tập trung.

Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi có thể nói với bạn rằng Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu, dự kiến ​​có hiệu lực toàn bộ vào cuối năm 2024, sẽ áp dụng cùng một giấy phép và Nhận biết khách hàng của bạn (KYC) quy định về giao thức Tài chính phi tập trung (DeFi) như chúng ta thấy trong các dịch vụ tài chính truyền thống. Tuy nhiên, nhiều dự án DeFi có thể gặp khó khăn hoặc thậm chí không muốn tuân thủ các yêu cầu này, khiến hoạt động tiếp tục của chúng không chắc chắn.

Theo lời của người đồng sáng lập MakerDAO, Rune Christensen, “Cả hai giao diện phi tập trung hoàn toàn, được cài đặt cục bộ và những giao diện được xác minh Biết khách hàng (KYC) hoàn chỉnh được thực hiện trực tuyến đều là những lựa chọn khả thi duy nhất.”

DeFi có thể gặp khó khăn trong việc duy trì tính phi tập trung sau luật mới của EU

Với tư cách là một nhà phân tích, tôi sẽ nói như thế này: Với các quy định của EU sắp có hiệu lực, các giao thức DeFi phải đối mặt với một vấn đề nan giải: Họ có thể chọn mô hình tài chính kết hợp kết hợp một số hoạt động tập trung hóa hoặc họ hoàn toàn có thể dựa vào phân cấp.

DeFi “đúng” được miễn MiCA

Theo quy định của EU, các giao thức phi tập trung hoạt động độc lập mà không có thực thể trung tâm nằm dưới sự kiểm soát của nó sẽ không phải tuân theo các yêu cầu của MiCA (Thị trường tài sản tiền điện tử), như đã nêu trong Recital 22.

“Trường hợp các dịch vụ tài sản tiền điện tử được cung cấp theo cách phi tập trung hoàn toàn mà không có bất kỳ trung gian nào, chúng sẽ không nằm trong phạm vi của Quy định này.”

Oliver Völkel, chuyên gia pháp lý và đối tác tại công ty luật Stadler Völkel, đã nghiên cứu sâu rộng các quy định của Liên minh Châu Âu về quản lý tài sản tiền điện tử.

Với tư cách là một nhà phân tích, tôi sẽ diễn đạt lại nó như sau: Tôi đã suy nghĩ về ý nghĩa của phần này của MiCA khi nó đưa ra câu hỏi: “không có trung gian” và “theo cách hoàn toàn phi tập trung” thực sự có ý nghĩa gì trong bối cảnh này?

Nói theo cách riêng của mình, ông bày tỏ rằng các hợp đồng thông minh liên quan đến dịch vụ tài sản tiền điện tử không tự động đảm bảo hình ảnh phi tập trung.

Nói một cách đơn giản hơn, các doanh nghiệp có thể sử dụng hợp đồng thông minh để thay mặt họ quản lý các giao dịch tài sản tiền điện tử. Theo phát hiện của Völkel, những hợp đồng thông minh này đóng vai trò là công cụ được chính các công ty sử dụng.

Nói một cách dễ hiểu, chỉ những cá nhân và tổ chức mới có khả năng nắm giữ các quyền và trách nhiệm, ký kết các thỏa thuận pháp lý, trao đổi dịch vụ và chịu sự điều chỉnh hoặc tuân theo các luật như MiCA.

Gần đây: Bất chấp biến động giá Bitcoin, các yếu tố chỉ ra sự thành công lâu dài của BTC

Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi hiểu rằng theo quan điểm của Völkel, các nhà lập pháp EU đã đưa ra quyết định sáng suốt khi thừa nhận rằng “điều này không áp dụng được nếu tôi có thể truy cập các dịch vụ tài sản tiền điện tử theo cách hoàn toàn phi tập trung mà không cần qua trung gian”.

Vào cuối năm 2024, quy định MiCA dự kiến ​​sẽ được ban hành đầy đủ, đặt ra thách thức đáng kể đối với các nền tảng Tài chính phi tập trung (DeFi) đang hoạt động ở Châu Âu. Các nền tảng này hiện phải cân nhắc các lựa chọn của mình: phân cấp hoàn toàn hoạt động của mình để lách các quy định hoặc thực hiện các thủ tục Biết khách hàng của bạn (KYC), tương tự như các tổ chức tài chính truyền thống cung cấp dịch vụ tài chính.

DeFi sẽ chia làm hai?

Nathan Catania, đối tác tại XReg Consulting – một công ty tư vấn tập trung vào các quy định về tài sản tiền điện tử – đã chia sẻ với CryptoMoon quan điểm của ông rằng các làn sóng quy định sắp tới có thể chia rẽ ngành công nghiệp tiền điện tử.

“Quy định đại diện cho một ngã ba đường cho nhiều dự án DeFi. Họ sẽ nắm lấy sự phân cấp và tiến xa hơn ra ngoài phạm vi quy định hoặc chấp nhận rằng một số quy định là bắt buộc dựa trên mô hình cụ thể của họ và hướng tới trạng thái tài chính kết hợp nhiều hơn.”

Đối với những người chọn con đường phân cấp, các quy định như MiCA ở Châu Âu sẽ thiết lập những ranh giới rõ ràng. Những hướng dẫn mới này sẽ đưa ra những hướng dẫn rõ ràng hơn để xây dựng các ứng dụng phi tập trung tuân thủ các tiêu chuẩn quy định.

Một số nền tảng Tài chính phi tập trung (DeFi) phải đánh giá lại hoạt động của mình một cách cẩn thận để duy trì sự phân cấp và tránh các vấn đề pháp lý.

Catania khuyến nghị họ tiến hành đánh giá toàn diện các quy định và hợp tác với các cơ quan quản lý quốc gia tương ứng để đảm bảo sự bảo vệ, nếu có thể.

Một phương pháp để tăng cường phân cấp trong lĩnh vực DeFi là phân cấp giao diện trang web. Điều này có thể đạt được thông qua dịch vụ lưu trữ web phi tập trung, đòi hỏi phải xuất bản các trang web trên mạng ngang hàng phân tán (P2P) bằng cách sử dụng các kỹ thuật mã hóa mạnh mẽ.

Thomas Kroes, phó giám đốc điều hành của Urbit, đã chia sẻ với CryptoMoon quan điểm của ông về dịch vụ lưu trữ phi tập trung. Theo ông, cách tiếp cận này đảm bảo tính bảo mật cho các dịch vụ giao diện người dùng khi chúng trở nên linh hoạt trước các hoạt động gỡ xuống. Trên thực tế, ông nhấn mạnh rằng ngay cả bản thân Urbit cũng không có khả năng loại bỏ nội dung trên các nút của nó nếu cần thiết.

Cho dù giao thức chọn đường dẫn nào thì quy định đều có ở đây.

Những người ủng hộ các hệ thống phi tập trung có thể nhận thấy rằng Tài chính phi tập trung (DeFi) đang phát triển để giống với lĩnh vực tài chính thông thường hơn, lĩnh vực mà ban đầu họ muốn thách thức.

Trong một thế giới kỹ thuật số phi tập trung, liệu ngành này sẽ tự phát triển hay thay vào đó, sự gia nhập của các nguồn tài chính quan trọng từ những người có ảnh hưởng đến thị trường thông thường sẽ định hình lại lĩnh vực này?

DeFi cần tuân thủ để thu hút các nhà đầu tư tổ chức

Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi nhận thấy rằng các cơ quan quản lý đang ngày càng tập trung hơn vào Tài chính phi tập trung (DeFi) khi nó tiếp tục đạt được sức hút. Điều này thể hiện rõ trong các sáng kiến ​​như quy định về Thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) của EU và các hành động của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đối với các giao thức DeFi nổi tiếng.

Vào ngày 10 tháng 4 năm 2024, Uniswap nhận được thông báo của Wells – một thông báo chính thức từ các cơ quan quản lý báo hiệu việc hoàn tất cuộc điều tra và có ý định đệ đơn tố cáo họ lên tòa án vì những vi phạm đã được xác định.

Là một nhà nghiên cứu đang nghiên cứu thị trường tiền điện tử, tôi tình cờ thấy một thông báo trong đó Giám đốc điều hành của Uniswap, Hayden Adams, bày tỏ cảm xúc của mình khi bị mất cảnh giác trước một số sự kiện nhất định. Anh ấy nói rằng anh ấy không hoàn toàn ngạc nhiên mà chỉ cảm thấy khó chịu, thất vọng và chuẩn bị hành động.

Với tư cách là nhà đầu tư tiền điện tử và lãnh đạo chiến lược tại nền tảng DeFi Radix, tôi tin rằng hầu hết chúng ta có thể đồng tình rằng một số biện pháp bảo vệ nhất định là cần thiết.

Với tư cách là nhà nghiên cứu nghiên cứu về lĩnh vực Tài chính phi tập trung (DeFi), tôi tin tưởng mạnh mẽ rằng việc tuân thủ quy định là một thực tế không thể tránh khỏi đối với ngành của chúng tôi khi chúng tôi cố gắng hướng tới sự chấp nhận và công nhận trên toàn cầu.

“Giai đoạn phát triển tiếp theo của Tài chính phi tập trung (DeFi) liên quan đến việc thu hút đầu tư từ các tổ chức tài chính truyền thống và những ông lớn trong ngành.”

Ông cho rằng có hai thách thức chính. Ban đầu, các tổ chức tài chính truyền thống thiếu cơ sở hạ tầng cần thiết để sử dụng công nghệ tiền điện tử.

Thứ hai, các công ty TradFi cần tìm ra cách họ có thể truy cập hợp pháp các sản phẩm này và cung cấp chúng cho khách hàng: “DeFi DApp cần phải cân nhắc giữa việc thực hiện đủ các thủ tục AML để thu hút thanh khoản TradFi và không trở thành mục tiêu cho hành động quản lý”.

Người đọc: Xung đột giữa MakerDAO và DeFi của Aave tái diễn do nhận thấy sự gia tăng rủi ro của DAI

Những người xác minh ID đáng tin cậy, độc lập với lĩnh vực DeFi ở Châu Âu, đã tồn tại và cung cấp các công cụ tuân thủ. (Simmons đã chỉ ra nhu cầu này.)

Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi đã biết được một quan sát thú vị của Adlard về Instapass, một dịch vụ DeFi KYC (Biết khách hàng của bạn). Ông chỉ ra rằng Instapass có thể tạo thông tin xác thực tùy chỉnh đáp ứng các quy định của EU. Điều này có nghĩa là các ứng dụng Tài chính phi tập trung (DeFi) có thể dễ dàng hạn chế quyền truy cập vào một số tính năng nhất định dựa trên người dùng nắm giữ các thông tin xác thực cụ thể đó. Nói một cách đơn giản hơn, Instapass cho phép DeFi DApp đặt điều kiện để truy cập vào các khu vực cụ thể trên nền tảng của họ, đảm bảo tuân thủ quy định trong khi vẫn duy trì tính chất phi tập trung của các ứng dụng này.

Cho dù giao thức Tài chính phi tập trung (DeFi) có ý định thu hút các nhà đầu tư tổ chức hay vẫn phi tập trung hoàn toàn, nó sẽ cần phải linh hoạt và thực hiện các điều chỉnh cần thiết để đáp ứng với môi trường pháp lý đang phát triển ở Liên minh Châu Âu.

2024-05-14 16:26