Curve Finance cân nhắc loại bỏ TrueUSD khỏi danh sách tài sản thế chấp

by

Là một nhà đầu tư tiền điện tử dày dạn kinh nghiệm với con mắt quan tâm đến sự phát triển về quy định và sở trường trong việc điều hướng sự biến động của thị trường, tôi thấy mình bị hấp dẫn bởi những thay đổi được đề xuất của Curve Finance đối với stablecoin, crvUSD của họ. Việc loại bỏ TUSD làm tài sản thế chấp do những lo ngại về quy định và sự mất ổn định của tỷ giá cố định, có vẻ như là một động thái thận trọng trong bối cảnh hiện tại.

Vào ngày 25 tháng 9 năm 2024, Curve Finance, một sàn giao dịch phi tập trung quan trọng để giao dịch stablecoin, đã đề xuất những sửa đổi có thể xác định lại stablecoin của nó, Curve USD (crvUSD). Đề xuất được đưa ra bởi người dùng quản trị “WormholeOracle”, liên quan đến việc lấy TrueUSD (TUSD) làm tài sản thế chấp, với những lo ngại về các quy định và sự mất ổn định của tỷ giá được viện dẫn là lý do. Dưới đây là thông tin chi tiết chính về TUSD:

Nói một cách đơn giản hơn, Curve Finance – chịu trách nhiệm quản lý hàng tỷ tiền của người dùng và được quản lý bởi cấu trúc phi tập trung, cho phép chủ sở hữu mã thông báo CRV đưa ra các quyết định quan trọng – đã đề xuất một thay đổi. Nếu được chấp nhận, đề xuất này sẽ loại bỏ TUSD làm tài sản thế chấp cho crvUSD, chấm dứt sự hỗ trợ của nó đối với phiên bản stablecoin của crvUSD.

Hơn nữa, họ khuyên nên giảm công suất khai thác PYUSD của PayPal (hiện ở mức 1,00 USD) từ 15 triệu USD xuống còn 5 triệu USD. Động thái này nhằm thúc đẩy đa dạng hóa tài sản thế chấp và giảm thiểu rủi ro bằng cách hạn chế đầu tư vào các tài sản có rủi ro cao.

Sự thay đổi tài sản thế chấp chiến lược của Curve

Phản hồi được đề xuất là giải quyết việc tăng cường kiểm tra TUSD do những lo ngại về quy định. Đầu năm nay, TrueCoin, công ty phát hành ban đầu của TUSD, đã bị SEC cáo buộc lừa dối các nhà đầu tư với những tuyên bố sai lầm rằng TUSD được hỗ trợ hoàn toàn bằng đô la Mỹ. Trên thực tế, một phần đáng kể dự trữ của nó đã được đầu tư vào các quỹ nước ngoài có rủi ro cao. Tiết lộ này đã làm dấy lên mối lo ngại về độ tin cậy của TUSD, khiến Curve Finance phải đánh giá lại vai trò tài sản thế chấp cho crvUSD của mình.

Đề xuất của WormholeOracle nhấn mạnh mối nguy hiểm tiềm tàng liên quan đến crvUSD, vì nó có khoản đầu tư lớn vào các stablecoin nhỏ hơn như TUSD, vốn đang bị SEC giám sát vì các cáo buộc gian lận. Hành động này được xem như một biện pháp chủ động để bảo vệ crvUSD khỏi những biến động tiềm ẩn xuất phát từ những lo ngại về tính minh bạch và chốt đáng ngờ của TUSD.

Với tư cách là một nhà phân tích, tôi đang quan sát trạng thái hiện tại của Curve, nơi nó cho phép khai thác tới 10 triệu USD crvUSD bằng cách sử dụng TUSD thông qua nhóm thanh khoản PegKeeper, một cơ chế đảm bảo crvUSD duy trì mức chốt 1 USD. Tuy nhiên, những hành động gần đây của SEC đã làm xói mòn lòng tin vào TUSD, khiến nó trở thành lựa chọn kém hấp dẫn hơn để làm tài sản thế chấp. Trong lịch sử, Curve nghiêng nhiều hơn về các tài sản ổn định như USDC và USDT, những tài sản có độ biến động thấp hơn và vốn hóa thị trường đáng kể so với TUSD.

Giảm vai trò của TUSD là một chiến lược của Curve Finance nhằm mở rộng các loại tài sản được sử dụng làm tài sản thế chấp và nâng cao khả năng phục hồi của crvUSD về lâu dài, bằng cách ngăn chặn sự phụ thuộc quá mức vào một tài sản duy nhất, có thể không đáng tin cậy.

Suy nghĩ lại về độ ổn định của TrueUSD trong DeFi

Việc các cơ quan quản lý tăng cường kiểm tra TrueUSD đã khiến một số thành viên trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) phải suy nghĩ lại về khoản đầu tư của họ. Do đó, Curve Finance đang dự tính loại bỏ TrueUSD khỏi nền tảng của mình, nếu được phê duyệt, có thể đặt ra các tiêu chuẩn mới về cách các tổ chức DeFi quản lý sự tuân thủ và rủi ro, đặc biệt là với các tài sản có vấn đề pháp lý phức tạp.

Hành động này có thể định hình lại cấu trúc của stablecoin và các phương thức thế chấp trong ngành Tài chính phi tập trung (DeFi), có thể ảnh hưởng đến kế hoạch của các dự án khác. Trước đây được coi là một stablecoin đáng tin cậy, TrueUSD hiện thấy mình ở vị trí dễ bị tổn thương trong thị trường DeFi do những lo ngại về quy định ngày càng tăng.

2024-09-26 16:18