Các thử nghiệm trái phiếu kỹ thuật số của ECB không thể giảm chi phí – nhà phân tích của Moody’s

by

Là một nhà đầu tư tiền điện tử dày dạn kinh nghiệm với hơn một thập kỷ điều hướng bối cảnh tài sản kỹ thuật số, tôi thấy mình bị thu hút bởi những phát triển gần đây về Trái phiếu và trái phiếu được mã hóa. Các cuộc thử nghiệm của Ngân hàng Trung ương Châu Âu với việc phát hành trái phiếu kỹ thuật số là một bước quan trọng hướng tới việc áp dụng chính thống, bất chấp những trục trặc ban đầu liên quan đến chi phí gia tăng do sự tương tác giữa hệ thống tài chính truyền thống và blockchain.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) gần đây đã tiến hành thử nghiệm phát hành trái phiếu kỹ thuật số với hơn 60 tổ chức phát hành trái phiếu và bốn ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, các tổ chức phát hành báo cáo rằng chi phí phát hành tăng lên khi sử dụng hệ thống blockchain, vốn chủ yếu dựa vào các giao dịch tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) bán buôn.

Trong cuộc trò chuyện với CryptoMoon, Marat Faritov, phó chủ tịch tài sản kỹ thuật số của Moody’s Ratings, đã chỉ ra rằng lý do chính đằng sau chi phí tăng cao là chi phí pháp lý tăng, thiếu các giải pháp thanh toán trực tuyến và các trung gian tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch liên kết tài chính truyền thống với blockchain hệ thống. Faritov làm rõ:

“Có lỗ hổng khi không có tiền kỹ thuật số trên blockchain. Vì vậy, các khoản thanh toán, tiền lãi và tiền gốc cũng như khoản thanh toán ban đầu không hoàn toàn trên chuỗi. Vì vậy, họ phải kích hoạt các hệ thống ngân hàng truyền thống để thanh toán bằng tiền pháp định.”

Nhà phân tích giải thích với CryptoMoon rằng việc đơn giản hóa việc tạo trái phiếu blockchain bằng cách giảm thiểu những người tham gia vào quá trình phát hành và chỉ sử dụng các phương thức thanh toán dựa trên trực tuyến có thể làm giảm đáng kể chi phí phát hành trái phiếu được mã hóa.

Kho bạc được mã hóa và trái phiếu dự kiến ​​​​sẽ tăng trưởng

Theo đánh giá của Faritov, các sự kiện hiện tại trong lĩnh vực tài chính của Hồng Kông ủng hộ điều này, khi Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) gần đây tuyên bố ý định hỗ trợ tài chính cho việc phát hành trái phiếu token hóa. Đây là nỗ lực nhằm khuyến khích các doanh nghiệp chuyển đổi việc chào bán trái phiếu sang định dạng kỹ thuật số, bắt đầu từ tháng 11.

Ngay cả khi không giảm chi phí, thị trường chứng khoán chính phủ được token hóa vẫn đang mở rộng mạnh mẽ. Theo RWA.xyz, Quỹ thanh khoản kỹ thuật số thể chế USD (BUIDL) của BlackRock hiện có giá trị thị trường ấn tượng khoảng 561 triệu USD.

Đến năm 2024, người ta dự đoán rằng tài sản được quản lý trong Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa sẽ tăng vọt lên khoảng 3 tỷ USD. Theo dữ liệu từ Dune Analytics, giá trị hiện tại của chứng khoán chính phủ được token hóa ở mức khoảng 2,64 tỷ USD.

Hầu hết các chứng khoán chính phủ này là các quỹ nợ của chính phủ Hoa Kỳ, trong khi một quỹ duy nhất, EUTBL trên giao thức Spiko, chủ yếu đầu tư vào chứng khoán chính phủ bằng đồng Euro.

Quá trình chuyển đổi các tài sản hữu hình như trái phiếu chính phủ, tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bởi tài sản (stablecoin) và các đại diện kỹ thuật số của hàng hóa vật chất thành mã thông báo blockchain được dự đoán sẽ trở thành một ngành trị giá khoảng 30 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Jesse Knutson, với tư cách là người đứng đầu hoạt động tại Bitfinex Securities, đã tuyên bố với CryptoMoon rằng động thái hướng tới token hóa có thể sẽ được dẫn dắt bởi các tổ chức linh hoạt trước tiên và chính những người đi đầu này cuối cùng sẽ thu hút các nhà đầu tư tổ chức lớn hơn vào lĩnh vực này.

2024-12-12 19:54