Là một nhà nghiên cứu dày dạn kinh nghiệm với nhiều năm phân tích thị trường tiền điện tử, tôi thấy báo cáo gần đây của Kaiko về cuộc khủng hoảng thanh khoản của Bitcoin đặc biệt mang tính soi sáng. Vấn đề dai dẳng về sự phân mảnh thanh khoản, dẫn đến sự chênh lệch về giá giữa các sàn giao dịch, là điều mà tôi đã theo dõi chặt chẽ và có vẻ như việc ra mắt các ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ chỉ nhằm mục đích khuếch đại vấn đề này.
Trong phát hiện mới nhất của họ, các nhà phân tích tiền điện tử tại Kaiko đã đánh dấu cuộc khủng hoảng thanh khoản Bitcoin tiềm ẩn trong lĩnh vực tiền điện tử. Họ nhấn mạnh thêm rằng mối lo ngại này ngày càng rõ rệt hơn sau khi ra mắt Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) của Hoa Kỳ.
Sự phân mảnh thanh khoản của BTC
Nói một cách đơn giản hơn, phát hiện của nhóm chúng tôi chỉ ra rằng tiền điện tử chính có vấn đề dai dẳng về chênh lệch thanh khoản giữa các nền tảng giao dịch khác nhau. Điều này có nghĩa là sự phân bổ hoạt động giao dịch không đồng đều, gây ra biến động giá trên các sàn giao dịch khác nhau. Nói cách khác, vì tính thanh khoản không được dàn trải đều đặn nên giá có thể không ổn định, đặc biệt là trên các sàn giao dịch ít hoạt động hơn.
Mặc dù sự phân mảnh thanh khoản của Bitcoin giảm dần trong thời gian dài, nhưng điều đó khá rõ ràng trong đợt bán tháo gần đây vào tuần trước, khiến tiền điện tử này giảm xuống dưới 50.000 USD lần đầu tiên kể từ tháng Hai. Quan sát này được thực hiện bởi công ty nghiên cứu Kaiko, người đã chỉ ra rằng có sự chênh lệch giá đáng chú ý giữa Bitcoin trên Binance US và các nền tảng giao dịch thanh khoản hơn trong vụ sụp đổ tiền điện tử vào ngày 5 tháng 8.
Ngoài ra, Kaiko quan sát thấy rằng chỉ báo thanh khoản được gọi là trượt giá có xu hướng tăng khi thanh khoản giảm đáng kể, chẳng hạn như trong các đợt bán tháo trên thị trường như ngày 5 tháng 8. Đáng chú ý, độ trượt giá của Bitcoin đã tăng trong đợt bán tháo này, với mức độ đáng chú ý hơn là tác động lên một số sàn giao dịch và cặp giao dịch nhất định.
Là một nhà giao dịch tiền điện tử dày dạn kinh nghiệm với nhiều năm kinh nghiệm, tôi đã tận mắt chứng kiến tính chất biến động của thị trường tài sản kỹ thuật số. Vào ngày định mệnh đó, khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất, tác động đến thị trường tiền điện tử là rõ ràng, đặc biệt đối với một số cặp giao dịch nhất định. Đợt bán tháo cặp Zaif BTC-JPY của Nhật Bản thật đáng kinh ngạc, với mức trượt giá đạt mức chưa từng thấy. Cá nhân tôi bị ảnh hưởng bởi điều này vì tôi có một vị thế đáng kể trong cặp tiền đó và tôi rất ngạc nhiên khi thị trường có thể thay đổi nhanh đến thế.
Điều quan trọng cần lưu ý là Kaiko nhấn mạnh rằng vấn đề thanh khoản không chỉ là vấn đề so sánh các nền tảng giao dịch khác nhau; chúng cũng có thể khác nhau giữa các cặp giao dịch trên cùng một nền tảng. Ví dụ: vào tháng 3 năm ngoái, cặp BTC-EUR của Coinbase, có tính thanh khoản kém hơn so với cặp BTC-USD, đã cho thấy sự phân kỳ đáng kể so với thị trường tổng thể trong thời gian thị trường tăng cường hoạt động.
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã góp phần như thế nào vào cuộc khủng hoảng thanh khoản này
1. Kaiko lưu ý rằng thanh khoản thị trường BTC-USD ngày càng được chú trọng trong những ngày làm việc. Xu hướng này được cho là đã trở nên mạnh mẽ hơn nhờ các ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ, vì chúng kiểm soát một phần lớn nguồn cung Bitcoin đang lưu hành. Không giống như giao dịch liên tục của thị trường tiền điện tử, các quỹ ETF này tuân thủ lịch trình thị trường truyền thống, nghĩa là chúng đóng cửa vào cuối tuần.
Nghiên cứu tiết lộ rằng những bất ổn vào cuối tuần càng trở nên trầm trọng hơn khi hoạt động bán tháo bắt đầu vào thứ Sáu, dẫn đến mức giảm giá tăng đáng kể. Về cơ bản, giá thường giảm nhiều hơn dự đoán trong các đợt bán tháo cuối tuần do tính thanh khoản của thị trường giảm.
Mặc dù báo cáo cho thấy mức độ biến động cuối tuần đã giảm kể từ năm 2021, Kaiko lưu ý rằng sự tập trung của hoạt động giao dịch vào các ngày trong tuần đã làm tăng khả năng biến động giá đáng kể vào cuối tuần, đặc biệt là trong điều kiện thị trường căng thẳng. Công ty nghiên cứu nhấn mạnh rằng Bitcoin đã trải qua mức tăng giá 14% kể từ khi thị trường Mỹ mở cửa vào thứ Hai cho đến khi đóng cửa vào thứ Sáu tuần trước.
- Aubrey Plaza nói rằng cô ấy ‘Quên cách nói chuyện’ sau khi bị đột quỵ ở tuổi 20
- Core Scientific Signs 3,5 tỷ USD, hợp đồng 12 năm với công ty AI CoreWeave
- Các nhà bán lẻ Hàn Quốc bắt đầu thu hẹp quy mô hoạt động NFT
- Imane Khelif giành huy chương vàng quyền anh Olympic, chiến thắng các trận đấu cả trong và ngoài võ đài
- Phần ngoại truyện của ‘Young Sheldon’ ‘Cuộc hôn nhân đầu tiên của Georgia & Mandy’: Những điều cần biết
- Đây là số dư Bitcoin, Ethereum, Dogecoin hiện tại của Binance
- AAVE đã sẵn sàng cho sự đột phá tiềm năng, nhà phân tích dự đoán mục tiêu 180-200 USD
- Mạng 1kx rút 2,37 triệu đô la bằng $RPL sau mức tăng 22%
- AVAX có thể tăng lên 29 USD sau đợt tăng giá gần đây không?
- Tại sao các công ty khai thác Bitcoin có thể kéo giá BTC xuống còn 54 nghìn đô la một lần nữa
2024-08-15 04:44