Khi nào Bitcoin sẽ phá vỡ bức tường bán ở mức 100.000 USD? Galaxy Exec Câu trả lời

Là một nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm và là người đam mê công nghệ với hơn hai thập kỷ kinh nghiệm, tôi thấy tình trạng hiện tại của thị trường Bitcoin không có gì đáng phấn khởi. Tiềm năng tăng trưởng và chuyển đổi mà tài sản kỹ thuật số này mang lại gợi nhớ đến những ngày đầu của Internet – thời điểm mà tôi tận mắt chứng kiến một khái niệm tưởng chừng như trừu tượng có thể cách mạng hóa thế giới của chúng ta như thế nào.

Trong một bài nghiên cứu có tên “Hành trình của Bitcoin tới 100 nghìn đô la – Phá vỡ rào cản này”, Alex Thorn, người phụ trách tất cả các nghiên cứu tại Galaxy Digital, đưa ra một bài kiểm tra về các xu hướng gần đây của Bitcoin và các yếu tố ảnh hưởng đến chuyển động của nó hướng tới đạt 100.000 đô la.

Trong tuần qua, Bitcoin đã duy trì giá trị trên 90.000 USD, làm dấy lên sự phấn khích rằng nó có thể sớm vượt qua rào cản 100.000 USD. Giá BTC đã tăng đáng kể lên tới 50% kể từ ngày 4 tháng 11, tức là một ngày trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Sau khi đạt mức cao kỷ lục 99.860 USD vào ngày 24 tháng 11, Bitcoin tạm thời giảm tới 8% xuống còn 91.420 USD.

Quay trở lại những ngày đầu của Bitcoin, những đợt sụt giảm mạnh như thế này sẽ không gây ra nhiều bất ngờ vì những đợt điều chỉnh như vậy diễn ra thường xuyên. Tuy nhiên, ngày nay, người ta chú ý nhiều hơn đến Bitcoin, với nhiều người mới chưa trải qua sự biến động của nó trong một thời gian. (Thorn quan sát)

Với tư cách là một nhà phân tích, tôi nhấn mạnh rằng việc điều chỉnh thực sự là một khía cạnh quan trọng của chu kỳ thị trường, đóng vai trò như một quá trình tự nhiên. Tôi đã chỉ ra rằng Bitcoin, giống như một người leo núi đầy quyết tâm, sẽ vượt qua cái mà tôi gọi là “bức tường lo lắng” trong một thị trường tăng trưởng. Từ ngày 14 tháng 3 năm 2024, khi BTCUSD đạt đỉnh 73.835 USD, cho đến ngày 6 tháng 11 năm 2024, chúng ta đã chứng kiến Bitcoin có xu hướng giảm kéo dài trong khoảng 237 ngày. Khoảng thời gian ổn định tương đối kéo dài này đã hình thành nên một trong những lá cờ tăng giá lớn nhất và tồn tại lâu nhất mà tôi từng gặp trong phân tích của mình.

Dựa trên các xu hướng trong quá khứ, sự điều chỉnh thị trường của Bitcoin là rất đáng kể, được biểu thị bằng mức giảm hơn 80% so với mức cao kỷ lục trước đó trong các giai đoạn như 2012, 2015-2016 và 2019. Mức giảm được thấy vào tháng 3 năm 2020 và cuối năm 2022/ đầu năm 2023 đã khiến Bitcoin giảm xuống khoảng 75% giá trị đỉnh cao trước đó. Tuy nhiên, mức giảm 8% gần đây trong tuần trước là tương đối khiêm tốn khi so sánh với sự biến động đã trải qua trong xu hướng giảm kéo dài 237 ngày từ tháng 3 đến tháng 11 năm 2024.

Ai đang bán Bitcoin bây giờ?

Với tư cách là một nhà phân tích, tôi đã nghiên cứu kỹ dữ liệu trên chuỗi để đánh giá áp lực bán hiện tại và phân phối nguồn cung. Đáng chú ý, số tiền tích trữ được nắm giữ bởi những người nắm giữ dài hạn (những người chưa giao dịch tiền của họ trong 155 ngày trở lên) đã giảm dần khi BTCUSD tăng mạnh sau cuộc bầu cử. Sự suy giảm này rõ rệt hơn so với hoạt động chốt lời đánh dấu mức cao kỷ lục trong tháng 3. Tuy nhiên, Coin Days Destroyed (CDD), một số liệu báo hiệu sự chuyển động của các đồng tiền cũ, không tăng vọt đáng kể. Điều này gợi ý về việc thiếu sự chuyển động đáng kể trên chuỗi của các đồng tiền rất cũ, một hiện tượng thường thấy trong các đỉnh thị trường trước đó.

Thorn suy nghĩ: “Nếu số lượng người nắm giữ dài hạn giảm nguồn cung của họ là đáng chú ý nhưng các đồng tiền cũ vẫn đứng yên, thì ai dường như đang bán Bitcoin?” Phân tích của ông cho thấy áp lực bán phần lớn bắt nguồn từ nhóm nắm giữ dài hạn gần đây – những người đã mua Bitcoin trong 237 ngày thị trường ổn định từ tháng 3 đến tháng 11 năm 2024. Biểu đồ Phân phối Giá Thực hiện UTXO (URPD) cho thấy một số lượng đáng kể các đồng tiền được kích hoạt lần cuối khi Bitcoin có giá từ 52.000 đến 72.000 USD, cho thấy những người nắm giữ này đang rút tiền khi Bitcoin đạt gần 100.000 USD.

Trong thị trường quyền chọn Bitcoin ETF, các quyền chọn mới cho Bitcoin ETF giao ngay trị giá hơn 4,1 tỷ USD đã được giao dịch, với khoảng 3,1 tỷ USD đầu tư vào quyền chọn mua. Phần lớn các quyền chọn mua này được đặt ở mức giá trên 93.000 USD mỗi Bitcoin, điều này cho thấy triển vọng tích cực trên thị trường. Thorn giải thích rằng xu hướng này hàm ý các nhà đầu tư kỳ vọng giá sẽ tăng thêm. Ông tuyên bố, “Những người tham gia thị trường rất lạc quan và chuẩn bị cho sự tăng trưởng liên tục.” Điều thú vị là các nhà giao dịch tập trung vào tiền điện tử hiện có vị thế gamma âm ở mức 93.000 USD, nghĩa là họ phải phòng ngừa bằng cách mua khi giá tăng và bán khi giá giảm. Điều này có khả năng dẫn đến sự biến động của thị trường gia tăng cho đến khi giá Bitcoin đạt khoảng 106.000 USD.

Về đòn bẩy hệ thống, Thorn lưu ý rằng nhìn chung nó có vẻ cân bằng hơn là quá mức. Tỷ lệ tài trợ cho các giao dịch hoán đổi vĩnh viễn chưa đạt đến mức cao nhất từng thấy vào tháng 3 năm 2024 hoặc các đỉnh thị trường trước đây. Lãi suất cơ sở hàng năm kỳ hạn ba tháng đang tăng lên sau sự thay đổi giá sau bầu cử, nhưng vẫn còn cách xa các mức thường gắn liền với các đỉnh thị trường. Lãi suất mở đang ở mức cao kỷ lục, mặc dù phần lớn trong số đó có thể được liên kết với Chicago Mercantile Exchange (CME), có thể do chủ sở hữu ETF tham gia vào các giao dịch cơ bản hoặc những người tham gia được ETF ủy quyền phòng ngừa rủi ro cho vị thế của họ.

Bản thân là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi hoàn toàn tin tưởng rằng thị trường tăng giá Bitcoin có nền tảng vững chắc, hay đúng hơn là “chân”. Niềm tin này bắt nguồn từ một góc nhìn nhiều mặt: sự bùng nổ trong việc áp dụng thể chế, doanh nghiệp và có khả năng là cấp quốc gia; cùng với những tiến bộ về chính sách và quy định thuận lợi. Những yếu tố này có thể đẩy giá trị Bitcoin lên cao hơn nữa trong ngắn hạn và trung hạn.

Các chất xúc tác sẽ đẩy Bitcoin lên trên 100.000 USD

Ban đầu, việc nới lỏng các hạn chế về quy định, có thể liên quan đến sửa đổi Bản tin Kế toán Nhân viên 121 (SAB 121) của SEC, có thể mở ra không gian tiền điện tử cho các ngân hàng giám sát lớn. Theo dự đoán của Thorn, khi chúng tôi dự đoán sẽ có sự thay đổi đáng kể trong quan điểm của OCC đối với các ngân hàng giao dịch trực tiếp với tiền điện tử, những ngân hàng nổi bật này dự kiến sẽ tăng cường tham gia vào lĩnh vực này.

Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi háo hức dự đoán những thay đổi tiềm ẩn trong cách giải thích của SEC về Thử nghiệm Howey liên quan đến tài sản kỹ thuật số và việc mở rộng “chứng khoán tài sản tiền điện tử” có thể được giao dịch thông qua các đại lý môi giới. Những điều chỉnh như vậy có thể mở đường cho làn sóng người chơi mới tham gia thị trường hối đoái, bao gồm cả các tổ chức tài chính truyền thống. Hơn nữa, những sửa đổi này có thể đẩy nhanh quá trình phê duyệt đối với nhiều Quỹ giao dịch tiền điện tử dựa trên giao ngay (ETF) hơn ở Hoa Kỳ.

Khi Bitcoin và tiền điện tử được tích hợp nhiều hơn vào các nền tảng giao dịch của tổ chức, điều đó có thể dẫn đến nhiều lựa chọn tài chính hơn, tính thanh khoản được cải thiện và khả năng truy cập dễ dàng hơn vào giao dịch tiền điện tử cho các tổ chức. Sự phát triển này sẽ nâng cao mức độ phức tạp của thị trường tiền điện tử tổ chức và có khả năng biến đổi tài chính bằng cách kết hợp tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Với điều kiện các quy định thuận lợi và mọi luật cần thiết đều được thông qua, sự kết hợp được chờ đợi từ lâu giữa TradFi và DeFi có thể trở thành hiện thực.

Với tư cách là một nhà phân tích, tôi rất vui được chia sẻ những hiểu biết sâu sắc về bối cảnh chính trị từ góc độ Bitcoin. Chính quyền sắp tới của Hoa Kỳ dường như đang nghiêng về lập trường ủng hộ Bitcoin, đây là một bước phát triển đáng kể đối với cộng đồng tiền điện tử. Scott Bessent, một người ủng hộ Bitcoin và tiền điện tử nổi tiếng, đã được bổ nhiệm làm Bộ trưởng Tài chính thứ 79. Việc bổ nhiệm này nhấn mạnh sự hỗ trợ của chính quyền đối với tài sản kỹ thuật số.

Theo Fox Business, có ý kiến cho rằng nhóm chuyển đổi của chính quyền Trump muốn Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) chịu trách nhiệm quản lý tài sản kỹ thuật số, thay vì Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Các chuyên gia trong ngành coi đây là một sự phát triển tích cực. Thorn nhận xét: “Đây là một dấu hiệu khác cho thấy những nhân vật thân thiện với Bitcoin trong chính quyền.

Thorn đưa ra cuộc tranh luận leo thang liên quan đến dự trữ Bitcoin chiến lược khả thi của Hoa Kỳ, ngụ ý rằng các quốc gia khác có thể tận dụng các chính sách ít hạn chế hơn của Hoa Kỳ đối với tiền kỹ thuật số hoặc thậm chí tạo dự trữ của riêng họ trước thời hạn. Chẳng hạn, Ma-rốc đang lên kế hoạch cho luật mới để hợp pháp hóa tiền điện tử, trước đó đã đặt nó ngoài vòng pháp luật vào năm 2017.

Các sự kiện sắp tới như Bitcoin MENA tại Abu Dhabi vào ngày 9-10 tháng 12 có thể đưa ra những thông báo chính về việc áp dụng. Sự sẵn có của các quyền chọn ETF giao ngay có thể tăng cường tính thanh khoản và có khả năng làm giảm sự biến động, giúp các tổ chức lớn dễ dàng đầu tư vào loại tài sản này hơn, điều này có thể kích thích sự tò mò của các nhà đầu tư bán lẻ Hoa Kỳ, những người chiếm khoảng 44% số người nắm giữ quyền chọn cổ phiếu bán lẻ.

Tóm lại, Thorn tin chắc rằng các điều kiện về giá Bitcoin trong 12 đến 24 tháng tới là rất hiếm và cho thấy xu hướng tăng. Nói một cách đơn giản, anh ấy nghĩ Bitcoin có thể thiết lập một nền tảng vững chắc và có khả năng quay trở lại mốc 100 nghìn đô la (mức kháng cự đáng kể) trong thời gian ngắn.

Vào thời điểm viết bài, BTC được giao dịch ở mức 94.947 USD.

2024-11-28 19:42