Là một nhà phân tích dày dạn kinh nghiệm với hơn hai thập kỷ trên thị trường tài chính, tôi đã chứng kiến nhiều chu kỳ tăng và giảm. Giá Ether (ETH) tăng vọt gần đây, đạt mức chưa từng thấy kể từ tháng 7, đã thu hút sự quan tâm của tôi.
Ether (ETH) đã tăng 15% từ ngày 20 tháng 11 đến ngày 27 tháng 11, lần đầu tiên đạt mốc 3.500 USD sau 4 tháng. Xu hướng tăng này xảy ra cùng với mức lãi suất mở hợp đồng tương lai Ether ở mức cao lịch sử, khiến một số nhà giao dịch suy ngẫm liệu đòn bẩy cao có cho thấy cảm giác lạc quan quá mức của các nhà đầu tư hay không.
Trong 30 ngày qua tính đến ngày 27 tháng 11, tôi đã thấy tổng số lãi mở cho hợp đồng tương lai Ether tăng đáng kể 23%, đạt mức ấn tượng 22 tỷ USD. Đối với một số góc nhìn, ba tháng trước, vào ngày 27 tháng 8, lãi mở hợp đồng tương lai Bitcoin (BTC) là 31,2 tỷ USD đáng kinh ngạc. Điều thú vị là, khi Ether vượt qua mức 4.000 USD vào ngày 13 tháng 5, lãi suất mở cho hợp đồng tương lai ETH chỉ ở mức khiêm tốn hơn là 14 tỷ USD.
Trong thị trường này, Binance, Bybit và OKX là những người chơi chính, chiếm khoảng 60% nhu cầu về hợp đồng tương lai Ethereum. Mặt khác, Chicago Mercantile Exchange (CME) đang dần mở rộng tầm ảnh hưởng của mình. Điều quan trọng là CME hiện quản lý 2,5 tỷ USD lãi mở cho hợp đồng tương lai Ethereum, cho thấy mối quan tâm của tổ chức đang gia tăng – một xu hướng thường gắn liền với sự trưởng thành trên thị trường.
Sự quan tâm tăng vọt đối với các khoản đầu tư có đòn bẩy, dù là từ các tổ chức lớn hay các nhà đầu tư bán lẻ cá nhân, không tự động báo hiệu triển vọng thị trường tích cực. Thị trường phái sinh thực sự cân bằng tốt giữa người mua và người bán, đưa ra các chiến lược đa dạng để kiếm lợi từ nhiều tình huống, chẳng hạn như khả năng giá giảm.
Ví dụ: chiến lược tiền mặt và mang theo bao gồm việc mua Ether trên thị trường giao ngay (hoặc ký quỹ) đồng thời bán cùng một số lượng danh nghĩa trong hợp đồng tương lai ETH. Tương tự, các nhà giao dịch có thể khai thác chênh lệch tỷ giá bằng cách bán các hợp đồng có thời hạn dài hơn, chẳng hạn như những hợp đồng hết hạn vào tháng 3 năm 2025, trong khi mua các hợp đồng có thời hạn gần hơn như tháng 12 năm 2024. Những chiến lược này không phản ánh tâm lý lạc quan nhưng làm tăng đáng kể nhu cầu về đòn bẩy Ether.
Với tư cách là một nhà phân tích, tôi đã quan sát thấy một xu hướng hấp dẫn trên thị trường tương lai Ethereum. Cụ thể, phí bảo hiểm hàng năm (hoặc lãi suất cơ bản) đối với hợp đồng tương lai ETH kỳ hạn hai tháng đã vượt qua ngưỡng trung tính 10% vào ngày 6 tháng 11 và duy trì ở mức cao khoảng 17% trong tuần qua. Khoản phí bảo hiểm này, khi được sử dụng trong chiến lược tiền mặt và mang theo, mang lại cho các nhà giao dịch một khoản lợi nhuận cố định đồng thời bảo vệ họ khỏi những biến động của thị trường.
Số lượng thanh lý ETH có thể tăng do các nhà đầu tư bán lẻ
Trong môi trường có mức nợ cao, mối nguy hiểm chính thường bắt nguồn từ các nhà giao dịch cá nhân, đôi khi được gọi là “degens”, những người thường sử dụng đòn bẩy lên tới 20 lần số tiền gửi ban đầu của họ. Nếu giá thị trường giảm chỉ 5% mỗi ngày, họ có thể nhanh chóng mất toàn bộ số tiền ký quỹ, dẫn đến việc buộc phải thanh lý. Chẳng hạn, từ ngày 23 tháng 11 đến ngày 26 tháng 11, các vị thế hợp đồng tương lai ETH dài hạn có đòn bẩy trị giá khoảng 163 triệu USD đã bị buộc phải bán tháo.
Để đánh giá trạng thái đầu tư tương lai bán lẻ Ether, hợp đồng vĩnh viễn đóng một vai trò quan trọng vì chúng cung cấp những hiểu biết sâu sắc có giá trị. Không giống như các hợp đồng hàng tháng thông thường, hợp đồng vĩnh viễn có xu hướng theo sát giá thị trường ETH theo thời gian thực. Điều này là do tỷ lệ tài trợ linh hoạt của họ, thường rơi vào khoảng 0,5% đến 2,1% mỗi tháng, hoạt động như một cơ chế để cân bằng vị thế của cả nhà giao dịch mua và bán.
Hiện tại, tỷ lệ tài trợ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH dao động quanh mức trung lập ở mức khoảng 2,1% mỗi tháng. Mặc dù có mức tăng tạm thời trên 4% vào ngày 25 tháng 11 nhưng nó không kéo dài lâu. Điều này cho thấy rằng sự quan tâm của các nhà đầu tư bán lẻ đối với các vị thế mua có đòn bẩy vẫn tương đối thấp, mặc dù giá ETH đã tăng 15% trong tuần qua.
Các mô hình được quan sát cho thấy rằng sự gia tăng lãi suất mở của Ether có nhiều khả năng là do các chiến thuật của tổ chức như quản lý rủi ro (phòng ngừa rủi ro) hoặc duy trì vị thế cân bằng, thay vì chỉ đơn giản là lạc quan hoặc tăng giá về giá của nó.
Bài đăng này phục vụ như một nguồn kiến thức chung và không cấu thành hướng dẫn pháp lý hoặc tài chính. Bất kỳ quan điểm, giả định và quan điểm nào được chia sẻ trong bài viết này đều thuộc về tác giả và có thể không phù hợp với quan điểm của CryptoMoon.
- Bybit tạm dừng hoạt động ở Ấn Độ
- Lừa đảo
- Đánh giá xem giá Ethereum hiện có nguy cơ giảm 10% hay không
- Nhà soạn nhạc ‘Gladiator 2’ Harry Gregson-Williams đã vinh danh bản nhạc gốc của Hans Zimmer như thế nào
- BTC giảm xuống dưới 91 nghìn đô la lần đầu tiên kể từ tháng 11, để lại 500 triệu đô la thanh lý
- Người xem The Day of the Jackal chia sẻ sự phẫn nộ của họ về vấn đề ‘khó chịu’ với Sky TV khi loạt phim mới của Eddie Redmayne ra rạp
- 99,6% người giao dịch trên Pump.fun chưa kiếm được hơn 10 nghìn đô la lợi nhuận: Dữ liệu
- Channel Nine Upfronts: Rodger Corser được xác nhận là người dẫn chương trình phiên bản Úc của game show The Floor tại Hoa Kỳ của Rob Lowe
- Rebekah Vardy và tận hưởng một đêm tràn đầy adrenaline trên chuyến đi Winter Wonderland cùng gia đình – khi cô ấy nghỉ một đêm trong I’m A Celeb
- Sự kiện Thiên nga xám năm 2025 có thể định hình thị trường tiền điện tử như thế nào
2024-11-27 20:56