Là một nhà phân tích dày dạn kinh nghiệm với hơn hai thập kỷ trên thị trường tài chính, tôi đã chứng kiến nhiều sự kiện thị trường khiến ngay cả những nhà đầu tư giàu kinh nghiệm nhất cũng phải đau đầu. Khối lượng giao dịch gần đây trên iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) của BlackRock chắc chắn đã thu hút sự quan tâm của tôi và không chỉ vì khối lượng giao dịch đáng kinh ngạc 1,9 tỷ USD vào ngày 19 tháng 11.
Vào ngày 19 tháng 11, khối lượng giao dịch trị giá 1,9 tỷ USD đã được ghi nhận trên thị trường mới thành lập cho iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) của BlackRock, gây xôn xao dư luận. Vào ngày đặc biệt này, một số nhà phân tích bày tỏ sự hài lòng của họ với buổi ra mắt, cho rằng tâm lý này là do sự mất cân bằng bất ngờ trong các hợp đồng đóng cửa trong ngày.
Số lượng quyền chọn mua (mua) nhiều hơn khoảng bốn lần, khoảng 288.740, được giao dịch so với quyền chọn bán (bán), tổng cộng là khoảng 64.970. Điều này tương đương với tỷ lệ 4,4 trên 1 đáng chú ý giữa hai loại quyền chọn.
Thoạt nhìn, có vẻ như có một triển vọng cực kỳ tích cực về Bitcoin (BTC), với một số hợp đồng giao dịch nhất định dự đoán giá trên 170.000 USD. Tuy nhiên, người ta có thể đặt câu hỏi liệu sự lạc quan như vậy có hợp lý hay không, hay liệu những giao dịch này có che giấu một câu chuyện phức tạp hơn hay không.
Quyền chọn IBIT Bitcoin đang được sử dụng như thế nào?
Những công cụ này cho phép các nhà đầu tư đặt cược vào biến động giá hoặc tự bảo vệ mình trước những tổn thất tiềm ẩn mà không cần phải trực tiếp có được tài sản thực tế.
Trong giao dịch quyền chọn IBIT, điều đáng chú ý là khoảng 9.500 hợp đồng cho quyền chọn mua 100 USD hết hạn vào ngày 20 tháng 12 đã được giao dịch. Xét theo mệnh giá, điều này có vẻ như các nhà giao dịch đang dự đoán Bitcoin sẽ tăng vọt đáng kể. Tuy nhiên, mỗi hợp đồng chỉ có giá 0,15 USD, tương đương chỉ bằng 0,3% giá hiện tại của IBIT là 53,40 USD. Chi phí thấp này ngụ ý khả năng tương đối nhỏ là Bitcoin sẽ đạt mức giá ngụ ý tương đương khoảng 175.824 USD.
Một số nhà đầu tư xem những lựa chọn đầu tư chi phí thấp này như những tấm vé đánh bạc. Mặc dù hấp dẫn nhưng những loại hợp đồng này thường có thể làm sai lệch hiểu biết của một người về xu hướng thị trường.
Nói một cách đơn giản, hãy xem xét quyền chọn mua IBIT có ngày hết hạn vào ngày 17 tháng 1, chi phí là 2,40 USD cho mỗi hợp đồng, bằng khoảng 4,5% giá hiện tại của IBIT. Giao dịch này sẽ mang lại lợi nhuận nếu Bitcoin đạt khoảng 114.286 USD vào cuối kỳ hạn, thể hiện mức tăng tiềm năng khoảng 22% trong khoảng thời gian hai tháng.
bán quyền chọn bán Bitcoin ở mức 50 USD và mua quyền chọn mua Bitcoin ở mức 60 USD, cả hai đều có giá 2,15 USD. Thiết lập này về cơ bản cho phép họ bắt chước việc sở hữu Bitcoin mà không cần nắm giữ tài sản đó.
Một chiến thuật thay thế là quyền chọn mua được bảo hiểm, trong đó nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu IBIT bán quyền chọn mua để nhận thu nhập ngay lập tức. Ví dụ: nếu IBIT hiện có giá trị là 53,40 đô la, họ có thể bán quyền chọn mua 55 đô la hết hạn vào tháng 1 với giá 5,20 đô la. Giao dịch này mang lại cho nhà đầu tư dòng vốn ngay lập tức nhưng hạn chế lợi nhuận tiềm năng của họ nếu IBIT tăng trên 55 USD. Nếu IBIT kết thúc ở mức 45 đô la hoặc 50 đô la khi quyền chọn hết hạn, quyền chọn mua sẽ trở nên vô giá trị và nhà đầu tư bỏ túi khoản phí bảo hiểm 5,20 đô la, giúp giảm thiểu tổn thất hoặc tăng lợi nhuận.
Nói một cách đơn giản hơn, “chênh lệch giá mua” là chiến lược được sử dụng khi kỳ vọng giá sẽ tăng vừa phải nhưng muốn kiểm soát các khoản lỗ có thể xảy ra. Một nhà giao dịch có thể mua một quyền chọn mua với giá 6,20 USD trên một cổ phiếu có giá 53 USD và đồng thời bán một quyền chọn mua với giá 4,10 USD trên cùng một cổ phiếu có giá 58 USD. Điều này dẫn đến khoản đầu tư ban đầu là 2,10 USD (6,20 USD – 4,10 USD). Nếu giá cổ phiếu tăng lên 58 USD, giá trị chênh lệch sẽ trở thành 5 USD, dẫn đến lợi nhuận là 2,90 USD (5 USD – 2,10 USD đầu tư ban đầu).
Có phải giá Bitcoin sẽ lên tới 170 nghìn đô la chỉ vì hoạt động tùy chọn IBIT?
Dự báo Bitcoin trị giá 170.000 đô la không phải là sự đồng thuận của thị trường, nó là một ngoại lệ được tạo ra bởi các giao dịch chi phí thấp, có thưởng cao. Các quyền chọn IBIT đã tràn ngập các khoản đặt cược mang tính đầu cơ, đặc biệt là vào các hợp đồng tháng 2 và tháng 5 năm 2025, cho thấy tỷ lệ call-to-put là 6,7 trên 1. Tuy nhiên, khả năng xảy ra những kết quả cực đoan như vậy là rất nhỏ.
Việc chọn các quyền chọn có nghĩa là bạn có thể kiếm được lợi nhuận lớn hơn với khoản đầu tư ban đầu ít hơn, nhưng chúng sẽ trở nên vô giá trị nếu giá trị tài sản không thay đổi như dự đoán. Đối với các nhà đầu tư cá nhân, thông điệp này rất đơn giản: Bitcoin ETF và các tùy chọn liên quan của chúng mở ra những con đường mới để kiếm tiền, nhưng việc nắm bắt cách chúng hoạt động và các rủi ro liên quan là điều cần thiết.
Trong phần này, chúng tôi chỉ đơn giản chia sẻ một số quan điểm rộng rãi và giàu thông tin. Điều cần thiết là phải hiểu rằng bài viết này không phải là tư vấn pháp lý hoặc khuyến nghị đầu tư. Những hiểu biết, quan điểm và ý kiến cá nhân được trình bày ở đây chỉ thuộc về tác giả và có thể không phù hợp với quan điểm của CryptoMoon.
- Lừa đảo
- Đánh giá xem giá Ethereum hiện có nguy cơ giảm 10% hay không
- Nhà soạn nhạc ‘Gladiator 2’ Harry Gregson-Williams đã vinh danh bản nhạc gốc của Hans Zimmer như thế nào
- 99,6% người giao dịch trên Pump.fun chưa kiếm được hơn 10 nghìn đô la lợi nhuận: Dữ liệu
- Người xem The Day of the Jackal chia sẻ sự phẫn nộ của họ về vấn đề ‘khó chịu’ với Sky TV khi loạt phim mới của Eddie Redmayne ra rạp
- ‘Venom: The Last Dance’ tiến vào ngôi vương phòng vé Anh và Ireland
- Shyne: ‘Không ai sẽ lắng nghe’ những cảnh báo về Sean ‘Diddy’ Combs và những điều khác mà chúng tôi học được từ phim tài liệu của anh ấy
- Glinda ban đầu của Wicked, Kristin Chenoweth, trả lời Ariana Grande rằng nhân vật này đang ‘ở trong tủ’
- Giá bitcoin khoảng 200.000 USD “Có thể đạt được” vào cuối năm 2025, Standard Chartered cho biết
- Nhà phân tích trình bày kế hoạch tổng thể để đồng tiền Meme này tăng 1.100% trong quý 1 năm 2025 – Đó không phải là Dogecoin hay Shiba Inu
2024-11-20 23:45