Là một nhà nghiên cứu dày dạn kinh nghiệm sâu rộng trong ngành tiền điện tử, tôi thấy mình quan ngại sâu sắc về khuôn khổ MiCA sắp tới và tác động tiềm tàng của nó đối với các nhà phát hành stablecoin. Với kiến thức nền tảng về tài chính và hiểu biết về sự phức tạp của thị trường tiền điện tử, tôi không thể không nhìn thấy bóng ma lờ mờ về rủi ro hệ thống đối với stablecoin theo quy định mới này.
Theo Paulo Ardoino, cơ cấu quản lý sắp xảy ra ở châu Âu có thể đặt ra những thách thức đáng kể cho các nhà phát hành stablecoin, có khả năng phá vỡ sự ổn định chung trong thị trường tiền điện tử.
Cấu trúc quy định mở rộng được gọi là Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) sẽ chính thức được thực thi trên toàn lĩnh vực tiền điện tử bắt đầu từ ngày 30 tháng 12. Điều này đánh dấu một bước quan trọng trong việc điều chỉnh ngành công nghiệp tiền điện tử.
Theo quy định của MiCA, các nhà cung cấp stablecoin phải duy trì khoản dự trữ không dưới 60% tài sản của họ gửi vào các ngân hàng châu Âu.
Theo Giám đốc điều hành của Tether, Ardoino, có thể có những rủi ro tiềm ẩn đối với các nhà phát hành stablecoin nếu các ngân hàng có thể cho vay tới 90% dự trữ của họ, vì điều này có thể dẫn đến sự bất ổn trong hệ thống do đòn bẩy cao. Điều này đặc biệt có liên quan khi USDt (USDT), loại tiền ổn định lớn nhất thế giới với vốn hóa thị trường vượt quá 120 tỷ USD, được phát hành bởi Tether.
Ardoino đã chia sẻ mối quan tâm của mình với CryptoMoon trong cuộc phỏng vấn tại Plan B Lugano ở Thụy Sĩ:
“Nếu bạn quản lý 10 tỷ euro, bạn phải đặt cọc 6 tỷ euro bằng tiền mặt. Đó là 60% của 10 tỷ euro. Chúng tôi biết rằng các ngân hàng có thể cho vay tới 90% bảng cân đối kế toán của họ. Vì vậy, trong số 6 tỷ euro, họ cho người dân vay 5,4 tỷ euro […] 600 triệu euro sẽ vẫn còn trong bảng cân đối kế toán ngân hàng.”
Một số tổ chức quan trọng chịu trách nhiệm phát hành stablecoin đã gặp phải những thách thức về ngân hàng trong quá khứ. Ví dụ: vào tháng 3 năm 2023, US Dollar Coin (USDC) của Circle, một trong những stablecoin lớn nhất thế giới, đã lệch khỏi mức tương đương với đồng đô la trong một thời gian ngắn, giảm xuống còn 0,8774 USD.
Sau trường hợp Circle không thể lấy lại 3,3 tỷ đô la dự trữ từ Ngân hàng Thung lũng Silicon – trước đây quản lý 40 tỷ đô la cho nhà phát hành stablecoin – ngân hàng đã ngừng hoạt động, dẫn đến sự kiện giảm giá.
MiCA: Một bước lùi cho sự ổn định của stablecoin, nhưng vẫn có cơ hội cho các nhà phát hành
Theo quy định của MiCA, tỷ lệ dự trữ stablecoin sẽ được gửi vào tài khoản ngân hàng ngày càng tăng. Nếu một ngân hàng phải đối mặt với nguy cơ phá sản, điều này có thể gây ra những hậu quả đáng kể do tính chất liên kết của các khoản tiền gửi này. Ardoino đã chỉ ra:
“Bạn gửi 1 triệu euro đó vào tài khoản ngân hàng ở châu Âu có bảo lãnh tiền gửi liên bang lên tới 100.000 euro. Vì vậy, số tiền bạn gửi vào ngân hàng được đảm bảo là 100.000 euro nếu ngân hàng phá sản và phá sản, bạn nhận được 100.000 euro và sau đó mọi thứ khác sẽ rơi vào tình trạng phá sản vì số tiền bạn gửi vào sẽ nằm trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng. ”
Mặt khác, Ardoino giải thích rằng các nhà phát hành stablecoin theo khuôn khổ MiCA mới có thể tự bảo vệ mình khỏi khả năng phá sản bằng cách sử dụng cơ chế chứng khoán.
“Cách bạn bảo vệ khỏi điều đó là bạn mua chứng khoán như tín phiếu kho bạc hoặc trái phiếu chính phủ hoặc những thứ tương tự. Nếu ngân hàng phá sản và bạn có chứng khoán thì chứng khoán đó chỉ là danh nghĩa. Vì vậy, họ sẽ liên hệ lại với bạn và bạn chỉ cần chuyển họ sang ngân hàng khác.
Một số tổ chức tài chính lớn đang chuẩn bị triển khai khung pháp lý MiCA, trong số đó có Societe Generale, tổ chức đứng thứ 19 toàn cầu về tài sản ngân hàng. Phối hợp với Bitpanda, họ đang có kế hoạch giới thiệu một loại tiền ổn định tuân thủ các nguyên tắc của MiCA, được gọi là Euro Convertible (EURCV).
Mối lo ngại đang gia tăng về sự phân nhánh của MiCA đối với các công ty Web3 nhỏ hơn
Nhiều chuyên gia trong ngành, bao gồm cả Ardoino của Tether, chia sẻ mối lo ngại về tác động tiềm tàng của khuôn khổ MiCA.
Các chuyên gia về tuân thủ quy định lo ngại rằng MiCA có thể gây ra làn sóng di cư ồ ạt của các doanh nghiệp sang Trung Đông, có khả năng làm giảm số lượng các công ty châu Âu hoạt động trong lĩnh vực Web3.
Anastasija Plotnikova, CEO và đồng sáng lập của Fideum – một công ty chuyên về cơ sở hạ tầng pháp lý và blockchain cho các tổ chức, đã nêu: Đối với các doanh nghiệp nhỏ hơn với nguồn tài chính tối thiểu, việc hợp nhất này làm tăng sự lo ngại đáng kể.
Cô ấy nói với CryptoMoon:
“Nó sẽ dẫn đến rất nhiều sự hợp nhất. Nó sẽ mang tính chất săn mồi hơn rất nhiều, ngay cả các hoạt động của VC hoặc các công ty tiền điện tử lớn hơn chỉ mua nhân tài, mua thứ này ngay trên giá. Nhưng nó vốn là như vậy.”
Các công ty tiền điện tử như sàn giao dịch Kraken đang chuẩn bị cho quy định của MiCA, trong đó Kraken gần đây đã mua lại công ty môi giới tiền điện tử đã đăng ký lâu đời nhất của Hà Lan, Coin Meester, để tiếp tục phát triển ở châu Âu.
- Đánh giá xem giá Ethereum hiện có nguy cơ giảm 10% hay không
- Lừa đảo
- Nhà soạn nhạc ‘Gladiator 2’ Harry Gregson-Williams đã vinh danh bản nhạc gốc của Hans Zimmer như thế nào
- Người xem The Day of the Jackal chia sẻ sự phẫn nộ của họ về vấn đề ‘khó chịu’ với Sky TV khi loạt phim mới của Eddie Redmayne ra rạp
- 99,6% người giao dịch trên Pump.fun chưa kiếm được hơn 10 nghìn đô la lợi nhuận: Dữ liệu
- ChatGpt dự đoán giá Bitcoin nếu Donald Trump hoặc Kamala Harris thắng cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2024
- Rebekah Vardy và tận hưởng một đêm tràn đầy adrenaline trên chuyến đi Winter Wonderland cùng gia đình – khi cô ấy nghỉ một đêm trong I’m A Celeb
- Tôi cao 5’3″ – 13 bộ trang phục mặc nhà nhỏ nhắn đẹp nhất mà tôi tìm thấy
- Dự đoán giá PEPE cho tháng 12 năm 2024
- Một tuần sau khi cam kết tự do ngôn luận, Meta chặn đối thủ cạnh tranh phi tập trung
2024-10-28 13:03