Giao dịch nội gián là gì? Ý nghĩa, ví dụ và hình phạt

Giao dịch nội gián là gì?

Là một người quan sát dày dạn kinh nghiệm về thế giới tài chính không ngừng phát triển, tôi phải nói rằng các trường hợp giao dịch nội gián trên thị trường tiền điện tử đã khiến tôi vừa tò mò vừa thất vọng. Câu chuyện về những cá nhân như Ishan Wahi, những người đã sử dụng các vị trí đặc quyền của mình để tích lũy tài sản, chỉ để đối mặt với cơn thịnh nộ của công lý, là lời nhắc nhở rõ ràng về những nguy hiểm đi kèm với quyền lực không được kiểm soát và việc tiếp cận thông tin bí mật.

Giao dịch nội gián là quá trình mua hoặc bán cổ phiếu hoặc chứng khoán của một công ty dựa trên thông tin riêng tư, không công khai hoặc sở hữu ít nhất 10% cổ phiếu của công ty đại chúng.

Ở nhiều quốc gia, các loại giao dịch nội gián cụ thể trong các sàn giao dịch chứng khoán bị coi là bất hợp pháp vì chúng được coi là mang lại lợi ích quá mức so với các nhà đầu tư đồng nghiệp.

Không phải tất cả các hình thức giao dịch nội gián đều bất hợp pháp và các cơ quan quản lý có những quy định rất nghiêm ngặt về những gì được phép và không được phép. Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) quản lý luật giao dịch nội gián. Chúng cho phép người trong nội bộ mua và bán cổ phiếu của một công ty một cách hợp pháp, nhưng chúng phải được đăng ký trước một cách chính xác với SEC. 

Một cách diễn đạt đơn giản có thể là: Các trường hợp giao dịch nội gián bất hợp pháp bao gồm các tình huống trong đó CEO mua cổ phiếu công ty hoặc nhân viên đầu tư vào công ty mà họ đang làm việc.

Khi bạn nghĩ về giao dịch nội gián, nó gợi lên một hình ảnh đen tối hơn – loại bất hợp pháp nơi mọi người có thông tin bí mật mà họ sử dụng để làm lợi cho mình. Giao dịch nội gián bất hợp pháp không chỉ áp dụng cho các giám đốc điều hành và nhân viên của công ty. Người thân, bạn bè và những người trên đường phố có thể tham gia giao dịch nội gián nếu thông tin không được công bố rộng rãi. 

Đây là một cách để diễn đạt lại điều đó:

Gần đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã phân loại một số loại tiền kỹ thuật số, chẳng hạn như Ripple (XRP), Cardano (ADA) và Solana (SOL), là chứng khoán. Sự phân loại này ngụ ý rằng chúng phải tuân theo các quy định liên quan đến giao dịch nội gián, giống như cổ phiếu hoặc trái phiếu truyền thống.

Giá trị của token Sui (SUI) tăng đáng kể, hơn 100% trong vòng một tháng đã làm dấy lên những cáo buộc giữa các nhà đầu tư tiền điện tử về cáo buộc giao dịch nội gián. Đến 10:13 sáng UTC ngày 14 tháng 10, SUI đã đạt 2,25 USD. Để đáp lại những cáo buộc này, Sui đã đưa ra một tuyên bố thông qua nền tảng X vào ngày 14 tháng 10, phủ nhận mọi liên quan đến giao dịch nội gián, như được minh họa bằng hình ảnh bên dưới.

Did you know? In 1909, the US Supreme Court ruled that a company director buying the company’s stock with undisclosed inside information leading to a price increase was committing fraud.

Giao dịch nội gián hoạt động như thế nào trong tiền điện tử?

Trong quá khứ, lĩnh vực tiền điện tử giống như biên giới vô luật pháp của Phương Tây Cũ. Nó thiếu các quy định và giám sát đáng kể, tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động đáng ngờ như giao dịch bí mật và giao dịch nội gián thiên vị.

Nếu bạn quen thuộc với thế giới giao dịch tiền điện tử, bạn có thể đã gặp những trường hợp mà giao dịch nội gián dường như là một vấn đề.

• Bạn sẽ thường thấy những chủ sở hữu lớn của tiền điện tử (cụ thể là cá voi), thường là người sáng lập và phát triển dự án, thao túng thị trường bằng cách mua hoặc bán số lượng lớn tiền xu. Pump and dump là hiện tượng phổ biến, trong đó tiền điện tử được đẩy giá lên cao do lượng mua quá nhiều và tin tức khuyến mại giả mạo trong khi một nhóm người trong nội bộ thông đồng để bán vào một thời điểm định trước. 
• Kiến thức trước đây về một đồng tiền được niêm yết trên một sàn giao dịch lớn cũng được sử dụng để kiếm lợi từ thông tin nội bộ. Thông thường, những cá nhân này làm việc trong một dự án hoặc sàn giao dịch tiền điện tử và bắt đầu giao dịch tài sản trước khi ra mắt trên nền tảng giao dịch hàng đầu. 
• Thông tin về các bản cập nhật kỹ thuật sắp tới của một dự án, chẳng hạn như fork, cũng có thể được sử dụng để đạt được lợi thế giao dịch. Tuy nhiên, thiết kế phi tập trung của nhiều loại tiền điện tử giúp giữ cho hầu hết thông tin trong lĩnh vực này được minh bạch và công khai.

Bạn đã nghe chưa? Có vẻ như có một mô hình giao dịch nội gián bất hợp pháp trong thị trường tiền điện tử. Điều này liên quan đến việc các cá nhân tận dụng thông tin bí mật để mua tiền trước khi thông báo niêm yết trên sàn giao dịch. Một nghiên cứu được thực hiện bởi Đại học Công nghệ Sydney (UTS) cho thấy rằng hành vi này xảy ra ở 27% đến 48% tổng số danh sách tiền điện tử, mặc dù sự giám sát của cơ quan quản lý ngày càng tăng.

Hình phạt đối với giao dịch nội gián bất hợp pháp

Các hình phạt đối với việc tham gia giao dịch nội gián có thể rất nghiêm khắc, từ phạt tù đến các hình phạt tài chính nghiêm trọng.

Ở Mỹ, hình phạt giao dịch nội gián bao gồm:

• Có thể bị phạt tù lên tới 20 năm cho mỗi lần vi phạm. Số tiền lợi nhuận thu được và lịch sử phạm tội quyết định liệu bản án tù có được đưa ra hay không và thời hạn của nó.
• Tiền phạt hình sự đối với các cá nhân có thể lên tới 5 triệu USD, tùy thuộc vào mức độ nghiêm trọng của tội phạm, trong khi các tập đoàn phải đối mặt với mức phạt lên tới 25 triệu USD cho mỗi lần vi phạm.
• Tiền phạt dân sự có thể lên tới gấp ba lần số tiền lãi (hoặc lỗ) tránh được.
• Các cá nhân có thể bị tước bằng luật sư, nghĩa là họ không được phép làm giám đốc công ty đại chúng hoặc làm nhân viên công ty.
• Các thông báo công khai cũng thường được đưa ra có thể hủy hoại danh tiếng của một cá nhân hoặc công ty.
• Việc phân phối có thể được ra lệnh, buộc những người giao dịch có tội phải trả lại số tiền họ nhận được và chiếm lại cổ phiếu.

Sự thật thú vị! Khi nói đến việc vi phạm các quy tắc trong thế giới tiền điện tử, có hai loại hình phạt: hình sự và dân sự. Hình phạt hình sự được áp dụng sau khi bị kết án về các tội nghiêm trọng có thể dẫn đến ngồi tù hoặc quản chế. Mặt khác, hình phạt dân sự là hậu quả tài chính đối với các hành vi vi phạm quy định hoặc phi hình sự, trong đó không liên quan đến hình phạt tù nhưng thay vào đó phải bồi thường thiệt hại hoặc bồi thường. Trong quy định về tiền điện tử, các khoản phạt dân sự thường được sử dụng để giải quyết các vi phạm thị trường, trong khi các khoản phạt hình sự có thể được áp dụng cho các hoạt động gian lận hoặc bất hợp pháp.

Ví dụ thực tế về giao dịch nội bộ trong tiền điện tử

Nhiều trường hợp quan trọng về vụ bê bối giao dịch nội gián liên quan đến những nhân vật nổi bật trong lĩnh vực tiền điện tử, chẳng hạn như Coinbase và OpenSea, đã được đưa ra ánh sáng.

Vụ bê bối giao dịch nội bộ của Coinbase

Năm 2022 chứng kiến ​​​​Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) cáo buộc một cựu giám đốc sản phẩm Coinbase, cùng với anh trai và một người bạn của anh ta, tham gia vào giao dịch nội gián liên quan đến tài sản tiền điện tử. SEC tuyên bố rằng khi làm việc tại Coinbase, Ishan Wahi đã tham gia vào một nhóm quyết định loại tiền điện tử và mã thông báo nào sẽ được cung cấp để giao dịch trên nền tảng này. Nói cách khác, họ đang bị buộc tội sử dụng thông tin nội bộ này để làm lợi cho mình trước khi công chúng tiếp cận được nó.

Ishan thường xuyên cảnh báo anh chị em và bạn bè của mình về các thông báo sắp xảy ra về tiền điện tử, họ đã tận dụng để mua ít nhất 25 loại tiền điện tử khác nhau, 9 trong số đó là chứng khoán. Khoản đầu tư của họ mang lại lợi nhuận vượt quá 1,1 triệu USD. Kết quả là Ishan bị kết tội và bị kết án hai năm tù, trong khi anh trai anh nhận mức án 10 tháng. Người bạn bị buộc phải nộp phạt hơn 1,6 triệu USD.

Tập đoàn Long Blockchain

Năm 2017 chứng kiến ​​một động thái bất thường của Long Island Ice Tea, công ty nước giải khát, họ đã quyết định đổi tên thành Long Blockchain Corp. Họ giải thích rằng họ đang chuyển trọng tâm từ sản xuất đồ uống sang công nghệ blockchain. Quyết định này được đưa ra trong thời điểm tiền điện tử được quan tâm nhiều và việc đổi tên thương hiệu đã khiến giá cổ phiếu tăng ấn tượng 380%.

Là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi biết rằng khoản đầu tư của tôi vào Long Blockchain không mang lại bất kỳ công nghệ blockchain nào như đã hứa. Hóa ra ba cá nhân có quyền truy cập vào thông tin nội bộ và mua cổ phiếu trước khi thông báo được đưa ra đã bị truy tố vì giao dịch nội gián. Trong số đó, Oliver-Barret Lindsay và Gannon Giguire đã bị kết án và phải nộp phạt tổng cộng 400.000 USD do hoạt động giao dịch nội gián của họ.

biển mở

Năm 2021 chứng kiến ​​Nate Chastain, người đứng đầu bộ phận phát triển sản phẩm tại OpenSea, phải đối mặt với cáo buộc giao dịch nội gián. Sự việc này đã gây xôn xao cộng đồng thị trường NFT khi Chastain khai thác thông tin nội bộ của mình để mua các bộ sưu tập NFT mà anh ta biết sẽ được trưng bày trên trang chủ của nền tảng. Sau đó, anh ta bán lại những NFT này khi khối lượng và giá trị giao dịch của chúng tăng lên, bỏ túi khoảng 57.000 USD trong quá trình này. Bị kết tội này, Chastain bị kết án ba tháng tù và bị phạt 50.000 USD.

Bạn có biết không? Binance đang trao phần thưởng lên tới 5 triệu đô la cho những thông tin về giao dịch nội gián trên sàn giao dịch. Điều này xảy ra sau khi một con cá voi tiền điện tử mua 314 triệu token BOME trước khi niêm yết trên Binance. Sau khi niêm yết, giao dịch đã được xác định và gắn cờ, làm dấy lên các cuộc thảo luận trong cộng đồng. Một số người cho rằng đó là một giao dịch may mắn, trong khi những người khác cho rằng đó là giao dịch nội gián.

Triển vọng tương lai của giao dịch nội gián trên thị trường tiền điện tử

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) quyết tâm tăng cường nỗ lực trong việc điều chỉnh giao dịch nội gián và giám sát lĩnh vực tiền điện tử. Với số lượng tiền điện tử và tài sản blockchain ngày càng được dán nhãn là chứng khoán, mọi hoạt động giao dịch bất hợp pháp đều nằm trong tầm giám sát của họ.

Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi không thể không nhắc lại những lời của Gary Gensler, chủ tịch SEC, người luôn nhấn mạnh định nghĩa giao dịch nội gián do SEC đặt ra: “Khi ai đó đang gây quỹ bằng cách bán token và người mua mong đợi lợi nhuận nhờ vào nỗ lực của nhóm đó nhằm thúc đẩy người bán, điều này phù hợp với thứ được phân loại là chứng khoán.

Bản thân là một nhà đầu tư tiền điện tử, điều quan trọng cần nhớ là mặc dù công nghệ blockchain có vẻ ẩn danh nhưng bản chất công khai của nó có thể giúp việc theo dõi giao dịch nội gián dễ dàng hơn. Do đó, bất kỳ ai có quyền truy cập vào thông tin bí mật, không công khai trong ngành nên hết sức thận trọng trước khi tham gia giao dịch tiền xu và mã thông báo, vì hoạt động này có thể bị theo dõi, theo dõi và ngăn chặn.

Trong một thời gian khá lâu, đã có một số lượng đáng kể giao dịch nội gián bất hợp pháp diễn ra trong thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, các cơ quan quản lý đang ngày càng có hành động chống lại các hoạt động như vậy, đặc biệt là sau đợt chào bán tiền xu ban đầu (ICO) tăng vọt vào năm 2017. Điều này không có gì bất ngờ, vì khoảng 56% danh sách mã thông báo ICO có dấu hiệu giao dịch nội gián, như được báo cáo bởi Solidus Labs.

Các nền tảng và doanh nghiệp tiền điện tử đang triển khai quy định tự quản lý chặt chẽ hơn để ngăn chặn các trường hợp giao dịch nội gián và duy trì tính trung thực của thị trường. Ở nhiều nền kinh tế tiên tiến, hệ thống trao đổi tập trung phải thực hiện sàng lọc nhận dạng khách hàng (KYC) và chống rửa tiền (AML) để phát hiện các giao dịch bất hợp pháp. Tuy nhiên, các sàn giao dịch phi tập trung và ít được quản lý (DEX) tiếp tục đặt ra những thách thức trong việc xác định các hành động giao dịch nội gián.

Trong một lĩnh vực đang phát triển, nhu cầu ngày càng tăng đối với các hệ thống phân tán đồng đều để tăng cường các biện pháp bảo vệ, thúc đẩy hành vi đạo đức và an ninh cho nhà đầu tư.