Là một nhà nghiên cứu có nhiều năm kinh nghiệm trong thế giới tiền điện tử đầy biến động, tôi không thể không cảm thấy vừa tò mò vừa lo lắng mỗi khi thấy các khoản cho vay có rủi ro cao tăng vọt đến mức chưa từng thấy kể từ mùa đông tiền điện tử năm 2022. và mối nguy hiểm mà những khoản vay này mang lại vừa hấp dẫn vừa bấp bênh.
Sự gia tăng các khoản cho vay tiền điện tử có rủi ro cao đang xảy ra một lần nữa và quan sát của các chuyên gia cho thấy rằng sự tăng trưởng này không nên được coi là một sự phát triển thuận lợi trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số.
Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích thị trường của IntoTheBlock, số lượng khoản vay có rủi ro cao đã tăng lên khoảng 5 triệu USD, một con số chưa từng thấy kể từ sự sụp đổ của nhiều công ty cho vay tiền điện tử vào tháng 5 và tháng 6 năm ngoái.
Các khoản cho vay có rủi ro cao tăng vọt lên mức tháng 5 năm 2022
Các khoản vay có rủi ro cao thường được sử dụng để tận dụng chênh lệch giá (arbitrage) trong thị trường tiền điện tử. Các hoạt động này bao gồm các chiến lược như mua tiền điện tử với giá thấp hơn trên một sàn giao dịch và ngay lập tức bán chúng để kiếm lợi nhuận với giá cao hơn ở một sàn giao dịch khác, tất cả chỉ trong một giao dịch. Mặc dù các khoản vay này có thể mang lại lợi nhuận nhanh chóng nhưng chúng thường đi kèm với rủi ro do tính chất biến động của tiền điện tử.
Một thách thức đáng kể đối với các khoản vay có rủi ro cao nằm ở khả năng người cho vay mất đi tài sản thế chấp nếu giá trị thị trường của tài sản giảm xuống dưới mức mà chúng có thể được bán để thu hồi số tiền cho vay.
Theo IntoTheBlock, các khoản vay có rủi ro cao là những khoản có gần 5% khả năng được thanh lý, nghĩa là giá trị tài sản thế chấp gần như bằng giá bán của chúng. Các chuyên gia cho rằng việc mở rộng các khoản vay có rủi ro cao như vậy cần được theo dõi chặt chẽ trong các hệ thống cho vay tiền điện tử, vì chúng có thể dẫn đến các vấn đề về thanh khoản thị trường.
Các vấn đề thanh khoản thị trường tiềm ẩn
Khi đi sâu vào nghiên cứu của mình, tôi nhận thấy một quan sát thú vị của IntoTheBlock: thị trường sụt giảm mạnh có thể khiến tài sản thế chấp dùng để đảm bảo các khoản vay trở nên không đủ, dẫn đến nợ khó đòi và thua lỗ cho người cho vay. Việc thanh lý số lượng lớn do không đủ tài sản thế chấp có thể gây ra sự sụt giảm liên tục về giá tiền điện tử, gây nguy hiểm hơn nữa cho các khoản vay và làm trầm trọng thêm xu hướng giảm.
Hơn nữa, bằng cách thực hiện phản ứng dây chuyền thanh lý, các nền tảng cho vay tiền điện tử có thể tránh bơm thanh khoản mới vào thị trường để giảm thiểu tổn thất tiềm ẩn.
Trước đây, khi các khoản cho vay có rủi ro cao đạt đến mức tương tự như hiện tại, khoảng chục công ty tiền điện tử, chủ yếu là các nền tảng cho vay như Celc Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital, BlockFi và Babel Finance, đã gặp sự cố tài chính và phá sản.
Nhiều sự kiện bùng nổ có thể được giải thích bằng nhiều lý do khác nhau, chẳng hạn như tính không thể đoán trước của tiền điện tử, dẫn đến việc tách rời (hoặc hủy kết nối) của stablecoin terraUST và token liên quan của nó, LUNA, do tính biến động vốn có của chúng.
Sự thất bại của hệ thống TerraLUNA đã tạo ra một phản ứng dây chuyền, dẫn đến việc buộc phải trả các khoản vay trên quy mô lớn vì sự đảm bảo cho các khoản vay này không đủ. Như IntoTheBlock đã chỉ ra, khoản hoàn trả khổng lồ này đã làm trầm trọng thêm các vấn đề về thanh khoản, góp phần đáng kể vào sự suy thoái đang diễn ra của thị trường tiền điện tử.
- Camila Cabello cho người yêu cũ Shawn Mendes thấy anh đang thiếu gì khi khoe thân hình bikini của cô trên bãi biển – sau khi anh bóng gió về nỗi sợ mang thai khó hiểu
- ‘Survivor’ 47: Gặp gỡ 18 Castaways cạnh tranh trong mùa giải mới Twist-Packed
- Solana khơi dậy hy vọng về sự khởi sắc khi phe bò tiếp tục gặp khó khăn
- Lily Allen ra mắt tài khoản OnlyFans để khoe đôi chân của mình
- Tate McRae cho biết cô và Olivia Rodrigo là ‘Chỉ là những người bạn thích hát’
- Cửa hàng sửa chữa đảm nhận công việc ‘rủi ro nhất’ và ‘thử thách’ nhất khi họ làm việc trên một món đồ ‘không thể thay thế’
- Billy Ray Cyrus và Firerose hoàn tất việc ly hôn – Và cô ấy được thưởng 0 đô la
- Buổi hòa nhạc của Taylor Swift lo ngại khi hai nghi phạm bị bắt vì cáo buộc âm mưu tấn công khủng bố trong các buổi biểu diễn sắp tới ở Áo
- Gemma Collins bắt kịp xu hướng mùa hè của Brat khi cô diện chiếc váy dạ hội màu xanh lá cây tươi sáng
- Người hâm mộ Matty Healy ‘đã thuyết phục được thủ lĩnh sinh năm 1975 đã bí mật kết hôn với vị hôn thê Gabbriette Bechtel’ chỉ vài tuần sau khi tuyên bố đính hôn
2024-10-17 07:16