Là một nhà phân tích dày dạn kinh nghiệm với hơn hai thập kỷ trên thị trường tài chính, tôi đã chứng kiến phần lớn các chu kỳ thị trường và các đợt tăng giá. Tuy nhiên, hiệu suất hiện tại của Ethereum (ETH) là một xu hướng khiến tôi phải gãi đầu. Trong khi Bitcoin (BTC) và Solana (SOL) đang thiết lập các mức cao mới thì ETH vẫn liên tục tụt lại phía sau, ngay cả sau khi Hoa Kỳ phê duyệt ETH ETF vào tháng 7.
Trong suốt thị trường tăng trưởng hiện tại này, Ethereum (ETH) nhìn chung đã tụt hậu so với hầu hết các đối thủ như Bitcoin (BTC) và Solana (SOL). Bất chấp sự chấp thuận của quỹ giao dịch trao đổi ETH giao ngay (ETF) của Hoa Kỳ vào tháng 7, hoạt động kém hiệu quả của Ethereum vẫn còn rõ ràng. Trong 24 giờ qua, độ biến động của Ethereum là -5,0%, trong khi của Bitcoin và Solana lần lượt là -2,3% và -4,0%. Vốn hóa thị trường của Ethereum, Bitcoin và Solana lần lượt ở mức 275,86 tỷ USD, 1,16 nghìn tỷ USD và 61,33 tỷ USD, trong đó Ethereum ghi nhận khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 15,16 tỷ USD, so với 26,87 tỷ USD của Bitcoin và 2,24 tỷ USD của Solana.
Cuối tuần qua, tôi nhận thấy tỷ lệ ETH/BTC đã giảm xuống dưới 0,04 và đạt mức thấp nhất trong năm nay – mức chưa từng thấy trong khoảng 3,5 năm. Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, sự phát triển này, theo Alex Thorn, Trưởng phòng Nghiên cứu của Galaxy Digital, có thể đáng lo ngại, đặc biệt là với bản nâng cấp sau Hợp nhất mà chúng tôi đã trải nghiệm gần đây.
Lần đầu tiên sau khoảng 3 năm rưỡi, ETHBTC được giao dịch ở giá trị 0,03 (điều này xảy ra vào tháng 4 năm 2021). Kể từ đó, nó đã giảm 53%. Khi Thorn suy ngẫm, anh tự hỏi điều gì có thể ngăn chặn xu hướng đi xuống này.
Hiện tại, khi tôi đang viết bài này, ETHBTC đã giảm xuống dưới đường xu hướng giảm của nó và có thể giảm thêm xuống khoảng 0,035 hoặc thậm chí 0,030 nếu có sự thay đổi lớn hơn trong quỹ đầu tư đối với Bitcoin.
Ảnh: TradingView
Điều gì tiếp theo cho ETH?
Thorn lập luận rằng cần phải có một sự thay đổi đáng kể trong câu chuyện cơ bản để altcoin trải qua một bước ngoặt lớn.
Nói một cách đơn giản hơn, anh ấy nói rằng có những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tình trạng này. Anh ấy tin rằng một đột phá kỹ thuật đơn giản là không đủ để giải quyết nó. Thay vào đó, anh ấy cho rằng cần phải có một sự thay đổi cơ bản trong câu chuyện hoặc góc nhìn.
Sau đợt nâng cấp Dencun vào tháng 3, phí giao dịch của Ethereum đã giảm đáng kể, khiến hoạt động trên mạng L1 bị sụt giảm. Một số nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm này là do “mạng L2 đang ăn bám và bóc lột”. Thu nhập hàng tháng đã giảm từ khoảng 596 triệu USD trong tháng 3 xuống chỉ còn 100 triệu USD trong tháng 9.
Ảnh: DefiLlama
Trong khoảng thời gian đó, Ether (ETH) cũng có tính chất lạm phát (với nhiều token được tạo ra hơn là bị tiêu hủy), có khả năng làm suy yếu danh tiếng ‘tiền tệ cực kỳ ổn định’ của nó sau The Merge.
Ngoài những nền tảng liên quan này, David Doung, Giám đốc Nghiên cứu Toàn cầu tại Coinbase, cho rằng sự kém hiệu quả của Ethereum trên thị trường là do cấu trúc hiện tại của nó. Doung chỉ ra các xu hướng theo mùa không thuận lợi trong tháng 9 và sự cạnh tranh gay gắt từ các loại tiền điện tử thay thế khác là những yếu tố chính.
Dương viết: “Quan điểm của chúng tôi là những người bản xứ tiền điện tử cũng đang thúc đẩy thị trường vào thời điểm hiện tại và nhóm này có thể tập trung vào các altcoin và các vị trí tiền điện tử khác đang ngày càng khó thoát ra hơn”.
Theo phân tích của Dương, cốt truyện trước mắt có thể thay đổi nếu Ethereum tích hợp thành công số lượng lớn tài sản trong thế giới thực và các ứng dụng hấp dẫn vào mạng của nó.
Ảnh: Cowen
Theo nhà phân tích tiền điện tử Benjamin Cowen, giá trị của Ethereum so với Bitcoin có thể giảm xuống mức 0,30 – 0,40 vào tháng 12, nhưng dự kiến sẽ phục hồi vào năm 2025. Điều này có nghĩa là Ethereum có thể không hoạt động tốt như Bitcoin trong một thời gian, nhưng ở đó sau này có thể sẽ tiến bộ hơn. Cowen cảnh báo rằng sự suy thoái của ETH/BTC có thể ngăn cản sự phát triển của các loại tiền điện tử thay thế khác.
“Nhưng lịch sử cho thấy rằng khi ETH/BTC gặp sự cố, ALT sẽ theo sau”, Cowen cảnh báo.
Tại thời điểm báo cáo, Ethereum (ETH) được ước tính trị giá khoảng 2.300 USD, giảm gần 10% so với giá trị cao nhất khoảng 2.560 USD đạt được vào đầu tháng 9.
- Twerks, giận dữ, xâm chiếm sân khấu và hơn một quyết định khủng khiếp… khi Giải thưởng Video âm nhạc của MTV trở lại, hãy nhìn lại những khoảnh khắc gây sốc nhất
- Aubrey Plaza nói rằng cô ấy ‘Quên cách nói chuyện’ sau khi bị đột quỵ ở tuổi 20
- Các nhà bán lẻ Hàn Quốc bắt đầu thu hẹp quy mô hoạt động NFT
- Imane Khelif giành huy chương vàng quyền anh Olympic, chiến thắng các trận đấu cả trong và ngoài võ đài
- Phần ngoại truyện của ‘Young Sheldon’ ‘Cuộc hôn nhân đầu tiên của Georgia & Mandy’: Những điều cần biết
- Phải mua mã thông báo BRC-20 cho đợt tăng giá tiền điện tử sắp tới!
- Máy phát điện Memecoin của Pump.Fun sẵn sàng vượt qua cột mốc doanh thu 100 triệu đô la sớm
- Phạm vi hẹp của Bitcoin gây ra sự tàn phá: Bán khống, đòn bẩy khiến các nhà giao dịch quay cuồng!
- Ba đồng xu Meme này có thể mang lại làn sóng triệu phú mới!
- ‘Chữ thập vàng’ của Bitcoin – Chất xúc tác cho bước chuyển lớn tiếp theo của BTC lên 70 nghìn đô la?
2024-09-16 13:04