Là một nhà phân tích dày dạn kinh nghiệm với nhiều thập kỷ điều hướng bối cảnh năng động của tài chính toàn cầu, tôi nhận thấy những phát triển gần đây xung quanh quyền chọn Bitcoin ETF giao ngay không có gì đáng phấn khởi. Khả năng tài chính hóa tiềm năng của Bitcoin thể hiện một bước tiến lớn trong việc tích hợp tài sản kỹ thuật số mang tính cách mạng này vào hệ thống tài chính chính thống, điều chỉnh nó chặt chẽ hơn với động lực thị trường truyền thống.
Một sự thay đổi lớn sắp xảy ra – khả năng Bitcoin trở nên giống thị trường tài chính hơn do sự xuất hiện của các tùy chọn dựa trên các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin trực tiếp (ETF). Bước này có thể đánh dấu một giai đoạn mới trong quá trình phát triển của Bitcoin, đưa nó đến gần hơn với các nguyên tắc hoạt động của các hệ thống tài chính thông thường.
Tùy chọn ETF Bitcoin giao ngay sắp ra mắt?
Có vẻ như các hành động gần đây cho thấy chúng ta có thể đang tiến gần hơn đến việc chấp thuận quyền chọn Bitcoin ETF được giao dịch trên thị trường giao ngay. Đáng chú ý, các nhân vật quan trọng như NASDAQ, NYSE và CBOE đã rút đơn đăng ký ban đầu. Tuy nhiên, CBOE đã nộp đơn đăng ký toàn diện hơn, trong khi NASDAQ và NYSE cũng đang có kế hoạch sớm thực hiện việc này.
James Seyffart, một nhà phân tích tại Bloomberg ETF, đã đề cập thông qua X rằng “NASDAQ và NYSE đã làm theo CBOE trong việc rút lại yêu cầu cung cấp quyền chọn giao dịch trên Bitcoin ETF. Tôi dự đoán họ sẽ gửi lại các đơn đăng ký này trong vài ngày tới hoặc tuần, tương tự như những gì chúng tôi quan sát được từ CBOE,” Seyffart giải thích.
Nói cách khác, ông tiếp tục nói rằng bản đệ trình cập nhật của CBOE đã tăng lên đáng kể, từ chỉ 15 trang ban đầu lên tới 44 trang toàn diện. Việc mở rộng này dường như là kết quả của phản hồi chuyên sâu từ SEC, có thể giải quyết các vấn đề liên quan đến giới hạn vị thế và khả năng thao túng thị trường.
Việc đánh giá lại gợi ý sự khởi động lại trong giai đoạn đánh giá. Seyffart dường như gợi ý rằng ngày hoàn thành mới tiềm năng có thể rơi vào khoảng ngày 25 tháng 4, nhưng lịch trình cụ thể vẫn có thể điều chỉnh được dựa trên mức độ tương tác với SEC, vì sự tham gia của họ có thể kéo dài hoặc rút ngắn quá trình.
Seyffart viết: Không rõ liệu SEC có tương tác với CBOE về vấn đề này hay không. Một vấn đề tiềm ẩn là tôi tin rằng điều này sẽ đặt lại bộ đếm thời gian, đẩy lùi thời hạn đến khoảng cuối tháng 4 (khoảng ngày 25 tháng 4). Tuy nhiên, nếu SEC đồng ý có liên quan, thời hạn có thể không đáng kể chút nào. Chúng ta hãy chờ xem.”
Tài chính hóa Bitcoin
Như Kelly Greer, Phó Chủ tịch Giao dịch tại Galaxy Digital đã tuyên bố, động thái cung cấp quyền chọn trên Bitcoin ETF thể hiện một bước ngoặt quan trọng đối với thị trường. Greer nhấn mạnh các tác động sâu rộng mà các công cụ phái sinh có thể gây ra đối với hoạt động của thị trường, cho thấy rằng “Quyền chọn niêm yết trên BTC ETF là một cột mốc quan trọng hơn bạn nghĩ ban đầu”. Các công cụ phái sinh tạo thành xương sống của các thị trường chức năng và Bitcoin cũng như các tài sản kỹ thuật số khác vẫn cần phát triển để phù hợp với sự trưởng thành của các thị trường truyền thống.
Greer nhấn mạnh sự khác biệt đáng kể giữa thị trường phái sinh đối với các tài sản truyền thống như cổ phiếu và hàng hóa, trong đó phái sinh có thể có giá trị gấp 10 đến 20 lần giá trị thị trường cơ bản, trái ngược hoàn toàn với Bitcoin. Cô giải thích: “Trên thị trường Bitcoin, giá trị của các quyền chọn được niêm yết thấp hơn đáng kể so với vốn hóa thị trường của Bitcoin, chỉ khoảng 2%. Tổng lãi mở cho các quyền chọn này lên tới con số khổng lồ là 20 tỷ USD, chưa bao gồm 2 tỷ USD bổ sung từ CME không được tính trong con số này.”
Nói một cách đơn giản hơn, cô chỉ ra rằng tổng giá trị giao dịch được thực hiện thông qua các sàn giao dịch tập trung cho các hợp đồng vĩnh viễn của Bitcoin là khoảng 16 tỷ USD, trong khi giá trị thị trường tổng thể của Bitcoin là khoảng 1,2 nghìn tỷ USD. Bà nhấn mạnh những rào cản gia nhập thị trường rộng lớn hơn ngăn cản sự tham gia nhiều hơn và những thách thức này đặc biệt liên quan đến các nhà đầu tư bán lẻ ở Hoa Kỳ, những người chiếm một phần đáng kể trong thị trường quyền chọn cổ phiếu. Tuy nhiên, do những hạn chế về quy định, họ bị hạn chế quyền truy cập vào các cơ hội tương tự bằng Bitcoin.
Greer nhấn mạnh vai trò quan trọng của thị trường tài chính Mỹ, nói rằng “Thị trường chứng khoán Mỹ là thị trường lớn nhất và linh hoạt nhất trên thế giới, chiếm 44% trong toàn bộ thị trường vốn cổ phần toàn cầu trị giá 109 nghìn tỷ USD tính đến cuối quý 4 năm 2023. Bằng cách niêm yết các Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tại đây, các nhà đầu tư có quyền tiếp cận với những người chơi thị trường lớn nhất và nguồn thanh khoản sâu nhất, điều này rất quan trọng đối với những người tham gia thị trường Bitcoin vì nó tạo điều kiện quản lý rủi ro và tối ưu hóa việc sử dụng vốn.”
Greer lưu ý rằng Meltem Demirors và Kaledora Fontana Kiernan-Linn đã đưa ra lập luận mạnh mẽ về vai trò của tài chính hóa trong bối cảnh này. Họ lập luận rằng tài chính hóa là công cụ giúp mở rộng ngành công nghiệp dầu mỏ và nó sẽ đóng vai trò tương tự trong việc phát triển các mặt hàng kỹ thuật số mới, trong đó Bitcoin là hàng hóa tiên phong trong số đó.
Với tư cách là một nhà phân tích, tôi thấy mình bị thu hút bởi những hiểu biết sâu sắc được chia sẻ bởi Demirors, người từng giữ vai trò Giám đốc chiến lược tại CoinShares. Về bản chất, ông nhấn mạnh sức mạnh biến đổi của tài chính hóa thông qua tuyên bố của mình, “Tài chính hóa là một điều tốt đẹp”. Ông giải thích thêm về vấn đề này bằng cách tham khảo tác động lịch sử của thị trường dầu tương lai và thị trường phái sinh. Những công cụ tài chính đổi mới này cho phép các công ty hoạt động trong toàn bộ chuỗi giá trị dầu khí giảm thiểu rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro, đồng thời trao quyền cho các nhà tạo lập thị trường kiếm lợi từ hoạt động đầu cơ dựa trên biến động giá. Chuyển nhanh đến bối cảnh ngày nay, giao dịch đã nổi lên như một yếu tố quyết định quan trọng đến lợi nhuận của các đơn vị trong ngành năng lượng này.
Vào thời điểm viết bài, BTC được giao dịch ở mức 58.451 USD.
- Twerks, giận dữ, xâm chiếm sân khấu và hơn một quyết định khủng khiếp… khi Giải thưởng Video âm nhạc của MTV trở lại, hãy nhìn lại những khoảnh khắc gây sốc nhất
- Aubrey Plaza nói rằng cô ấy ‘Quên cách nói chuyện’ sau khi bị đột quỵ ở tuổi 20
- Các nhà bán lẻ Hàn Quốc bắt đầu thu hẹp quy mô hoạt động NFT
- Imane Khelif giành huy chương vàng quyền anh Olympic, chiến thắng các trận đấu cả trong và ngoài võ đài
- Phần ngoại truyện của ‘Young Sheldon’ ‘Cuộc hôn nhân đầu tiên của Georgia & Mandy’: Những điều cần biết
- Phải mua mã thông báo BRC-20 cho đợt tăng giá tiền điện tử sắp tới!
- Máy phát điện Memecoin của Pump.Fun sẵn sàng vượt qua cột mốc doanh thu 100 triệu đô la sớm
- Phạm vi hẹp của Bitcoin gây ra sự tàn phá: Bán khống, đòn bẩy khiến các nhà giao dịch quay cuồng!
- Ba đồng xu Meme này có thể mang lại làn sóng triệu phú mới!
- ‘Chữ thập vàng’ của Bitcoin – Chất xúc tác cho bước chuyển lớn tiếp theo của BTC lên 70 nghìn đô la?
2024-08-16 22:14