Là một nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm với con mắt nhạy bén trong việc phát hiện các xu hướng và hiểu được ý nghĩa của chúng, tôi thấy mình bị hấp dẫn bởi cuộc phiêu lưu Bitcoin của MicroStrategy. Bốn năm trước, tôi có thể đã cười nhạo ý tưởng về một công ty phần mềm biến số tiền dư thừa của mình thành Bitcoin, nhưng chúng ta đang ở đây ngày hôm nay, với MicroStrategy đang trở thành công ty nắm giữ tiền điện tử lớn nhất.
Bốn năm trước, với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi thấy mình ở vị trí mà người đồng sáng lập và Chủ tịch của MicroStrategy, Michael Saylor, đã đưa ra một quyết định hấp dẫn. Thay vì đổ số tiền dư thừa của chúng tôi vào các tài sản truyền thống như Kho bạc ngắn hạn, anh ấy đã chọn Bitcoin. Bước đi táo bạo này đã định hình lại đáng kể công ty phần mềm của chúng tôi, biến chúng tôi thành công ty nắm giữ lớn nhất loại tiền điện tử nổi bật nhất thế giới. Ngày nay, kho Bitcoin của chúng tôi có giá trị đáng kinh ngạc gần 15 tỷ USD.
Tuy nhiên, khi áp dụng nhiều biện pháp giám sát kỹ lưỡng hơn, một câu hỏi mới sẽ xuất hiện: Liệu hoạt động kinh doanh phần mềm doanh nghiệp cốt lõi của MicroStrategy có thể phù hợp với tốc độ mở rộng nhanh chóng tài sản Bitcoin của mình không?
MicroStrategy có thể tạm dừng việc mua Bitcoin
Dựa trên báo cáo của Bloomberg, thu nhập phần mềm của MicroStrategy dường như không thay đổi trong thời gian gần đây, trong khi giá trị khoản đầu tư Bitcoin của công ty đã tăng đáng kể. Tình trạng này đã làm dấy lên lo lắng về khả năng của công ty trong việc đáp ứng các khoản thanh toán lãi bổ sung liên quan đến khoản nợ chuyển đổi mà công ty có được để tài trợ cho việc mua lại Bitcoin của mình.
Lance Vitanza, nhà phân tích của TD Cowen, nhấn mạnh sự cần thiết của việc quản lý dòng tiền của MicroStrategy để trang trải các chi phí liên quan đến khoản nợ chuyển đổi của họ. Theo đánh giá của ông, những điểm yếu tiềm ẩn trong hoạt động phần mềm của công ty có thể không còn nhiều chỗ cho sự linh hoạt.
Với tư cách là một nhà nghiên cứu, tôi đã dự đoán rằng MicroStrategy có thể phải đối mặt với khoảng 45 triệu USD chi phí lãi vay và khoảng 20 triệu USD tiền thuế trong năm nay. Những con số này trái ngược với thu nhập ước tính của họ trước các khoản liên quan đến thuế, vào khoảng 82 triệu USD. Với tình hình tiền mặt eo hẹp này, tôi suy đoán rằng công ty có thể chọn hoãn nhận thêm nợ để mua thêm Bitcoin cho đến năm sau, nhằm cho phép khả năng cơ động tài chính tốt hơn.
MicroStrategy đã sử dụng các phương pháp khác ngoài dòng tiền hoạt động để tài trợ cho việc mua Bitcoin của mình, một trong số đó bao gồm việc phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá hơn 2 tỷ đô la trong năm nay.
Khoản lỗ hàng quý hiện ra
1. Tác động tiềm tàng đối với dòng tiền có thể xuất phát từ việc sửa đổi kế toán cho năm tới, trong đó yêu cầu MicroStrategy đánh giá tài sản kỹ thuật số của mình dựa trên giá trị thị trường hiện tại. Công ty đã đưa ra một tuyên bố cảnh báo, chỉ ra rằng họ có thể phải chịu mức thuế tối thiểu thay thế 15% đối với các công ty nếu thu nhập báo cáo tài chính được điều chỉnh trung bình hàng năm trong ba năm liên tiếp trước năm tính thuế vượt quá 1 tỷ USD.
Trong một tuyên bố gần đây, công ty bày tỏ rằng nếu họ phải nộp các khoản thuế mới này theo IRA, bất kể lý do là gì, điều đó có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả tài chính của họ, bao gồm thu nhập ròng và tính thanh khoản, cũng như tình trạng tài chính tổng thể của họ.
Bất chấp những lo lắng được bày tỏ, cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng vọt với mức ấn tượng 156% trong năm nay, vượt đáng kể mức tăng giá trị xấp xỉ 50% của Bitcoin trong cùng khoảng thời gian.
Bất chấp những dự đoán rằng công ty sẽ báo cáo khoản lỗ hàng quý khoảng 0,78 USD trên mỗi cổ phiếu và có thể phải ghi nhận chi phí suy giảm liên quan đến việc nắm giữ Bitcoin của mình, có khả năng dẫn đến 12 trong số 16 quý vừa qua không có lãi trong lĩnh vực này kể từ khi hoạt động mua Bitcoin của họ bắt đầu. .
Hiện tại, Bitcoin (BTC) đang được giao dịch ở mức khoảng 64.200 USD. Trong 24 giờ qua, nó đã giảm hơn 3%, gây ra sự điều chỉnh giá của nhiều loại tiền điện tử hàng đầu được xếp hạng theo vốn hóa thị trường.
- Grayscale Bitcoin ETF cuối cùng cũng nhìn thấy dòng vốn vào: Liệu bây giờ BTC có vượt qua 70 nghìn đô la không?
- Đặt cược Bitcoin của Metaplanet tăng cổ phiếu lên 10%
- Haruko khai thác các ngăn xếp để mang dịch vụ tiền điện tử đến các nhà đầu tư tổ chức
- Ngân hàng Commonwealth bổ sung ETF BTC đơn sắc vào các dịch vụ đầu tư
- Tác phẩm nghệ thuật mới nhất của Beeple có Andrew Tate và Iggy Azalea
- Dự đoán giá Dogecoin – Hãy chú ý đến những mục tiêu ngắn hạn này!
- Ripple đạt được bước đột phá lớn: SEC giảm nhu cầu thanh toán xuống còn 103 triệu USD
- 4,3 triệu đô la tiền điện tử bị đánh cắp từ vụ hack Remilia DAO được truy tìm đến Tornado Cash
- Chiến thắng lớn cho ETH; SEC kết thúc cuộc điều tra về ETH 2.0
- Hacker mũ trắng từ chối trả lại 3 triệu USD bị đánh cắp từ kho bạc Kraken
2024-08-02 11:14