Là một nhà nghiên cứu có kinh nghiệm phân tích dữ liệu trên chuỗi về Bitcoin, tôi thấy “Cập nhật Bitcoin” mới nhất của Capriole Investments của Charles Edwards rất sâu sắc và kích thích tư duy. Việc kiểm tra chi tiết 13 chỉ số trên chuỗi để xác định xem đỉnh chu kỳ Bitcoin có ở đó hay không là một khía cạnh thiết yếu để hiểu được động lực thị trường.
Trong số gần đây nhất của “Cập nhật Bitcoin” của Capriole Investments, Charles Edwards, người sáng lập và Giám đốc điều hành của công ty, đã đi sâu vào tình trạng hiện tại của Bitcoin bằng cách kiểm tra tỉ mỉ 13 điểm đánh dấu trên chuỗi để giải quyết câu hỏi cấp bách: Xu hướng Bitcoin đã đạt đến đỉnh điểm chưa?
Khoảng một tháng sau khi đạt được cột mốc kỹ thuật đầy hứa hẹn ở mức 65.500 USD và nhanh chóng chạm mức 70.000 USD, Bitcoin bất ngờ trải qua một đợt đảo chiều giá đáng kể. Edwards chỉ ra rằng Bitcoin trước đây chưa bao giờ đạt mức cao mới mọi thời đại chỉ để có hai lần kiểm tra thay vì lập kỷ lục mới. Theo ông, mô hình này có thể chỉ ra một giai đoạn hợp nhất tiềm năng do các yếu tố liên quan đến quy mô, nhưng nhìn chung nó biểu thị sự bất ổn của thị trường.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi Bitcoin
#1: Các chỉ số Delta cung cấp mới nhất và các chỉ số Ngày phá hủy tiền xu trong 90 ngày tiết lộ những hiểu biết sâu sắc đáng kể về các đỉnh thị trường tiềm năng. Bằng cách mô tả xu hướng nguồn cung và những ngày tiền xu bị phá hủy, các số liệu này trước đây đã báo hiệu các đỉnh thị trường tròn trịa sau những chuyển động đi lên mạnh mẽ. Theo phân tích của Edwards, tín hiệu giảm giá này cho thấy động lực cung cơ bản có thể báo hiệu sự suy thoái thị trường sắp tới.
Tỷ lệ lạm phát của những người nắm giữ dài hạn: Theo truyền thống, điểm phần trăm 2,0 trong chỉ báo này đã báo hiệu đỉnh thị trường. Nó đã tăng từ 0,5% trong tháng 4 lên gần 2,0%, gần đến ngưỡng đáng kể. Khoảng cách gần này cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đang ngày càng cân nhắc việc bán ra, tạo thêm một tín hiệu giảm giá khác.
Tỷ lệ tăng trưởng Hodler (HGR) biểu thị tỷ lệ phần trăm tăng lên của các nhà đầu tư dài hạn trên thị trường. Việc giảm hoặc chững lại tỷ lệ này thường báo hiệu rằng những người nắm giữ dài hạn đang bán bớt tài sản của họ. Trong lịch sử, những sự kiện như vậy xảy ra trước các đỉnh thị trường, cho thấy xu hướng giảm giá. Hiện tại, HGR chưa đạt mức cao mới trong hơn sáu tháng, điều này phù hợp với các đỉnh chu kỳ thị trường trước đây.
Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi theo dõi chặt chẽ chỉ số Bitcoin Heater để đánh giá tâm lý thị trường và các xu hướng tiềm năng. Hiện tại, chỉ báo này vẫn ở mức trung lập trong chu kỳ đang diễn ra do không có các chỉ số cực đoan về tỷ lệ cấp vốn, cơ sở và quyền chọn. Sự thiếu hưng phấn của thị trường, thường là dấu hiệu báo trước các đỉnh thị trường, cho thấy tình hình thị trường cân bằng hơn. Ngoài ra, với đòn bẩy mới tối thiểu trên thị trường, tôi coi đây là bằng chứng bổ sung ủng hộ quan điểm trung lập.
Là một nhà nghiên cứu nghiên cứu thị trường tiền điện tử, tôi đã xem qua chỉ số Phạm vi động NVT (Giá trị ròng cho các giao dịch). Công cụ định giá cụ thể này tính toán mối quan hệ giữa khối lượng giao dịch trực tuyến và vốn hóa thị trường. Gần đây, tỷ lệ này đã di chuyển ra khỏi vùng giá trị do hoạt động trên chuỗi tăng cao do những đổi mới như Ordinals và Runes mang lại. Ngay cả với hoạt động tăng đột biến này, Dynamic Range NVT vẫn ở mức trung lập, báo hiệu mức định giá thị trường cân bằng tốt.
#6 Phí giao dịch trên chuỗi: Phí giao dịch cao thường báo hiệu mức độ sử dụng mạng tăng lên, có khả năng gợi ý thị trường đạt đỉnh nhưng sau đó lại giảm đáng kể. Phí hiện tại đã có một số mức tăng, nhưng chúng chủ yếu phản ánh mức giảm được ghi nhận trong tháng Tư. Chỉ báo này hiện giữ quan điểm trung lập, nhưng Edwards khuyên bạn nên theo dõi chặt chẽ nó.
NUPL, nằm ở mức vừa phải 74% dưới ngưỡng hưng phấn, cho thấy phần lớn những người tham gia thị trường hiện đang được hưởng lợi nhuận. Tuy nhiên, tình huống cân bằng này không cho thấy việc chốt lời quá mức hoặc lạc quan quá mức, giữ chỉ số ở vị trí trung lập và có khả năng báo hiệu sự thận trọng hơn là nhiệt tình hoàn toàn.
Với tư cách là một nhà phân tích, tôi đã quan sát thấy rằng sự gia tăng đáng kể về khối lượng chi tiêu từ các đồng tiền đã tồn tại vài năm tuổi có xu hướng cho thấy hành vi bán ra từ những người nắm giữ dài hạn hoặc những người chơi lớn, thường được gọi là “cá voi”. Xu hướng này có thể là dấu hiệu thị trường sắp đạt đỉnh. Ví dụ: giao dịch Bitcoin khổng lồ vào ngày 28 tháng 5, bao gồm khoảng 138.000 đồng tiền, chủ yếu có nguồn gốc từ các bản phân phối của Mt. Gox, là một tín hiệu giảm giá. Nó cho thấy rằng có thể có áp lực thị trường đáng kể do đợt bán tháo quy mô lớn trong tương lai gần.
#9 Dải băng SLRV: Chỉ báo này kiểm tra các dải băng đảo chiều ngắn hạn và dài hạn, đã báo hiệu sự giao nhau trong xu hướng giảm giá lần đầu tiên vào năm 2023. Mặc dù nó vẫn chưa đạt đến mức cho thấy ở đỉnh thị trường, xu hướng này kết hợp với các yếu tố giảm giá khác càng củng cố quan điểm bi quan.
Là một nhà nghiên cứu nghiên cứu thị trường tiền điện tử, tôi đã quan sát thấy một xu hướng hấp dẫn trong năm nay: dòng tiền không hoạt động đã đạt đến đỉnh điểm đáng chú ý. Nói một cách đơn giản hơn, điều này có nghĩa là thời gian sử dụng trung bình của đồng tiền trước khi được sử dụng lại đã tăng lên đáng kể. Xu hướng này phản ánh những đỉnh cao mà chúng ta đã chứng kiến vào năm 2017 và 2021.
Khoảng 95% địa chỉ tiền điện tử hiện đang có lãi. về mặt lịch sử, tỷ lệ phần trăm cao như vậy thường cho thấy thị trường đang ở đỉnh cao. Sau đợt tăng giá gần đây và đợt suy thoái tiếp theo, xu hướng này hiện cho thấy các nhà đầu tư có thể đang rút tiền, có khả năng khiến giá giảm.
Với tư cách là một nhà phân tích tài chính, tôi cho rằng chỉ số 1,0 hiện tại của Mayer Multiple là trung lập trong bối cảnh các chu kỳ thị trường lịch sử. Mặc dù chúng ta đã trải qua mức cao nhất là 1,9 vào tháng 3, nhưng giá trị này vẫn ở dưới ngưỡng 2,5 thường báo hiệu các đỉnh thị trường lớn. Điều này cho thấy rằng mặc dù thị trường đang có dấu hiệu nóng lên nhưng nó vẫn chưa đạt đến mức cực đoan như các đỉnh chu kỳ trước đây.
Là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi nhận thấy rằng mối quan hệ giữa giá Bitcoin và tính thanh khoản của nó là khá đáng kể. Gần đây, tôi nhận thấy một xu hướng đáng lo ngại đang nổi lên trong lĩnh vực này – tính thanh khoản đang giảm ở mức đáng báo động. Edwards, một nhà phân tích mà tôi theo dõi chặt chẽ, chia sẻ mối lo ngại của tôi về xu hướng tiêu cực này trong tăng trưởng thanh khoản. Nó dường như đang hướng tới một dự báo giảm giá về giá Bitcoin.
Điều này có ý nghĩa gì đối với chu kỳ Bitcoin?
Trong số 13 số liệu tôi đã kiểm tra, 8 số liệu đang có dấu hiệu tiêu cực, 5 số liệu vẫn ở mức trung lập và không có số liệu nào đang báo hiệu xu hướng tăng giá hiện tại. Sự vượt trội của các chỉ báo giảm giá làm dấy lên nghi ngờ rằng chúng ta có thể đã đạt đến đỉnh chu kỳ đối với Bitcoin, điều này có khả năng đóng vai trò là một bước ngoặt. Thành thật mà nói, tôi thấy dữ liệu này khá hấp dẫn vì chỉ mới hai tháng kể từ khi sự kiện halving diễn ra.
Ngược lại với những dấu hiệu bi quan từ dữ liệu trên chuỗi, điều quan trọng cần ghi nhớ là tầm quan trọng của các chỉ báo kỹ thuật và xu hướng thị trường tổng thể. Giá Bitcoin hiện dao động trên mốc 58 nghìn đô la khi mô hình Tích lũy Wyckoff tiềm năng xuất hiện trên biểu đồ hàng ngày, gợi ý về triển vọng tăng giá còn lại.
Là một nhà nghiên cứu, tôi thấy mình đang ở trong một tình huống phức tạp khi các nguyên tắc cơ bản cơ bản cho thấy xu hướng giảm giá, trong khi các chỉ báo kỹ thuật lại thể hiện xu hướng tăng giá. Sự mơ hồ này đảm bảo một cách tiếp cận thận trọng, cân bằng giữa sự lạc quan với quản lý rủi ro thận trọng. Các tín hiệu giảm giá có thể chỉ phản ánh tình trạng thị trường không hoạt động theo mùa trong những tháng mùa hè. Ngoài ra, chúng ta có thể đang chứng kiến sự hình thành hai đỉnh tương tự như những gì đã xảy ra vào năm 2013. Cũng có thể chu kỳ hiện tại sẽ bao gồm một giai đoạn mài mòn giữa chu kỳ kéo dài – một trải nghiệm chưa từng có trong giao dịch của chúng tôi với TradFi ngày nay.
Bất chấp đánh giá này, ông tin rằng sự sụt giảm hiện tại trong hoạt động trên chuỗi Bitcoin trong mùa hè có thể là một điều bất thường. Ông dự đoán rằng khoảng thời gian 12 tháng tối ưu cho lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro của Bitcoin sau đợt halving sẽ được kích hoạt trở lại trong quý cuối cùng và hơn thế nữa.
Vào thời điểm viết bài, BTC được giao dịch ở mức 62.747 USD.
- Aubrey Plaza nói rằng cô ấy ‘Quên cách nói chuyện’ sau khi bị đột quỵ ở tuổi 20
- Core Scientific Signs 3,5 tỷ USD, hợp đồng 12 năm với công ty AI CoreWeave
- Các nhà bán lẻ Hàn Quốc bắt đầu thu hẹp quy mô hoạt động NFT
- Imane Khelif giành huy chương vàng quyền anh Olympic, chiến thắng các trận đấu cả trong và ngoài võ đài
- Phần ngoại truyện của ‘Young Sheldon’ ‘Cuộc hôn nhân đầu tiên của Georgia & Mandy’: Những điều cần biết
- Đây là số dư Bitcoin, Ethereum, Dogecoin hiện tại của Binance
- AAVE đã sẵn sàng cho sự đột phá tiềm năng, nhà phân tích dự đoán mục tiêu 180-200 USD
- Mạng 1kx rút 2,37 triệu đô la bằng $RPL sau mức tăng 22%
- AVAX có thể tăng lên 29 USD sau đợt tăng giá gần đây không?
- Tại sao các công ty khai thác Bitcoin có thể kéo giá BTC xuống còn 54 nghìn đô la một lần nữa
2024-07-03 00:12