Nghiên cứu K33 cho biết việc hoàn trả FTX có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử tăng đột biến

Là một nhà đầu tư tiền điện tử dày dạn kinh nghiệm với một vài vết sẹo từ các vụ sụp đổ thị trường và sàn giao dịch trong quá khứ, tôi thấy phân tích của K33 Research về các khoản hoàn trả bằng tiền mặt sắp tới của FTX rất hấp dẫn. Khả năng xảy ra áp lực mua đáng kể trên thị trường do các đợt phân phối này thực sự có thể là yếu tố thay đổi cuộc chơi, bù đắp mọi tác động tiêu cực từ các kế hoạch trả nợ khác liên quan đến tài sản tiền điện tử.

Các chuyên gia tại K33 Research dự đoán một sự thay đổi tăng giá có thể xảy ra trong thị trường tiền điện tử do các khoản giải ngân sắp xảy ra từ FTX cho các chủ nợ của sàn giao dịch tiền điện tử đã phá sản, với tổng trị giá ít nhất 14,5 tỷ USD như đã đề cập trong báo cáo ngày 14 tháng 5 của các nhà phân tích Vetle Lunde và Anders Hesleth.

Khoản bồi thường bằng tiền được phân phối cho những người bị ảnh hưởng tài chính do sự sụp đổ của FTX được dự đoán sẽ tạo ra sức mua mạnh mẽ trên thị trường. Hơn nữa, “sự gia tăng mua hàng” tiềm năng này có thể chống lại bất kỳ ảnh hưởng giảm giá nào bắt nguồn từ các kế hoạch mua lại khác liên quan đến tiền điện tử.

Phân tích so sánh: FTX so với Mt. Gox và Gemini

Các nhà phân tích của K33 đã kiểm tra bổ sung các khoản hoàn trả bằng tiền của FTX so với các khoản hoàn trả bằng tiền điện tử được đề xuất bằng hiện vật của các công ty khác, bao gồm Mt. Gox và Gemini. Tổng số tiền nợ các chủ nợ bằng tiền điện tử từ hai thực thể này lên tới 10,6 tỷ USD. (Một cách để diễn giải điều này là: Các nhà phân tích tại K33 cũng đã xem xét khoản hoàn trả bằng tiền mặt của FTX so với khoản hoàn trả bằng tiền điện tử do Mt. Gox và Gemini đề xuất. Giá trị tổng hợp của các khoản hoàn trả bằng tiền điện tử này đối với các chủ nợ là 10,6 tỷ USD.)

Các nhà phân tích cho rằng mặc dù việc hoàn trả tiền điện tử có thể dẫn đến áp lực bán gia tăng khi con nợ chuyển tài sản của họ thành tiền mặt, nhưng việc phân phối từ FTX có thể thúc đẩy nhu cầu và có thể tăng giá. Lunde và Hesleth nhấn mạnh rằng không phải mọi khoản thanh toán cho chủ nợ đều biểu thị xu hướng thị trường giảm giá; thay vào đó, cần xem xét những đặc điểm riêng biệt của tình hình tài chính cụ thể này.

Dự đoán thời điểm và thị trường

Là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi hiểu tầm quan trọng của lịch trả nợ đối với các sàn giao dịch khác nhau trong việc định hình động lực thị trường.

Các nhà phân tích lưu ý rằng kế hoạch trả nợ theo từng giai đoạn có thể dẫn đến một thị trường mùa hè nhàn nhã, sau đó có thể sẽ tăng trưởng mạnh mẽ vào cuối năm. Chiến lược tăng dần này có thể tạo điều kiện cho thị trường hấp thụ các khoản tiền đến một cách yên tĩnh hơn, do đó làm giảm biến động giá có thể xảy ra.

Tranh cãi và phản ứng của chủ nợ

Trong khi K33 Research duy trì quan điểm tích cực, một số chuyên gia trong ngành đã đặt ra nghi ngờ về kế hoạch trả nợ của FTX. Vào ngày 8 tháng 5, FTX tiết lộ rằng họ có thể cung cấp khoản hoàn trả lên tới 16,3 tỷ USD. Những người yêu cầu bồi thường nhỏ hơn có thể nhận được nhiều hơn khoản lỗ ban đầu của họ, theo giá tiền điện tử từ tháng 11 năm 2022.

Mike Belshe, Giám đốc điều hành của BitGo, đã lên tiếng phản đối đề xuất này, tin rằng nó không cung cấp đủ số tiền bồi hoàn cho tất cả các bên bị ảnh hưởng.

Là một nhà phân tích, tôi có thể đồng cảm với quan điểm của Belshe về quá trình phá sản và thừa nhận sự cần thiết của nó. Tuy nhiên, điều quan trọng là chúng ta phải trung thực trong giao tiếp: không phải tất cả nạn nhân đều lấy lại được số tiền đã mất. Tâm lý này phản ánh sự thất vọng ngày càng tăng của một số bên liên quan.

2024-05-16 08:26