Là một nhà phân tích tài chính dày dạn kinh nghiệm trong thị trường tiền điện tử, tôi đã theo dõi chặt chẽ hành động giá và thị trường phái sinh của Bitcoin (BTC). Dựa trên phân tích của tôi về quyền chọn BTC trị giá 1,35 tỷ USD sắp hết hạn vào ngày 10 tháng 5, tôi không tin rằng phe gấu đã đặt bẫy hoặc dự đoán xu hướng giảm giá gần đây của Bitcoin.
Là một nhà nghiên cứu nghiên cứu biến động giá của Bitcoin (BTC), tôi thường nhận thấy rằng bất cứ khi nào xảy ra sự điều chỉnh đáng kể, thị trường phái sinh thường được coi là nguyên nhân tiềm ẩn. Một số nhà phân tích và nhà giao dịch lập luận rằng phe gấu lợi dụng mức thanh lý hợp đồng tương lai trong những lần điều chỉnh này, trong khi những người khác tin rằng các quyền chọn BTC hàng tuần hết hạn sẽ mang lại cơ hội tăng lợi nhuận.
Gần đây, người ta ít bàn luận về những chủ đề như vậy hơn do giá Bitcoin vẫn tương đối ổn định. Tuy nhiên, với những tin đồn về sự thay đổi xu hướng tiềm năng đang xuất hiện trở lại, cần xem xét lập trường của những người chơi chính trong thị trường phái sinh Bitcoin.
Liệu quyền chọn BTC trị giá 1,35 tỷ USD hết hạn vào ngày 10 tháng 5 có mang lại biến động không?
Với tư cách là một nhà phân tích thị trường, tôi nhận thấy rằng việc Bitcoin không có khả năng duy trì mức giá trên 65.000 USD vào ngày 6 tháng 5 đã làm dấy lên những cáo buộc của một số người tham gia thị trường rằng việc hết hạn quyền chọn hàng tuần là nguyên nhân gây ra xu hướng giảm tiếp theo. Dựa trên dữ liệu phái sinh, nếu lý thuyết này đúng, chúng tôi có thể dự đoán áp lực giảm giá sẽ tăng thêm trước khi hết hạn vào lúc 8 giờ sáng UTC ngày 10 tháng 5.
Với tư cách là một nhà phân tích tài chính, tôi đã có cái nhìn toàn cảnh về lãi suất mở quyền chọn Bitcoin trị giá 1,35 tỷ USD. Tuy nhiên, khi kiểm tra kỹ hơn, tình hình có vẻ phức tạp hơn. Trọng tâm của tôi sẽ là Deribit, công ty nắm giữ thị phần ấn tượng 84% cho quyền chọn hết hạn vào ngày 10 tháng 5. Tôi đã loại trừ Chicago Mercantile Exchange (CME) khỏi phân tích của mình do cung cấp hợp đồng hàng tháng.
Cần lưu ý rằng các quyền chọn mua (mua) và bán (bán) không phải lúc nào cũng khớp với nhau khi xếp chồng lên nhau, một đặc điểm chung của các công cụ đó bất kể tài sản cơ bản là gì. Vì vậy, mối quan hệ đầu tiên cần xem xét là sự chênh lệch về khối lượng giữa các công cụ này. Nói chung, nhu cầu quyền chọn bán tăng lên cho thấy thị trường giảm giá.
Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi nhận thấy rằng tỷ lệ giữa khối lượng đặt mua đối với quyền chọn Bitcoin tại Deribit vẫn luôn nghiêng về phía các lệnh gọi trong tháng qua. Cụ thể, khối lượng trung bình của các lệnh đặt là 0,60 so với 1,40 của lệnh gọi trong 10 ngày qua. Điều này cho thấy sự khác biệt đáng kể trong hoạt động giao dịch giữa hai loại công cụ này. Mặc dù điều quan trọng cần nhớ là tỷ lệ thực hiện cuộc gọi cao không nhất thiết cho thấy tâm lý giảm giá, nhưng thật khó để lập luận rằng phe gấu đã định vị chiến lược cho việc giá Bitcoin tiềm năng giảm xuống dưới 65.000 USD vào ngày 6 tháng 5 chỉ dựa trên dữ liệu này.
Những người đầu cơ bitcoin đặt cược quá lạc quan
Khi xem xét những người mua quyền chọn mua trước khi hết hạn vào ngày 10 tháng 5, điều quan trọng là phải thận trọng và không cho rằng mọi đặt cược đều hợp lệ do thời gian còn lại có hạn là dưới 13 giờ. Thật khó để hợp lý hóa việc mua Bitcoin ở mức giá như 74.000 USD hoặc 90.000 USD trong khung thời gian ngắn này. Do đó, nên loại trừ những khoản đặt cược quá lạc quan như vậy khỏi tính toán lãi suất mở.
Mặc dù tỷ lệ thực hiện cuộc gọi giảm 35% cho thấy nhu cầu về quyền chọn bán giảm, nhưng những nhà đầu cơ giá xuống phải đối mặt với ít rủi ro hơn do phần lớn quyền chọn mua được đặt ở mức 63.000 USD trở lên. Lãi suất mở cho các quyền chọn mua dưới mức giá này chỉ là 91 triệu USD, ngụ ý rằng khoảng 87% trong số chúng sẽ không có giá trị vào ngày 10 tháng 5. Tuy nhiên, nếu phe bò Bitcoin bảo vệ thành công mức hỗ trợ 64.000 USD, lãi suất mở của quyền chọn mua sẽ vượt qua. bán quyền chọn với mức chênh lệch đáng kể là 115 triệu USD.
Với tư cách là một nhà phân tích, tôi đã quan sát thấy rằng phe gấu đã tránh được tổn thất đáng kể nếu Bitcoin vẫn ở mức trên 65.000 USD. Tuy nhiên, điều này không tự động đảm bảo cho họ một kết quả có lợi về lâu dài. Hiện tại, quyền chọn bán có giá thực hiện ở mức 61.500 USD trở lên, giữ lãi mở tổng cộng là 104 triệu USD, gần như đủ để bù đắp khoản lỗ tiềm ẩn cho phe gấu. Để đảm bảo lợi thế tối ưu 100 triệu USD, phe gấu cần giá Bitcoin giảm xuống dưới 61.000 USD.
Dựa trên bằng chứng hiện tại, có vẻ như những người nắm giữ quyền chọn Bitcoin đã đặt cược vào việc giảm giá trước ngày 10 tháng 5 đã không tăng vị thế của họ. Nhu cầu về quyền chọn bán và quyền chọn mua được phân bổ đồng đều và không có lợi thế đáng chú ý nào về giá cả đối với những người dự đoán sự sụt giảm. Do đó, tác động tổng thể lên mức giá 62.000 USD của Bitcoin dường như được cân bằng, cho thấy không có sự dao động giá đáng kể nào được dự đoán trước.
- Tiền điện tử CVX tăng +90%: Xu hướng tăng sẽ tiếp tục hay một sự điều chỉnh sắp xuất hiện?
- Grayscale Bitcoin ETF cuối cùng cũng nhìn thấy dòng vốn vào: Liệu bây giờ BTC có vượt qua 70 nghìn đô la không?
- Cách kết nối Chuỗi thông minh BNB với MetaMask
- Phí bảo hiểm quỹ Ethereum tăng: Liệu nó có kích hoạt ATH cho ETH một lần nữa không?
- Tỷ lệ đốt Shiba Inu tăng vọt 300%
- Đặt cược Ethereum ETF: Novogratz nhận thấy sự thay đổi trong lập trường của SEC sau 2 năm
- 17% khả năng Trump có thể vào tù trước ngày 5 tháng 11: Polymarket
- Linea được ConsenSys hậu thuẫn đánh bại sức mạnh của Matter Labs nhờ công nghệ ‘Không có kiến thức’
- Dự báo giá Ethereum: ETH sẽ đi về đâu sau khi ETF được phê duyệt?
- Tại sao các sàn giao dịch tiền điện tử lớn rút đơn đăng ký giấy phép ở Hồng Kông
2024-05-09 23:05