Binance liên kết quỹ SAFU với USDC: Có phải quỹ này đang bỏ lỡ lợi nhuận tiềm năng?

by

Là một nhà đầu tư tiền điện tử dày dạn kinh nghiệm với con mắt quan tâm đến xu hướng thị trường và sự phát triển về quy định, tôi tin rằng quyết định của Binance đặt tên quỹ khẩn cấp SAFU bằng USD Coin (USDC) của Circle là một động thái chiến lược nhằm tăng cường tính bảo mật và tuân thủ của quỹ. Tuy nhiên, nó phải trả giá bằng lợi nhuận tiềm năng và rủi ro trước lạm phát của đồng đô la Mỹ.

Quỹ khẩn cấp của Binance dành cho tài sản người dùng, có tên SAFU (Quỹ tài sản an toàn cho người dùng), nắm giữ nhiều loại tiền điện tử bao gồm Bitcoin (BTC), Tether (USDT), True USD (TUSD) và Binance Coin (BNB).

Vào ngày 18 tháng 4 năm 2024, tôi phát hiện ra rằng Binance đã chuyển đổi toàn bộ tài sản của quỹ SAFU thành USD Coin (USDC) của Circle, đại diện cho một mệnh giá đầy đủ.

Với tư cách là một nhà phân tích tài chính, tôi thừa nhận rằng thời điểm đưa ra một quyết định nhất định có thể có vẻ bất thường trong tình trạng mạnh mẽ hiện tại của thị trường Bitcoin. Được thúc đẩy bởi sự kiện giảm một nửa gần đây và hoạt động giao dịch Bitcoin ETF tăng vọt, thị trường tăng giá này đã đạt được động lực đáng kể.

Trong quá trình trao đổi, Binance đã giao dịch khoảng 1,36 triệu token BNB, 16.277 Bitcoin và chuyển đổi số dư hiện có của họ bằng USDT và TUSD thành US Dollar Coin (USDC).

Với tư cách là một nhà nghiên cứu đang nghiên cứu thị trường tiền điện tử, tôi sẽ giải thích sự tích hợp đầy đủ của Đơn vị tài trợ tài sản ổn định (SAFU) của Binance với stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ như sau:

Quỹ SAFU sẽ mất giá trị để đổi lấy sự an toàn

Vào tháng 7 năm 2018, Binance đã khởi xướng Quỹ Bảo mật cho Người dùng (SAFU) bằng cách dành một phần doanh thu từ phí giao dịch của họ. Đến ngày 29 tháng 1 năm 2022, số tiền tích lũy trong SAFU đã vượt quá 1 tỷ USD.

Giá trị của quỹ tính bằng đô la Mỹ đã thay đổi theo những thăng trầm của thị trường tiền điện tử. Nó suy giảm trong thị trường giá xuống nhưng đã lấy lại được vị thế trên 1 tỷ USD vào tháng 4 năm 2024.

Theo một số nhà phân tích tài chính, việc gắn nhãn quỹ bằng stablecoin làm giảm khả năng dễ bị tổn thương trước những biến động của thị trường, nhưng phải trả giá bằng việc mất lợi nhuận có thể có và khiến quỹ bị lạm phát bằng đồng đô la Mỹ.

Tim Draper, một nhà đầu tư tỷ phú và là người sáng lập Draper Associates, bày tỏ sự không đồng tình với lựa chọn thay đổi quỹ của Binance trong một cuộc phỏng vấn với CryptoMoon, cho rằng đó là điều “cận thị”.

Cá nhân tôi nghĩ rằng sẽ rất mạo hiểm khi bỏ tất cả trứng vào một giỏ bằng cách đầu tư 100% danh mục tiền điện tử của mình vào một loại tiền ổn định được chốt bằng đô la Mỹ. Với điều kiện kinh tế hiện tại, tôi không dự đoán sẽ sớm có sự cắt giảm đáng kể trong chi tiêu của chính phủ.

Gần đây: Bitcoin L2 sắp bùng nổ khi Runes làm tắc nghẽn mạng BTC

Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi đã nhận thấy một quan sát thú vị: các chính phủ có rất ít động lực để giảm chi tiêu vì họ có quyền tạo ra loại tiền tệ mới mà những người khác sẵn sàng chấp nhận đổi lại.

Là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi tin rằng Bitcoin hoạt động như một giải pháp đầu tư thay thế an toàn, giống như vàng. Các yếu tố như lạm phát, in tiền quá mức và bất ổn địa chính trị được cho là những yếu tố thúc đẩy giá trị của Bitcoin. Theo quan điểm của Tim Draper, những điều kiện kinh tế và chính trị này có thể dẫn đến sự suy giảm sức mạnh của các nơi trú ẩn an toàn truyền thống trong khi Bitcoin phát triển mạnh mẽ.

“Đồng đô la tiếp tục giảm so với Bitcoin và tôi tin rằng sự suy giảm đó sẽ tiếp tục và tăng tốc theo thời gian.”

Các biện pháp bảo mật do Binance triển khai có thể ngăn cản một số người dùng nhận ra lợi nhuận tiềm năng, nhưng đây là sự hy sinh mà sàn giao dịch có thể cần phải thực hiện để đảm bảo an toàn cho tiền của mình.

“Theo quan điểm của Ruslan Lienkha, việc có quỹ SAFU trong cơ chế như vậy có thể dẫn đến mất giá trị do lạm phát. Tuy nhiên, chúng tôi có thể coi đó là khoản chi phí cần thiết để đảm bảo an ninh.”

Lienkha chia sẻ với CryptoMoon rằng Binance có thể đạt được lợi thế từ cấu trúc stablecoin tập trung của USDC. Thiết lập này sẽ làm cho Binance “ít bị tổn thương hơn trước các cuộc tấn công của hacker” vì các token USDC bị truy tìm và đánh cắp sẽ dễ dàng xác định và ngăn chặn hơn so với bản chất phi tập trung của Bitcoin.

“Ông ấy mô tả SAFU không có mục tiêu đầu tư xác định, thay vào đó đóng vai trò như một biện pháp bảo vệ trong các cuộc khủng hoảng.”

Với tư cách là nhà nghiên cứu đang điều tra các ưu tiên của Binance, tôi suy nghĩ liệu nền tảng này có chú trọng đến bảo mật hơn là định giá dài hạn hay không. Tuy nhiên, tôi không thể nói chắc chắn liệu những lựa chọn này xuất phát từ ý chí tự do hay hướng dẫn từ bên ngoài.

Binance có thể bị trói tay

Binance có thể đã không tự nguyện thực hiện việc trao đổi đột ngột tiền SAFU sang USDC.

Với tư cách là một nhà nghiên cứu đang xem xét quyết định của Binance trong việc áp dụng USDC cho Quỹ tài sản an toàn cho người dùng (SAFU), tôi không thể nói trực tiếp về động cơ của Binance. Tuy nhiên, xem xét những lần gặp gỡ trước đây của Binance với các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ, có vẻ hợp lý rằng những trải nghiệm này có thể đã ảnh hưởng đến lựa chọn của họ.

Luật sư Hoa Kỳ Grant Gulovsen đã chia sẻ với CryptoMoon quan điểm của mình: “Binance đã đạt được thỏa thuận với Kho bạc Hoa Kỳ để giám sát việc giải quyết cuối năm của họ. Diễn biến gần đây này có thể liên quan đến thỏa thuận đó”.

Vào năm 2023, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) đã đệ đơn kiện Binance vì bị cáo buộc vi phạm các quy định về giao dịch và phái sinh.

Những phát hiện này đã buộc Changpeng Zhao, người sáng lập Binance, phải từ chức và nộp phạt 4,3 tỷ USD cho các cơ quan quản lý của Mỹ.

Kết quả của vụ việc là Binance đã đạt được thỏa thuận quan trọng với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) để giám sát chặt chẽ các hoạt động kinh doanh của họ.

Với tư cách là một nhà phân tích tài chính, tôi sẽ diễn đạt lại tuyên bố đó như sau: Trong một bài đăng công khai, John Reed Stark, cựu quan chức của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), đã tiết lộ rằng thỏa thuận của Binance với chính phủ Hoa Kỳ bao gồm 5 năm giám sát theo quy định của Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN).

Binance liên kết quỹ SAFU với USDC: Có phải quỹ này đang bỏ lỡ lợi nhuận tiềm năng?

Việc thay đổi sang USDC có thể là một phần của thỏa thuận tuân thủ mới này mà Binance ký với chính quyền Hoa Kỳ.

Tại sao Binance chọn USDC? Stablecoin này được gắn nhãn hiệu rộng rãi trong cộng đồng tiền điện tử với tư cách là loại stablecoin được quản lý và tuân thủ tốt nhất trên thị trường.

Dựa trên nhận xét của Ekaterina Anthony, chuyên gia tuân thủ và thành viên hội đồng quản trị tại Hiệp hội Thung lũng Crypto: Cơ quan thực thi pháp luật Hoa Kỳ nắm quyền bình đẳng đối với Tether, Circle và Paxos. Họ có thể yêu cầu bất kỳ tổ chức nào trong số này tạm dừng dịch vụ của họ đối với các tổ chức cụ thể nếu họ chọn.

Tuy nhiên, cô ấy nói với CryptoMoon rằng “việc truy lùng những người không phải là cư dân Hoa Kỳ có thể khó khăn hơn một chút so với việc truy lùng những cư dân Hoa Kỳ – điều đó có nghĩa là các giám đốc của Circle có thể dễ dàng ‘bắt giữ’ hơn”.

Động thái USDC của Binance nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tuân thủ

Thị trường tiền điện tử đã phát triển đáng kể từ những ngày đầu như một biên giới vô luật pháp cho đến khi được các tổ chức tài chính truyền thống công nhận. Sự thay đổi này thể hiện rõ ràng với việc bật đèn xanh gần đây cho các Quỹ giao dịch giao ngay Bitcoin (ETF) được niêm yết tại Hoa Kỳ vào cuối tháng 1.

Một số nhà phân tích tiền điện tử dự đoán rằng các nhà đầu tư tổ chức lớn sẽ sớm đổ một lượng tiền đáng kể vào thị trường, ngày càng tự tin hơn trong việc xử lý các loại tiền kỹ thuật số.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư tổ chức đòi hỏi thị trường an toàn và được quản lý hơn.

Các nhà phát hành Stablecoin đang phải đối mặt với sự cạnh tranh khi họ cố gắng phát triển các dịch vụ đáp ứng các yêu cầu của khuôn khổ pháp lý đang phát triển.

USDT, được đại diện bởi Tether, đã thống trị lĩnh vực stablecoin, phần lớn là do nó sớm gia nhập thị trường. Tuy nhiên, danh tiếng của Tether đã bị hủy hoại bởi những lo ngại và sự mơ hồ, xuất phát từ việc họ xử lý bí mật các tài sản đảm bảo giá trị của USDT.

Gần đây: Changpeng Zhao bốn tháng tù nhẹ hơn dự kiến

USDC tạo nên sự khác biệt so với các stablecoin khác nhờ sự nhấn mạnh vào quy định và tuân thủ mà nó đã thiết lập kể từ khi ra mắt vào năm 2018. Do đó, USDC đã nhận được sự ưu ái của các tổ chức, vượt qua Tether về mặt áp dụng.

Circle là một trong những công ty đã nộp đơn xin phê duyệt với tư cách là nhà phát triển stablecoin được chứng nhận theo khung pháp lý mới nhất của Liên minh Châu Âu, Quy định MiCA (Thị trường tài sản tiền điện tử).

Trước đây, Binance đã chuyển tiền từ các tài sản ít được quản lý hơn sang các tài sản tuân thủ quy định hơn trong Quỹ tài sản an toàn cho người dùng (SAFU). Vào tháng 3 năm 2023, họ đã thay thế Binance USD (BUSD) trong quỹ bằng TrueUSD (TUSD), có lẽ là phản ứng trước các hành động pháp lý chống lại nhà phát hành BUSD, Paxos, của chính quyền Hoa Kỳ.

Với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử, tôi tin rằng quyết định áp dụng USDC của Binance có thể được thúc đẩy một phần bởi sự giám sát ngày càng tăng từ các cơ quan quản lý Hoa Kỳ. Tuy nhiên, nó cũng có thể biểu thị một bước đi chiến lược của sàn giao dịch nhằm phù hợp với xu hướng của ngành và thể hiện sự tuân thủ quy định. Bằng cách đó, họ nhằm mục đích thu hút ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức đang ngày càng tìm kiếm các nền tảng tiền điện tử ưu tiên quy định và tính minh bạch.

2024-05-02 16:51