Dòng vốn ETF là gì và tại sao chúng lại quan trọng?

Hiểu dòng tiền vào và dòng tiền ra của ETF

Nguồn dữ liệu dòng ETF hiển thị lượng vốn đầu tư vào và rút ra khỏi tài sản tài chính.

ETF (Quỹ giao dịch trao đổi) tuân theo giá trị của các tài sản cụ thể, bao gồm tiền điện tử và có thể được mua và bán trên các sàn giao dịch như các sản phẩm tài chính khác. Dòng tiền vào và ra vào các quỹ ETF tiền điện tử này được gọi là hoạt động giao dịch ETF trong một khung thời gian nhất định.

Các quỹ ETF tiền điện tử có thể được các nhà đầu tư mua và bán liên tục trong ngày giao dịch. Về lý thuyết, điều này có thể dẫn đến việc các nhà cung cấp có thể truy cập được dữ liệu thời gian thực về các giao dịch ETF. Tuy nhiên, điều quan trọng cần phải thừa nhận là trên thực tế, thông tin về dòng ETF theo thời gian thực không được cung cấp rộng rãi cho các nhà đầu tư do báo cáo bị chậm trễ.

Khi các nhà đầu tư mua cổ phiếu mới của quỹ ETF, nó sẽ tạo ra dòng vốn vào. Ngược lại, khi họ bán hoặc mua lại cổ phiếu của mình sẽ dẫn đến dòng tiền chảy ra ngoài. Nếu nhiều tiền chảy vào quỹ hơn số tiền rời đi, điều đó sẽ tạo ra dòng tiền vào ròng, mang lại cho các nhà quản lý quỹ thêm tiền để đầu tư. Tình huống ngược lại, khi số tiền được rút khỏi ETF nhiều hơn số tiền được thêm vào, được gọi là dòng tiền ra ròng.

Các nhà đầu tư nên hiểu rằng việc theo dõi dòng vốn ETF sẽ không tiết lộ quỹ đang hoạt động như thế nào mà thay vào đó là sự chuyển động ròng của tiền mặt vào quỹ. Dòng vốn ETF tương tự như dòng quỹ tương hỗ, nhưng có những khác biệt cơ bản giữa hai loại này, như được nhấn mạnh dưới đây:

Dòng vốn ETF so với dòng quỹ tương hỗ

Sự khác biệt chung giữa dòng vốn ETF và dòng vốn tương hỗ được giải thích trong bảng dưới đây:

Tầm quan trọng của dòng vốn ETF

Các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ dòng vốn ETF như một chỉ báo chính về tâm lý thị trường. Bằng cách phân tích các dòng này, họ có thể đánh giá xem liệu khoản đầu tư có phù hợp với danh mục đầu tư của họ hay không.

Dữ liệu về dòng vốn ETF có tầm quan trọng lớn vì nó phản ánh thái độ đầu tư của các nhà đầu tư. Khi các nhà đầu tư có niềm tin vào ETF, họ có xu hướng đổ nhiều tiền hơn vào đó, dẫn đến dòng vốn vào lớn hơn. Ngược lại, nếu nhà đầu tư nghi ngờ về quỹ, họ có thể bán cổ phiếu, dẫn đến dòng vốn chảy ra tăng lên. Bằng cách theo dõi dòng vốn của ETF, nhà đầu tư có thể thu được những hiểu biết có giá trị về thị trường, giúp đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.

Nhà đầu tư có nhiều lựa chọn để có được dữ liệu về dòng vốn ETF nhằm phân biệt xu hướng thị trường. Dữ liệu này hỗ trợ các nhà đầu tư theo dõi sự thay đổi sở thích của thị trường và các xu hướng tiềm năng sắp tới. Ví dụ, nhu cầu về hiệu quả năng lượng trong lĩnh vực tiền điện tử ngày càng tăng. Do đó, các quỹ ETF tập trung vào các hoạt động thân thiện với môi trường có thể tăng cường đầu tư do xu hướng này, mang lại triển vọng đầu tư hấp dẫn hơn.

Các nhà quản lý quỹ sử dụng dòng vốn như một công cụ để giúp xác định các lĩnh vực đầu tư tiềm năng. Phân tích dòng tiền vào Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có thể phát hiện ra các khoản đầu tư phù hợp với mục tiêu của nhà đầu tư và tận dụng xu hướng thị trường mới nổi. Ví dụ, các nhà quản lý có thể khám phá các cơ hội đầu tư tiềm ẩn, dấn thân vào các lĩnh vực thị trường ít đông đúc hơn và thu lợi nhuận khi tâm lý thị trường thay đổi theo hướng có lợi cho họ.

Chiến lược đầu tư dựa trên dòng ETF

Dòng quỹ ETF cung cấp những hiểu biết sâu sắc về quản lý danh mục đầu tư vì chúng phản ánh tâm lý thị trường và có khả năng báo hiệu những thay đổi giá sắp tới. Bằng cách phân tích những xu hướng này, các nhà quản lý quỹ có thể đưa ra các kế hoạch đầu tư nhằm tận dụng sự biến động giá cả.

Các nhà quản lý quỹ có kỹ năng thông thạo thị trường ETF có thể sử dụng các chiến thuật như “dự đoán xu hướng” bằng cách sử dụng dữ liệu ETF. Cách tiếp cận này liên quan đến việc phân tích các mô hình giao dịch ETF để dự báo sự thay đổi đầu tư trong tương lai. Ví dụ: người quản lý có thể dựa vào độ tin cậy của xếp hạng Morningstar để đánh giá hiệu quả hoạt động của quỹ và xác định các quỹ dự kiến ​​sẽ tăng hoạt động giao dịch và nhu cầu đầu tư.

Đối với các nhà quản lý quỹ có thời gian đầu tư dài hơn, việc sử dụng chiến lược đảo chiều dài hạn sẽ có lợi. Những chiến thuật này dựa vào tác động của dòng vốn vào hoặc dòng vốn lớn và đặt mình vào vị trí đối lập với kỳ vọng về sự điều chỉnh của thị trường. Các nghiên cứu cho thấy các khoản đầu tư ETF có thể thất thường, gây ra biến động giá đáng chú ý ở cấp độ phong cách. Theo thời gian, những xu hướng này có thể dẫn đến sự đảo ngược. Bằng cách phân tích dữ liệu dòng chảy như vậy, các nhà quản lý quỹ có thể đưa ra quyết định sáng suốt cho danh mục đầu tư của mình.

Trong thế giới đầu tư, các nhà quản lý quỹ có thể nâng cao chiến lược đa dạng hóa của mình bằng cách sử dụng dữ liệu dòng chảy của Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) trong việc tối ưu hóa danh mục đầu tư có phương sai trung bình của họ. Thay vì dựa vào các phương pháp dựa trên yếu tố thông thường hoặc phương pháp rút gọn Ledoit-Wolf, họ có thể sử dụng thông tin về dòng chảy và giao dịch ETF để có được ước tính hiệp phương sai lợi nhuận chính xác hơn. Sự cải tiến này dẫn đến tỷ lệ Sharpe tốt hơn và đa dạng hóa hiệu quả hơn. Về bản chất, cổ phiếu do nhiều quỹ ETF nắm giữ thể hiện mối tương quan lớn hơn do các hoạt động giao dịch liên kết với nhau.

Quá trình tạo và mua lại ETF

“Mục đích của thủ tục phát hành và rút tiền của ETF là giữ cho giá thị trường của nó phù hợp với giá trị thực tế của nó.”

Người tham gia được ủy quyền (AP), được tổ chức phát hành ETF chấp thuận, đóng vai trò trung gian giữa các nhà đầu tư và ETF. AP là các nhà đầu tư tổ chức hoặc các tổ chức có khả năng mua khối lượng lớn chứng khoán. Họ tập hợp một bộ sưu tập các chứng khoán này, được gọi là “đơn vị tạo” hoặc “giỏ” và trao đổi chúng với tổ chức phát hành ETF để lấy cổ phiếu ETF tương đương. Sau đó, tổ chức phát hành ETF đóng gói chứng khoán trong bao bì của Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và trả lại số lượng cổ phiếu ETF tương ứng cho AP.

AP (Người tham gia được ủy quyền) có tùy chọn nắm giữ hoặc bán cổ phần của họ trong ETF (Quỹ giao dịch trao đổi) thông qua thị trường thứ cấp. Bằng cách niêm yết những cổ phiếu này trên sàn giao dịch chứng khoán, họ cho phép các nhà đầu tư cá nhân mua và bán chúng. Hành động này duy trì tính thanh khoản của thị trường và đảm bảo dòng vốn cân bằng cho ETF.

Quá trình hoàn tác việc hình thành cổ phiếu được gọi là mua lại. Khi Người tham gia được ủy quyền (AP) quyết định mua lại cổ phiếu, họ sẽ thông báo ý định này cho tổ chức phát hành ETF. Đáp lại, tổ chức phát hành sẽ cung cấp cho AP “đơn vị hoặc giỏ để mua lại”, nêu chi tiết các chứng khoán sẽ được trao đổi.

AP (Người tham gia được ủy quyền) thu thập và tích lũy số cổ phiếu cần thiết từ thị trường thứ cấp để mua lại, sau đó chuyển chúng cho tổ chức phát hành ETF (Quỹ giao dịch trao đổi). Quá trình này thường bao gồm các giao dịch bằng hiện vật để duy trì hiệu quả về thuế, dẫn đến AP nhận được chứng khoán có giá trị tương đương thay vì tiền mặt. Ngược lại, tổ chức phát hành ETF hủy số cổ phiếu mua lại để giảm tổng số cổ phiếu hiện có trên thị trường.

Tác động của dòng vốn đến giá ETF

Nói một cách đơn giản, tâm trạng hoặc thái độ của các nhà đầu tư đối với ETF có thể ảnh hưởng đến lượng tiền chảy vào hoặc ra khỏi các quỹ này. Do đó, giá ETF có thể bị ảnh hưởng bởi các dòng vốn này.

Mặc dù mỗi cổ phiếu ETF có một số lượng nhất định và một số ít được giao dịch hàng ngày, thị trường vẫn có thể không ổn định do khối lượng lớn cổ phiếu được mua và bán trong một thời gian ngắn. Khi có khoản đầu tư đáng kể vào quỹ ETF, những người tham gia được ủy quyền (AP) có thể giao dịch nhiều chứng khoán hơn mức bảo đảm tài sản cơ bản. Điều này làm giảm tính thanh khoản sẵn có, làm suy yếu tính hiệu quả của thị trường và ảnh hưởng đến các khoản đầu tư trong tương lai, gây áp lực lên giá của ETF.

Theo cách tương tự, việc tiếp cận các quỹ ETF có giá cả phải chăng và dễ giao dịch có thể cải thiện tính chính xác của giá thị trường, giúp việc có nhiều tiền hơn tham gia thị trường trở nên đơn giản hơn. Nghiên cứu về xu hướng đầu tư ETF chỉ ra rằng khi tiền chảy vào các quỹ này, các cổ đông sẽ có động cơ bán cổ phiếu của mình, khiến giá cổ phiếu tăng cao. Ngược lại, khi dòng vốn chảy ra, nhà đầu tư không có lý do gì để mua cổ phiếu, dẫn đến giá cổ phiếu giảm.